Интервью

Перестрахование: консолидация и повышение качества Шеховцова Светлана Юрьевна Генеральный директор ООО СПК «Юнити Ре» до 31.12.2015 г.

О состоянии российского перестраховочного рынка и перспективах его дальнейшего развития читателям портала «Страхование сегодня» рассказывает Генеральный директор ООО СПК «Юнити Ре» Светлана Шеховцова.

Мария Жилкина,
Медиа-Информационная Группа «Страхование сегодня» (МИГ)

Светлана Юрьевна, для страхового сообщества России наиболее актуальной остается проблема вступления в силу с 1 января 2012 года новых требований к капиталам страховых организаций. Как российские перестраховщики и универсальные страховщики, ранее имевшие лицензию на перестрахование, решают проблему повышения уставных капиталов?

На самом деле, если рассматривать основную группу компаний-лидеров рынка как в прямом страховании, так и перестраховании, то для них проблема нового норматива капитала фактически имеет минимальное значение. Очевидно, что крупнейших игроков на российском перестраховочном рынке (универсальных страховщиков) в большинстве своем новые требования к капиталу не коснутся никак. Он у них, как правило, и без того в разы превосходит норматив. Мелкие же игроки из этой ниши либо отказываются от лицензий на перестрахование, либо смотрят в сторону консолидации с другими компаниями.

Специализированные перестраховщики в основном решают проблему путем увеличения капитала. Происходит это путем либо дополнительной эмиссии за счет старых или новых акционеров, либо через капитализацию нераспределенной прибыли, как это сделала, в частности, наша компания.

Второй популярный вариант решения проблемы – консолидация с другими компаниями, в первую очередь, со страховыми, в надежде на то, чтобы не только соответствовать новым финансовым нормативам, но и активнее развиваться в рамках и прямого, и перестраховочного бизнеса одновременно. Насколько это реализуемо, перспективно и обосновано - каждый решает для себя.

По моему мнению, прямое страхование и перестрахование – это все же две очень разных системы, как в плане построения структуры компании, так и отдельных операционных аспектов. Соответственно, в этих бизнесах применяются разные и подходы к стратегии, планированию и управлению.

Как бы Вы оценили факторы снижения за ряд последних кварталов перестраховочной премии в России (демпинг; экономия на перестраховании; капитализация и связанный с ней рост собственных удержаний; диверсификация портфелей в сторону видов, не нуждающихся в перестраховании; отказ от «схем» в перестраховании; изменение структуры защиты портфелей в пользу непропорциональных методов с низкой премией; влияние каких-либо общемировых тенденций; иные факторы) по степени их влияния?

Давайте сразу отметем фактор общемировых тенденций: они на наш рынок фактически никогда серьезно не влияли и не влияют, страхового цикла в России как не было, так и нет.

Главный положительный момент заключается в том, что ценовая кривая на российском перестраховочном рынке, стабильно шедшая вниз в течение всего периода 2000-х годов, по нашим ощущениям, притормозила примерно весной-летом 2010 года. В основном, конечно, это произошло по причине достижения ставками определенного дна, за которым перестраховочный бизнес вообще теряет свой экономический смысл, а также в связи с робкими, но постепенно становящимися твердыми попытками корректировки своих ценовых политик самими перестраховщиками в России и СНГ, ужесточением минимальных ставок и увеличением числа отказов по ценовому фактору.

Этому во многом способствует и наметившееся четкое расслоение на перестраховочном рынке – выделение небольшой группы акционерно, финансово и профессионально сильных перестраховщиков, имеющих международные рейтинги, на которых основная масса клиентов из России и СНГ ориентируется, в большей степени, в рамках селекции качества защиты, изменения стратегии размещений. Эта группа имеет возможность хоть в какой-то определенной мере контролировать ставки. Клиентам все больше приходится к этому прислушиваться, так как альтернативы размещения лежат уже в нише маленьких компаний с непрозрачной структурой акционеров, узкими емкостями и сомнительными финансами.

Что касается экономии на перестраховании, коррекции политики удержаний, то свое влияние она, безусловно, оказала, и особенно после кризиса 2009 года. Тем не менее, и здесь есть положительные тенденции – уже упомянутая более пристальная селекция партнеров по перестрахованию, секьюрити-листов и лимитирование в отношении размещаемого бизнеса.

