Продолжающийся экономический кризис, порождающий новые угрозы для финансового состояния и платежеспособности страховых компаний, повышает их зависимость от перестрахования и выдвигает более жесткие требования к перестраховщикам. О процессах, происходящих сегодня на мировом и российском перестраховочном рынке, читателям портала «Страхование сегодня» рассказывает Светлана Шеховцова, генеральный директор ООО СПК «Юнити Ре»
Мария Жилкина,
Медиа-Информационная Группа «Страхование сегодня» (МИГ)
Светлана Юрьевна, как можно оценить развитие страхового и перестраховочного рынка в ушедшем году?
По предварительным результатам за 2008 год справедливо говорить о продолжающемся сужении российского перестраховочного рынка. Показатель общего объема входящего перестрахования в стране с 2005 года стабильно уменьшается в среднем на 20 % в год. Основная причина, порождающая этот тренд – это отказ от «схемного» бизнеса. Кроме того, снижению перестраховочных премий способствует рост и укрепление финансовой базы прямых страховщиков, увеличение собственных удержаний, расширение облигаторных программ, размещаемых страховщиками на западе. В 2008 году продолжилась тенденция к увеличению доли входящего международного бизнеса в общем входящем перестраховании, подписываемом российскими перестраховщиками (последние 2 года прирост составлял в среднем 25-30%). Думаю, продолжит увеличиваться и доля в этом объеме рисков из дальнего зарубежья.
Что можно сказать о влиянии финансового кризиса на российское перестрахование, нашедшем отражение в итогах 2008 года? Каким Вам видится развитие мирового рынка перестрахования в настоящем и ближайшем будущем?
Конечно, мировой финансовый кризис и его последствия окажут очень серьезное воздействие на данный рынок. В то же время сама логика развития международного перестраховочного рынка в период кризиса подтолкнет и без того нараставший в последние годы спрос на альтернативные перестраховочные емкости и повышает активность региональных брокеров в отношении рисков из азиатских регионов, Южной Америки и Ближнего Востока.
К сожалению, в России характер влияния кризиса оказывается, в своем роде, двойственным. Если на Западе кризис определяют термином «credit crisis», что четко позволяет понять его природу, то в России его, скорее, можно определить именно как финансово-экономический. Фактически удар глобального мирового кризиса накладывается на последствия «перегретости» российской экономики в период 2002-2007 гг., в течение которого очень многое в секторе реальной экономики страны и кредитно-финансовой сфере либо не было сделано, либо было сделано неверно. Отсюда и проблемы с ликвидностью, и девальвация, и перепроизводство, и инфляция одновременно. С учетом этого, России, к сожалению, будет вдвойне сложно.
И естественно, финансовый кризис очень сильно скажется на страховом сообществе. Другое дело, что во временном периоде это влияние будет несколько опосредованным и в некоторой мере демпфированным, особенно для перестраховщиков. Перестраховочный бизнес являемся своего рода downstream-направлением, базирующимся на результатах деятельности страховых компаний. Разумеется, падение объемов производства и финансовые проблемы предприятий неизбежно приведут к снижению платежеспособного спроса на страхование, а снижение объемов страхования приведет, в свою очередь, и к падению перестраховочных премий, но уже опосредованно.
Какие угрозы несет кризис для российских перестраховщиков?
Собственно, наиболее явными и конкретными угрозами в обозримом будущем можно считать сужение потока премии (в том числе за счет продолжающегося процесса удешевления покрытия), а также рост дебиторской задолженности, как по премиям, так и по выплатам. Разработка необходимых мер для управления данными рисками, на наш взгляд, - первостепенная задача для большинства компаний в 2009 году.
Можно ли в связи со всем этим ожидать сокращения числа игроков на российском перестраховочном рынке?
Да, и по всей видимости, довольно значительного. Об этом уже неоднократно писали многие эксперты. Отличие сегодняшнего кризиса от обычной смены фазы рыночного цикла в том, что он ударит одновременно и по активам, и по пассивам перестраховщиков. Конечно же, более устойчивые позиции будут у тех компаний, которые изначально имеют более мощную капитальную базу и качественный инвестиционный портфель, которые разумно подходили к управлению своими расходами и не раздували штат сотрудников, ориентировались на собственный cash, а не на привлеченные средства.
