Пресса

Ведомости, 17 декабря 2002 г.

Тяжелый год европейского страхового рынка

724 просмотра

После 11 сентября 2001 г. казалось, что самым тяжелым для страховых компаний станет прошлый год. Однако этот год оказался для них не менее трудным. Тем не менее европейские страховые компании демонстрируют удивительную устойчивость. Несмотря на огромные убытки, понесенные в последние месяцы из-за падения фондовых рынков и роста выплат в связи с терактами и природными катастрофами, многие страховщики планируют закончить год с прибылью.

Выплачивать возмещения по терактам 11 сентября страховые компании продолжают до сих пор. Однако те печальные события имели и положительное воздействие на отрасль — после них премии по страхованию собственности и от несчастных случаев выросли на 20-50%. Это позволяло экспертам надеяться на хорошие финансовые показатели в этом году, но все карты спутало разрушительное наводнение в Европе и падение на фондовых рынках. Оно больно ударило по страховым компаниям, ведь они вкладывают в акции значительные средства. С начала года немецкий фондовый индекс DAX потерял 40% , английский FTSE — 25% , американский S&P 500 — 22%. Особенно большие потери понесли европейские страховщики, вложения которых в акции формально ничем не ограничены — в отличие от США, где в каждом штате существуют ограничения на размещение резервов в акции.

Ох уж эти банки

Немецким страховым компаниям картину подпортили принадлежащие им банки. Munich Re владеет крупными долями во втором и третьем по величине банках Германии, HVB Group и Commerzbank, Allianz в прошлом году купила Dresdner Bank. Ситуация в секторе ухудшается из-за стагнации в экономике и роста числа корпоративных дефолтов.
Гендиректор Allianz Хеннинг Шульте-Нелле назвал размер убытков "катастрофическим": в III квартале они составили 2,5 млрд евро; из них 972 млн евро убытков принес Dresdner Bank. А с начала года убытки Allianz составили около 1,1 млрд евро, при этом 1,9 млрд евро она списала по инвестициям в акции. После этого агентство Moody's изменило прогноз кредитного рейтинга Allianz со стабильного на негативный. Заявление агентства было воспринято аналитиками как оценка ситуации не столько в самой компании, сколько в финансовой отрасли в целом. "Решение Moody's отражает значительное ухудшение ситуации в банковском и страховом секторе Германии", — говорил тогда Ашраф Лейди, ведущий валютный аналитик MG Financial Group в Нью-Йорке.
Убытки крупнейшей перестраховочной компании мира Munich Re составили в III квартале 859 млн евро. Ей пришлось списать по инвестициям в акции 1,6 млрд евро (с начала года — 2 млрд евро) ; 420 млн евро Munich Re заплатила пострадавшим от августовского наводнения.
Тем не менее Munich Re прогнозирует прибыль по итогам года выше прошлогодних 250 млн евро. Повод для оптимизма дает рост страховых премий. По оценке компании, в этом году премии вырастут на 10% и общая сумма страховых взносов составит 40 млрд евро. Наибольший прогресс отмечается в перестраховочном бизнесе: там взносы вырастут на 13% до 25 млрд евро. "Ситуация с активами не дает повода для оптимизма, но наш главный бизнес — перестрахование — в хорошей форме", — заявил член совета директоров Munich Re Клемент Бут. Тем не менее на днях агентство Standard&Poor's понизило рейтинг Munich Re с ААА до АА+.

Полетели головы

Ситуация в швейцарском страховом секторе оказалась настолько тяжелой, что все ведущие компании сменили руководителей. В Swiss Life гендиректор поменялся второй раз за последние девять месяцев, ушел в отставку гендиректор Zurich Financial Services. Убытки Winterthur, страхового подразделения Credit Suisse, оказались настолько высоки (1,4 млрд швейцарских франков, или $0,97 млрд, в III квартале из 2,1 млрд франков, или $1,45 млрд, общих убытков CS) , что подорвали финансовое положение материнской компании. В результате гендиректор Credit Suisse Лукас Мюлеманн в конце года покинет свой пост, а его сменит гендиректор Swiss Re Вальтер Кильхольц.

Спасение в капитале

Чтобы обеспечить кредитоспособность своего страховщика, Credit Suisse должна во втором полугодии увеличить капитал Winterthur на 3,7 млрд франков ($2,6 млрд). Вообще, страховщики ищут спасение в срочной капитализации — только она может снять вопрос о дальнейшей способности компаний оплачивать выданные страховки.
В конце ноября нидерландская компания ING Group продала институциональным инвесторам 2% своих акций за 653 млн евро, чтобы пополнить капитал страхового подразделения, а в декабре выпустила облигации на $1 млрд ($600 млн пошли на увеличения капитала банковского подразделения, а $400 млн — страхового). Credit Suisse выпустила конвертируемые облигации на 1,25 млрд франков ($685 млн). Планы по привлечению средств разработали Zurich Financial и Swiss Life, которая намерена привлечь 1,1 млрд франков ($760 млн) за счет дополнительного выпуска акций для своих акционеров.
Еще одна надежда страховщиков связана с восстановлением фондового рынка — ситуация на нем улучшается, хотя и достаточно медленно. Особенно ждут этого компании, специализирующиеся на страховании жизни, которые обычно инвестируют в акции гораздо больше остальных страховщиков. Кроме того, у них нет такой финансовой подпитки в виде существенного роста премий, как у компаний, занимающихся страхованием собственности и от несчастных случаев. По мнению Брайана Моретты, менеджера по инвестициям фонда SVM Asset Management, подъем фондового рынка повысит привлекательность акций таких страховщиков, как Allianz и французская AXA. "Акции компаний, специализирующихся на страховании жизни, будут расти в два раза быстрее, если рынок пойдет вверх, но если он пойдет вниз, они будут в два раза быстрее падать", — говорит Моретта. (Использованы материалы WSJ, FT.)

ОВЕРЧЕНКО М.

Ваше мнение об этом материале:

— Ваше имя
— Ваш email
— Тема

Ваш отзыв (заполняется обязательно):

Укажите код на картинке слева:

Установите трансляцию заголовков прессы на своем сайте

 Подробнее »

Получить код для трансляции заголовков прессы »