Ну, а относительно схем, то здесь лучше положиться на мнение экспертов, утверждающих, что именно снижение их объема в основном и отражается на общем снижении объема входящего перестрахования. Проверить это сложно, однако, без сомнения, это один из основных факторов отрицательной динамики рынка.

Ваши коллеги предлагают разные меры сохранения национальных специализированных перестраховщиков – создание нишевых перестраховщиков по примеру АИЖК, протекционистские меры регулирования (например, отложить вступление в силу требований по капиталу) и пр. А какие меры предложили бы Вы? И нужно ли вообще сохранять на рынке эту группу игроков?

На наш взгляд, существующие рамки регулирования и рыночная среда абсолютно адекватны нормальному и, главное, обоснованному развитию сегмента специализированных перестраховщиков. Никого не нужно, а лучше сказать – нельзя поддерживать искусственно. Это должен делать рынок и менеджеры компании в рамках достижения установок акционеров.

Совершенно однозначно, что 25-30 перестраховщиков, работавших в России в середине-конце 2000-х гг. – огромное и не нужное рынку количество, с учетом того, что больше половины из них либо существовали только «в столе», либо занимались бизнесом, далеким от классического перестрахования.

Мы считаем, что рыночные тренды, недавний кризис и широко известные инструменты регулирования рынка свою работу сделали: консолидация в среде профессиональных перестраховщиков рынку только на пользу! Упор делается на качественные сервис и емкости нескольких (5-7) компаний, являющихся наиболее финансово стабильными, прозрачными и профессиональными. Десяток и более игроков здесь совершенно ни к чему, учитывая, что огромный сегмент входящего перестрахования в России подписывается универсальными страховщиками.

Собственно, на наш взгляд, в такой консолидации и заложен успех развития российского специализированного перестрахования – без всяких дополнительных мер сохранения, подпитки, поддержки и «нишевания». Уже сейчас на рынке есть группа из нескольких компаний, имеющих бренд, известный не только в России и СНГ, но и в дальнем зарубежье, приличный международный рейтинг на уровне крупнейших российских банков, отчетность по МСФО, хорошую финансовую позицию и акционеров. Не будем поднимать проблему брутто- и нетто-емкостей, а просто скажем, что развитие перестраховщиков, в первую очередь, зависит от команды и менеджеров, адекватности стратегии и планирования, операционной деятельности, качества услуг и подхода к клиентам. Отношения с последними, даже на фоне остальных составляющих – ключевой элемент успешного развития.

Сколько игроков останется на рынке перестрахования после 1 января 2012 года, в том числе, сколько специализированных перестраховочных компаний?

Среднегодовое уменьшение числа игроков страхового рынка, игроков рынка перестрахования и специализированных перестраховщиков в предыдущие годы составляло порядка 15-20% в год. Ввиду новых нормативов по капиталам, последствий кризиса и тенденции к консолидации на рынке к 1 января следующего года, скорее всего, этот процент (если считать от работавших в начале 2011 года примерно 600 страховщиков, 150 перестраховочных игроков и 22 профессиональных перестраховщиков) будет больше. В целом же, на перспективу 2-3 лет мы видим эти цифры на уровне 400, 100 и, соответственно, 10-12 компаний к 2013 году, среди которых «ударное ядро» составит намного меньшее количество компаний. Успешно работающих специализированных российских перестраховщиков будет не более 2-3.

Что Вы думаете о мировых трендах в сфере перестрахования? Куда движется развитие международного перестраховочного рынка и чего в связи с этим можно ожидать на российском рынке?

В отношении связи российских рыночных трендов с международными можно снова повторить, что российский перестраховочный рынок – в значительной мере «вещь в себе», связанная с миром только колебаниями стоимости облигаторных программ. Вероятно, широко обсуждающиеся подходы к усилению контроля платежеспособности перестраховщиков, Solvency II, рейтингование в будущем окажут воздействие на рынок, но не сейчас и не завтра.

Сложно выделить какие-то явные неординарные тренды на мировом рынке в настоящее время. Судя по статистике, вероятнее всего в этом году мы подойдем к переходу на новую фазу цикла. По оценке Munich Re, 2011 году суммарный размер убытков по всему миру является крупнейшим за последнее десятилетие. Такое огромное количество убытков неизбежно должно привести к «твердению» рынка, после вполне благодатного, с андеррайтерской точки зрения, 2010 года и частично 2009 года.