Что предпринимают российские и зарубежные перестраховщики для адаптации своего бизнеса к новым условиям?
В октябре-ноябре ушедшего 2008 года, когда стало ясно, что надвигающийся кризис существенно меняет расстановку сил на мировом перестраховочном рынке, каждая перестраховочная организация встала перед необходимостью внести коррективы в свою стратегию. Я бы условно подразделила всех игроков международного перестраховочного рынка, с точки зрения их стратегической направленности, на три группы. Первая группа – это те, кто будет придерживаться ужесточения условий перестрахования и ориентироваться на переход к фазе твердого рынка. Вторая – это те компании, которые, наоборот, будут ориентироваться на сохранение или ослабление условий перестрахования, тем самым ставя задачу увеличения объемов продаж за счет максимального расширения клиентского поля и рынков. И наконец, третья группа – это те перестраховщики, которые будут придерживаться «двойной» стратегии, тактически регулируя свою деятельность в каждом отдельном периоде времени.
В этой связи, ориентируясь, например, на мнения, высказанные на ежегодной конференции перестраховочного сообщества в Баден-Бадене, представляется возможным сделать следующий вывод. В обозримом будущем сообщество лидеров мирового перестрахования претерпит определенные изменения, в частности, возможны значительные подвижки среди Топ-10 ведущих перестраховщиков. Кроме того, возможно активное продвижение и расширение деятельности ряда перестраховщиков «второго эшелона» из Азии и Ближнего Востока, уже сегодня активно упрочивающих свои рыночные позиции в связи с упомянутыми выше тенденциями роста спроса на альтернативные емкости и диверсификации размещения. Именно здесь и лежит перспективное поле для развития и отечественных перестраховщиков, точнее, наиболее активной и устойчивой их части, которая переживет кризис.
Облигаторная кампания начала 2009 года, определенно, должна уже была показать некоторое перераспределение рынка, как минимум, в сторону отказа от услуг "проблемных" мировых перестраховщиков. Что Вы можете сказать о проявлениях этого перераспределения на мировом рынке и в России, а также об итогах перезаключения облигаторов на новый год в России в целом?
На самом деле глобально оценить этот процесс или определить, к примеру, масштаб перетекания облигаторов из Munich Re в Hannover Re или из Лондона в Азию, может скорее крупный западный брокер, нежели отдельный перестраховщик. Перестраховочная организация может отвечать только за свой собственный портфель. Поэтому могу ответить только за нашу компанию.
Компания «Юнити Ре» на протяжении уже 3 лет ежегодно стабильно возобновляет, в среднем, более 150 облигаторных договоров, подавляющее большинство которых – входящий бизнес от российских партнеров. Тенденция сохранилась и на 2009 год, причем мы можем говорить о весомом приросте количества входящих облигаторов. Спрос ничуть не упал, равно как и суммарная и средняя запрашиваемая цедентами емкость. Скорее можно говорить о более внимательном анализе цедентами затрат на облигаторную защиту.
Правомерно также говорить о перераспределении, перегруппировке основных (конечно же, в первую очередь, западных) участников облигаторов в свете их разных стратегий в условиях кризиса. Есть ряд примеров перевода секьюрити от первоклассных континентальных перестраховщиков в рейтингованные компании второго и третьего эшелона, которые предлагают более демократичные условия перестрахования.
Ну и естественно, упомянутый выше возросший спрос на альтернативные емкости не мог не породить соответствующих предложений. Приток таких дополнительных предложений по облигаторному перестрахованию от небольших страховщиков, например, из Центральной Европы, Восточной Европы и Азии также имеет место.
Какие специфические тенденции в области управления бизнесом наблюдаются в российских перестраховочных компаниях в условиях кризиса (в том числе в области управления персоналом)?
Думаю, они примерно такие же, как и у прямых страховщиков, да в общем-то одинаковы и со всеми другими отраслями экономики. Происходит сокращение необоснованно раздутых в благодатную эпоху штатов и расходов. Делается упор на «ядро» - профессиональные кадры, реально приносящие бизнес и зарабатывающие для компании деньги. Ведется более плотная работа с дебиторской задолженностью и качеством инвестиций.
