Прямая речь

Инвестиционное страхование жизни - история и перспективы развития Борзунов Борис Олегович Руководитель управления подбора стратегий ООО СК «Сбербанк страхование жизни»

Какие изменения претерпело инвестиционное страхование жизни в ходе своего развития? Каким видятся направления его совершенствования?

История рынка инвестиционного страхования жизни (ИСЖ) в России ведет отсчет с начала 2010 года. К настоящему времени сборы по ИСЖ уже составляют порядка 400 млрд руб. и экспертами прогнозируется их дальнейший рост, хотя уже не столь высокими темпами.

За годы развития этого вида страхования произошли заметные изменения как в самом продукте, так и в способе его предложения.

Первое направление, по которому шла эволюция продуктов ИСЖ – это изменения, связанные с инвестиционными стратегиями, предлагаемыми клиентам. Первоначально (до 2013 и 2014 годов) стратегии предлагались достаточно сложные для понимания клиентом, и выбор их был невелик. Наиболее популярны были ликвидные стратегии – фьючерсы на золото, индекс РТС, акции Сбербанка и т.д. Было довольной сложно разъяснить клиенту, как будет подсчитываться инвестиционный доход по его полису ИСЖ.

Потом страховщики перешли на более удобные для клиента варианты определения будущего дохода. Теперь чтобы определить доход по ИСЖ, основанного на опционах, нужно знать либо свой коэффициент участия и динамику выбранного актива (для ИСЖ классического), либо следить за выполнением инвестиционного условия (для ИСЖ купонного). Кроме того, сегодня клиенту предлагаются инвестиционные стратегии, связанные с западными рынками. При этом эмитентами выступают западные банки, так как наши банки, к сожалению, пока не обладают достаточной экспертизой.

Главной проблемой первых этапов развития ИСЖ было не проседание базовых активов – это нормально для инвестиционного продукта, это риск клиента. Проблемой была именно непонятность продукта, расчета доходности. По мере развития рынка, ИСЖ фактически способствовало росту финансовой грамотности не только у клиентов, но и у клиентских менеджеров в банках, так как были оптимизированы инструменты их обучения. Если раньше использовали только депозиты, то теперь у многих физлиц есть опыт пользования инвестиционными продуктами. Однако, по опыту урегулирования первых дожитий, такое важное преимущество ИСЖ, над любым другим массовым инвестиционным продуктом, как наличие защиты капитала, не воспринимается рынком как плюс. А ведь именно ради этого, по сути, такой продукт и создавался.

Есть сложности в части восприятия доходности, выбора стратегии и прогнозирования результатов прохождения договора. В отличие от депозита, здесь всегда есть вероятность того, что клиент не сможет заработать на ИСЖ (но он в любом случае не потеряет капитал). Невозможно заранее спрогнозировать, в какую стратегию вкладываться. Средняя доходность по пулу клиентов пока получается чуть ниже процента по депозиту. Но эта цифра не показательна, так как в подсчет включаются и клиенты, у которых произошел рост базового актива (когда клиент правильно выбрал стратегию и получил высокую доходность по стратегии) и те, у кого сработала защита капитала.

В настоящее время у нас предлагается два типа ИСЖ: с передачей клиенту динамики базового актива и «купонный ИСЖ». Последний вариант был выведен нами на рынок в 2016 году, и к настоящему времени он занял около 20% в продажах. Купонные стратегии предполагают, что клиент получает выплату, в случае если, например, акции компании не снизятся ниже первоначального уровня. Выплата доходности здесь ежегодная. К сожалению, о купонном продукте информированность клиентов ниже, хотя продукт является менее рискованным, меньше зависит от того, что будет с рынком, нежели ставка на определенное направление его движения.

По всему нашему портфелю 65% договоров проходят с ростом базового актива и для 35% договоров работает защита капитала. Порядка 25% договоров показывают среднюю доходность –8,8%. По купонным ИСЖ дожития ежегодные, доход получила половина клиентов, средний процент 12,4% в рублях и 3,9% в долларах.

В ближайшем будущем у нас продолжится расширение спектра стратегий, предлагаемых на выбор клиенту, а также набор дополнительных страховых рисков и сервисов.

Из-за изменения ключевых ставок, к 2020 году продукт ИСЖ потребует изменений, возможно, он вообще будет заменен. Может произойти замена ИСЖ на НСЖ с инвестиционной составляющей. Может, появится новый продукт как результат скрещивания ИСЖ и НСЖ – долгосрочный инвестиционный продукт с прозрачным механизмом начисления дополнительной инвестиционной доходности, страховой защитой и широким набором дополнительных сервисов. Еще одним фактором эволюции страхования жизни может стать появление нормативной базы для долевого страхования жизни (unit-linked), и тогда долевое страхование станет драйвером не только инвестиционных услуг, но и послужит появлению качественно новых продуктов накопительного и пенсионного страхования.