Как Вы можете оценить рынки новых законов (ОПО, агрострахование, ответственность перевозчиков, возможно, еще какие-то будущие виды обязательного страхования) с точки зрения перестрахования?

Дать какие-то оценки на данный момент сложно, так как не все еще до конца ясно даже с теми видами, законы по которым уже есть, не говоря уже тем более о каких-то новых будущих проектах. Сейчас однозначно можно лишь сказать, что доминирующей роли в развитии специализированных перестраховщиков они не сыграют, так как структура перестраховочной защиты в основном рассчитала на универсальных страховщиков. Пуловой системы либо емкостей таких страховщиков вкупе с западными программами будет для этих рисков вполне достаточно. Вероятно, перестраховщики могли бы помочь с размещением индивидуальных рисков в этих сегментах, но в рамках массовых программ федерального масштаба их участие, скорее всего, окажется минимальным.

Munich Re объявил о закрытии своей дочерней компании в России по перестрахованию жизни. Является ли этот факт знаковым? Что, в наибольшей степени, привело к такому решению – недостаточная перспективность перестрахования жизни в России или нерентабельность прямого присутствия международной группы, которая может и так работать по перестрахованию трансгранично?

Нам кажется, в основе здесь комбинация обеих причин. Наверное, нельзя полностью констатировать бесперспективность этого рынка в России, но то, что и прямой рынок страхования жизни очень сложный – однозначно. И в этой связи логичной является более внимательная оценка компанией рентабельности связанного с «жизнью» бизнеса с учетом новых нормативов минимального капитала и вероятных показателей деятельности.

Как велика будет зависимость России от иностранных емкостей в ближайшей и долгосрочной перспективе? Нужно ли с ней как-то бороться – рынку и государству? Есть ли вероятность возврата к идее государственной перестраховочной компании, или может быть, возникнет целенаправленное формирование пуловых отношений при обязательном страховании?

Объем исходящего перестрахования из России в 2010 году составил около 87 млрд. руб., то есть всего около 2,9 млрд. долл. Сомнительно, что такой объем (а тем более, если из него исключить еще и солидную долю схемного бизнеса) требует государственной емкости, а также интересует само государство. К тому же воплощение таких идей, помимо прочего, наверняка окажется связано с дополнительным регулированием рынка, бюрократизацией всех процессов.

Нам кажется, что коммерческое перестрахование и так хорошо справляется с таким объемом бизнеса, который к тому же уменьшается: указанный объем исходящего перестрахования из России в 2010 году – это почти на 10% меньше, чем в 2009 году, а в 2011 практически однозначно будет иметь место дальнейшее уменьшение.

Единственные положительные моменты, которые могла бы привнести на рынок система с государственной перестраховочной организацией, - это регулирование цен на перестрахование на внутреннем рынке, а также более всеобъемлющее покрытие катастрофических рисков. Однако с учетом положительных трендов в обоих этих направлениях, польза вряд ли компенсирует вероятное негативное воздействие на коммерческий перестраховочный рынок России. В конце концов, доминирующими рынками перестрахования на мировой сцене являются именно рынки с конкурентной или, по крайней мере, олигополистической перестраховочной средой (континентальная Европа, Лондон, США), а не активным участием государства в перестраховании в прошлом или настоящем (Турция, Индия и т.д.).

Какова будет динамика сборов совокупной перестраховочной премии в России в ближайший год-два, и какие факторы будут ее определять?

В конце 2010 года, делая прогнозы на фоне нескольких лет стабильного сужения объемов рынка, мы говорили, что есть хорошая вероятность замедления такого падения и даже стабилизации с небольшим ростом в 2012 году. Среди ключевых факторов стабилизации и очищения рынка – консолидация рынка с укрупнением доступных емкостей; приток бизнеса из СНГ, где местные рынки также растут; продолжение тренда развития международного бизнеса из регионов Ближнего востока, Азии; уход с рынка основной части схемного бизнеса в предыдущие годы.

Думаю, что текущие показатели рынка, а также развитие бизнеса отдельных крупных игроков за последний период однозначно отражают положительную динамику. Будем надеяться, что рынок сможет развить позитивные тенденции в будущем.