В данной ситуации проще тем, кто, как компания «Юнити Ре», изначально работал в условиях адекватного и жесткого бюджета и политики оптимизации расходов. Мы, например, все наши существующие объемы бизнеса с 2006 г. генерировали и обрабатывали усилиями всего полутора десятков сотрудников. Поэтому для нас проблема затрат на управление персоналом такой остроты не имеет.
|
Общий объем подписанной премии ООО СПК «Юнити Ре» в 2008 году составил более 850 млн. руб. (удвоение по сравнению с 2007 годом), при этом агрегатный уровень выплат по портфелю оказался намного ниже запланированного уровня. Динамика комбинированного коэффициента также оказалась положительной. В середине 2008 года компанией был оперативно проведен ряд мероприятий по реструктуризации инвестиционного портфеля компании, что позволило сохранить средства в условиях последующего падении фондового рынка и изменения валютных курсов. В итоге, по предварительным расчетам, снижение чистой прибыли «Юнити Ре» по итогам 2008 года составит не более 20-25% от запланированного уровня. В 2008 году компанией была проведена работа по прохождению процедур рейтингования и получены международные рейтинги агентств Standard&Poor’s и Moody’s: S&P BB-, прогноз стабильный, и Moody's B1, стабильный.
|
Какой прогноз на ближайшее будущее Вы бы дали по динамике тарифов в различных линиях бизнеса?
К сожалению, в обозримом будущем оригинальные ставки будут по-прежнему снижаться. В текущих условиях идет жесткая борьба за клиента и поддержание объема сборов премии, поэтому ценовой фактор будет, увы, ключевым. Облигаторная защита ведущих рыночных игроков его, к сожалению, практически никак не ограничивает, а в факультативном направлении рынок прессуется все теми же снижающимися ставками. Итог, к сожалению, предсказать легко и для страховщиков, и для перестраховщиков: сильная неадекватность резервов, которую в конце концов «накроет» растущий уровень выплат.
На что в современных условиях можно ориентироваться при оценке надежности перестраховщика и его предложений, если рейтинги себя в ходе последних событий дискредитировали?
В первую очередь, на собственную историю взаимоотношений, включая как количественные, так и качественные параметры. Стоит оценить оперативность оплаты перестраховщиком убытков, его общий подход к ведению бизнеса. Проводя собственный анализ финансовой устойчивости контрагента, имеет смысл и привлечь мнение профильных консультантов. Однако надо реально оценивать доступность подобной информации и прозрачность рынка, пусть даже западного, а значит, степень точности получаемых извне сведений о партнере. А единственный эффективный инструмент противодействия возможной неплатежеспособности перестраховщиков – это более выраженная диверсификация размещения и более широкий секьюрити-лист по каждому отдельному размещению.
Кто по окончании кризиса будет превалировать в российском перестраховании: западные перестраховщики, специализированные российские перестраховщики, российские универсальные страховые компании?
Вопрос очень глобальный и дискуссионный. Никто сейчас не может с достаточной степенью определенности сказать, как кризис будет протекать и развиваться даже в обозримом будущем, не то что заглянуть в некий очень иллюзорный период его окончания. Нужно четко понимать, что итоговые последствия кризиса для нашей страны, ее производственного и финансового секторов, могут быть как просто серьезными, так и разрушительными. А от этого и будет, в конечном счете, зависеть ситуация на страховом и перестраховочном рынке.
В любом случае, думаю, можно прогнозировать на рынке входящего перестрахования значительное уменьшение числа и доли отечественных профессиональных перестраховщиков. Кроме того, можно также прогнозировать переход некоторых из выживших специализированных компаний под контроль новых, более крупных акционеров, в том числе зарубежных. Однако, в целом, централизация российского перестраховочного рынка пойдет скорее через механизм банкротств перестраховочных компаний, нежели через их слияния и поглощения - увы, это реалии кризиса, который на самом деле мы еще и не ощутили в полной мере, он только надвигается.
Мне кажется, сегодняшний кризисный период сравним с устремлением потока в Авгиевы конюшни: нас ждет глобальное обновление, очищение рынка, новые веяния, перспективы и условия развития. Но для того, чтобы занять достойное место на новом рынке, каждой компании необходимо правильно управлять бизнесом и корректировать многие его аспекты в соответствии с требованиями усложнившейся рыночной ситуации.
Компании, организации:
