Пресса о страховании, страховых компаниях и страховом рынке

Огонек, 22 декабря 2014 г.

Почем рубль на завтра?

Светлана Сухова собрала прогнозы развития российской экономики в 2015 году

693 просмотра

Эксперты предрекают разные сценарии развития ситуации в экономике России и регионов в 2015 году.

*** 
«Экономическая активность в стране подавлена»

Профессор ВШЭ, президент Института современного развития и Всероссийского союза страховщиков Игорь Юргенс:

Самым сложным в будущем году окажется удержание курса рубля. Не в последнюю очередь потому, что экономическая активность в стране подавлена. А для исправления ситуации в условиях санкций и, как следствие, трудностей с получением оборотных средств, только бизнес мог бы дать нужную экономическую опору. А что на деле? Число инициатив властей любого уровня, направленных против предпринимателей как таковых, не сокращается, а растет. Случай с Владимиром Евтушенковым — громкий, он на слуху, но ведь аналогичных историй с бизнесменами уровня «пониже» полным-полно, только они малоизвестны.

А между тем власти в будущем году должны будут справиться с задачей собираемости бюджетных доходов. Если им этого сделать не удастся, под вопросом окажется выполнение социальных обязательств — по зарплатам медиков, учителей, по пенсиям и пособиям и т.д. Нефть падает в цене, и на будущий год тенденций к ее росту нет. По крайней мере, аналитики ее не видят. Россия уже потеряла четверть бюджета на снижении нефтяных цен. И выходит, что выпадающие нефтяные доходы бюджета покрыть нечем в ситуации сворачивания бизнес-инициативы. Бизнес находится в состоянии, когда инвестировать опасно, не инвестировать — риск потерять все, хеджировать риски сложно.

Закон о деофшоризации — дело серьезное: согласно ему все капиталы должны вернуться в страну и если этого сделано не будет, провинившиеся будут наказаны. Обмен финансовыми сведениями внутри «двадцатки» налажен хорошо, и в этом смысле от возврата капиталов будет трудно уклониться, если, конечно, компания намерена продолжать работать в России. Но что до обещанной президентом амнистии, то ее условия пока не ясны и нигде не прописаны. У бизнесменов много вопросов: всех ли капиталов она касается или будут исключения? Что будет с состояниями чиновников? Важны детали, а их нет. Но даже при объявлении самой широкой амнистии вернутся не все и не все. Ведь многие работают на Западе легально — Мордашов, Лисин, Потанин: они приобрели зарубежные активы с соблюдением всех правил, давно заплатили налоги (вопрос лишь в величине последних в сравнении с российским уровнем). Этим господам просто нечего возвращать, строго говоря. И даже если затянуть в Россию центры распределения прибыли, больших доходов казне это не принесет. Парадокс, но Путин объявил, что после того, как компания «доплатит» налоги, государство более не поинтересуется, где она будет держать свои деньги. Выходит, что их можно оставить на Западе и капиталы не вернутся в российскую экономику?

В будущем году власти направят все силы на удержание инфляции. И теоретически у них есть шансы добиться своего: глава ЦБ Эльвира Набиуллина может провести реальное таргетирование инфляции. Она вправе объявить, что напечатает такие-то объемы рублей, которые соответствуют такому-то уровню ВВП. Но в этом случае придется сокращать расходы бюджета и отказывать в просьбах на увеличение финансирования даже тем, кто не привык к таким отказам. Удержать инфляцию на уровне 4 процента в год — это значит максимально снизить расходы и почти не включать печатный станок. Это такая жесткая фискально-денежная дисциплина, на которую Центробанк может решиться только при условии, что Кремль возьмет на себя все политические риски и защиту руководства ЦБ. Мне даже сложно представить, с какими словами будут заходить в высшие кабинеты господа Чемезов, Якунин и другие. Хочу напомнить, что Российский союз промышленников и предпринимателей предлагал президенту ввести мораторий на новые налоги на ближайшие 3-5 лет. Если Путин сдержит слово, данное Федеральному собранию, есть шанс на то, что российская экономика получит хотя бы минимальный толчок к развитию. Но удастся ли власти сдержаться и не увеличивать поборы? Не исключено, что тот же президент попросит дополнительные средства для нужд обороны и безопасности, например на новую систему вооружений... Силуанов не сможет ему отказать. Откуда ему тогда взять деньги, если нефть падает в цене? Только с населения!

А шансов на то, что Кремль будет действовать в режиме жесткой экономии и сокращать расходы, немного. А значит, и вопрос о дальнейшем падении курса рубля остается актуальным. Кто-то из экономистов считает, что дно уже достигнуто и дальше рубль будет только укрепляться, все риски уже учтены. Лично я не умею считать рисковую маржу, но если цена на нефть будет и дальше падать, то рубль неизбежно будет опускаться по отношению к доллару и евро. Словом, в 2015 году экономика вступает в сумрачный период с большим количеством рисков. И пока мы не видим разрешения главного из них — политического, который и явился спусковым крючком для всего остального.
***
(с сокращениями)

В материале упоминаются: Компании, организации: Всероссийский союз страховщиков (ВСС) 12366 Центральный банк Российской Федерации (Центробанк, Банк России, ЦБ РФ) 35853 Персоны: Юргенс Игорь Юрьевич

Ваше мнение об этом материале:

— Ваше имя
— Ваш email
— Тема

Ваш отзыв (заполняется обязательно):

Укажите код на картинке слева:

Установите трансляцию заголовков прессы на своем сайте

 Подробнее »

Получить код для трансляции заголовков прессы »