Пресса о страховании, страховых компаниях и страховом рынке

Финмаркет, 23 ноября 2022 г.

Доля ДСЖ через 5 лет может достигнуть 70% в общей структуре сборов страховщиков жизни

468 просмотров

Осенью 2023 года страховщики жизни рассчитывают на большую премьеру - появление принципиально нового для РФ бизнеса долевого страхования жизни (ДСЖ). Новые полисы будут доступны неквалифицированным инвесторам, но не обещают гарантий возврата воженного капитала, доходность по ним обеспечат вложения в ПИФы. ДСЖ полностью вытеснит представленное на рынке сегодня инвестиционное страхование жизни (ИСЖ), устранив заодно основания для мисселинга. Страховщики готовятся конкурировать с управляющими компаниями за клиентов. По их оценке, годовой объем премий в линии ДСЖ в перспективе достигнет 500 млрд рублей, а доля в общей структуре сборов страховщиков жизни может составить 70% уже через 5 лет. Инвестиции в ДСЖ поддержат фондовый рынок и обеспечат приток «длинных денег» в экономику РФ.

Лучше поздно, чем никогда

Создания законодательной базы для долевого страхования жизни (аналог Unit Linked) страховое сообщество ожидало около 20 лет, по иронии судьбы закон был внесен в Госдуму депутатами в непростом для экономики и финансового рынка 2022 году. Тем не менее перспективы распространения нового бизнеса страховщики жизни оценивают позитивно, законопроект очерчивает правила для игроков и их клиентов, создает новые подходы в регулировании, обеспечивает прозрачность по операциям.

Unit linked появился в Великобритании в 60-х годах, в начале 70-х страхование жизни на тех же принципах ввела Индия, обеспечив значительный прирост премий в сегменте, рассказал на встрече журналистам директор центра инвестиционных продуктов СК «Сбербанк Страхование жизни» Владислав Воякин. Согласно приведенным им данным, в сложном постпандемийном 2021 году прирост сборов по продуктам unit linked во Франции составил более 44%, в Италии - 35%, в Англии - порядка 16%.

Нормативная правовая база для осуществления этого вида страхования в РФ до сих пор полностью отсутствовала. Внесенный депутатами в октябре законопроект предусматривает изменения в федеральный закон «Об организации страхового дела в Российской Федерации» и федеральный закон «Об инвестиционных фондах». Подготовка документа была начата Минфином РФ еще в прошлом году, его идеология прорабатывалась совместно с Банком России, концепция обсуждалась также со страховщиками жизни.

«Осенью этого года произошло эпохальное событие, которого ждали более 20 лет. В Госдуму внесен законопроект с изменениями в закон «Об организации страхового дела в РФ», который практически вводит долевое страхование жизни как новый вид страхования. Изменениями в этот закон дело не ограничится, потребуется принятие целого ряда подзаконных актов до того, как ДСЖ заработает», - заявил глава компании «Росгосстрах жизнь» Алексей Руденко, выступая на пресс-конференции Всероссийского союза страховщиков.

Прощай, ИСЖ

Как ожидают опрошенные «Интерфаксом» страховщики жизни, с принятием закона о долевом страховании жизни инвестиционное страхование жизни (ИСЖ) в нынешнем своем виде прекратит существование и будет поглощено новым видом бизнеса. Такой подход анонсировали регуляторы с самого начала. Одновременно в прошлое уйдут жалобы на мисселинг при продаже полисов ИСЖ, а также солидные комиссиями банкам-продавцам за их реализацию, клиентская база страховщиков жизни получит более жесткую сегментацию.

У любителей полисов страхования жизни с участием в инвестиционном доходе в перспективе появится другой инструмент, у самих страховщиков жизни - новая ниша для бизнеса и другие возможности для развития.

ДСЖ включает одновременно «предоставление страховой защиты страхователю или лицу, в пользу которого заключен такой договор страхования, и возможность инвестирования части уплаченной страховой премии в выбранные страхователем паи и получения инвестиционного дохода в зависимости от их рыночной стоимости», говорится в пояснительной записке к документу, внесенному в Госдуму.

Покупая полисы ДСЖ, страхователи инвестируют только в паевые инвестиционные фонды (ПИФы), вложения в сформированные произвольно страховщиками корзины инструментов (облигации, акции), как это происходит в рамках созданных страховщиками программ ИСЖ, не предусматриваются, уточнил «Интерфаксу» вице-президент ВСС Виктор Дубровин. Оплата полиса производится деньгами, внесение иных активов в счет его оплаты не предусмотрено. «При этом разрешенные законодательством ПИФы для ДСЖ - только доступные неквалифицированным инвесторам. По существу, приобретаются те же ПИФы, которые можно купить в управляющих компаниях, но завернутые в страховую оболочку», - пояснил он.

Будущим покупателям ДСЖ следует обратить внимание на пересмотр одного важного базового подхода - до сих пор одного неизменного для инвестиционного и накопительного страхования жизни. В ДСЖ отсутствуют гарантии 100% возврата вложенных клиентом средств.

В пояснениях к законопроекту о ДСЖ его авторы отмечали: «В рамках договора ДСЖ страхователь вправе самостоятельно выбирать паи, в которые страховщик будет инвестировать полученные средства, формировать инвестиционный портфель, менять структуру портфеля, давая соответствующие распоряжения страховщику». Однако «такое право страхователя подразумевает, что «инвестиционный риск в этом случае несет сам страхователь, а не страховщик, как это предусмотрено по договору инвестиционного страхования жизни (ИСЖ)». Таким образом, «размер страховой выплаты (страховой суммы) или выкупной суммы по договору ДСЖ преимущественно будет зависеть от рыночной стоимости приобретенных паев», обращают внимание разработчики проекта.

В условиях кризиса 2022 года на фондовом рынке 100% гарантии сохранения вложенных средств страхователей сработали в пользу клиентов, считает глава компании «Капитал Лайф страхование жизни» Евгений Гуревич.

По его мнению, гарантии «создали преимущество для их владельцев по сравнению с частными инвесторами, которые самостоятельно принимали решения об инвестировании, используя средства на брокерских счетах».

Эту позицию поддержали в СК «Сбербанк страховании жизни». В кризисной для фондового рынка ситуации ключевым отличием продуктов по страхованию жизни от простого брокерского обслуживания, где клиенты просто покупали акции или облигации было то, что клиент мог рассчитывать на ликвидность, отмечают в компании. Клиент мог либо расторгнуть договор страхования, либо ждать его окончания, чтобы не потерять деньги, то есть ждать, когда на счет поступит замороженная часть средств. (Справедливости ради следует добавить, что досрочный выход из полиса ИСЖ по условиям договора ИСЖ «карается» снижением выкупной суммы, полностью вернуть вложенные средства раньше срока не удастся, прим. - ИФ).

В чем новые преимущества

Отказ от гарантий возврата капитала сделает полис ДСЖ менее консервативным по сравнению с ИСЖ, однако в будущем риски полиса будут умеряться характером инвестиций - а именно покупкой пифов для неквалов. Критики будущего вида страхования жизни не раз упрекали разработчиков в создании излишней сущности на финансовом рынке, поскольку пифы и сегодня можно купить через управляющие компании, зачем на ту же поляну выходят страховщики жизни?

Для клиентов в приобретении ДСЖ преимуществ несколько, считает Дубровин: «Во первых, это включение в программу определенной рисковой составляющей по защите жизни и здоровья владельца полиса. Во-вторых, у самих страховщиков появится возможность самостоятельно создавать интересные для клиентов пифы, линейка предложений расширится. В-третьих, страховщики жизни считают, что их полисы окажутся и более экономичными с точки зрения расходов клиентов на покупку по сравнению с аналогичными предложениями управляющих компаний. В любом случае рост конкуренции - в интересах потребителей», - считает вице-президент ВСС .

Авторы законопроекта о ДСЖ в пояснительной записке отмечают, что для проведения операций по ДСЖ «страховщику, помимо получения лицензии на осуществление добровольного страхования жизни, потребуется также получить лицензию управляющей компании на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами». Так что конкуренция между страховщиками жизни и УК становится горизонтальной и реально обострится.

Для приобретателей новых полисов также плюсом окажется возможность получить налоговый вычет из налогооблагаемой базы, размер которого, как ожидается, увеличится со 120 тыс. рублей до 400 тыс. рублей, продолжил Дубровин. Подготовку такой инициативы уже анонсировали представители Минфина РФ в ходе публичных выступлений.

По мнению вице-президента ВСС, полисы ДСЖ будут доступны мелким инвесторам, именно так они обретут популярность. «Линия будет развиваться за счет того, что средний чек на покупку полиса окажется вполне доступным для потребителей», - полагает он.

Согласно прогнозу Дубровина, «при благополучном развитии событий первое чтение законопроекта может состояться до конца 2022 года, последующие - в весеннюю сессию 2023 года. Поскольку закон вступает силу через 3 месяца после принятия, не исключено, что он заработает следующей осенью».

Юридические особенности

Скорее всего, на полисы ДСЖ, не будут распространяться положения еще одного важного для страховщиков жизни законопроекта - о создании системы гарантирования на рынке страхования жизни под эгидой АСВ (концепция проекта пока разрабатывается ЦБ). Такая дополнительная защита клиентам просто не нужна, отметил Дубровин.

«Если мы говорим о риске потери страховщиком жизни лицензии, о его уходе с рынка, в ДСЖ не возникает обязательств страховщика по договорам перед клиентами в инвестиционной части договора. Клиенты сами сохраняют права на свои приобретенные ПИФы, это их имущество, оно с ними в конечном счете и остается даже после ухода страховщика с рынка», - пояснил он. Таким образом, страховщик жизни по программе ДСЖ не формирует страховые резервы, по крайней мере в инвестиционной части полиса. Возможно, ему предстоит делать это для небольшой рисковой части в полисах ДСЖ.

Еще об одной защитной мере, заложенной законопроектом, рассказал Воякин из «Сбербанк Страхования жизни». «Предполагается, что с принятием нового закона о ДСЖ будут введены сегрегированные счета для защиты инвестора. На практике, как и у управляющих компаний, деньги компании (собственная позиция) будут отделены от денег клиентов (при этом речь не идет об отделении денег одного клиента от средств других клиентов)», - сказал он.

Вместе с тем разработчики закона позаботились распространить на полисы ДСЖ преимущества, действующие в отношении других договоров добровольного страхования жизни, «в части особого порядка наследования, налоговых льгот - получение социального налогового вычета, освобождение от уплаты налога на доходы физических лиц по договорам», следует из пояснительной записки к проекту документа.

Про особый действующий порядок наследования по договорам страхования жизни на встрече с журналистами рассказал исполнительный директор «Сбербанк Страхования жизни» Александр Тихомиров. Преимуществ несколько. Во-первых, не требуется ожидать 6 месяцев срока, установленного законом для вступающих в наследство, страховая выплата не включаются в наследственную массу. Это значит, что пропорция распределения долей между наследниками устанавливается им произвольно. Во-вторых, помимо прямых наследников или родственников, по полису могут выделаться доли наследникам-третьим лицам, например, бизнес-партнерам, но все особенности распределения долей должны быть четко обозначены в договоре страхования.

Эксперт страхового рынка пояснил агентству, что все эти преимущества полисов страхования жизни с точки зрения порядка наследования начинают цениться клиентами все больше, «в том числе собственниками, состояние которых формировалось в конце 90-х годов прошлого века. Теперь они задумываются о будущем наследников и хотят юридически закрепить свои решения на эту тему».

Структура сборов за 9 месяцев изменилась

По данным ВСС, за 9 месяцев этого года после падения показателя общих премий более 10% в первом квартале года ситуация несколько выровнялась, страховщики вышли с минус 5,5% в сборах по итогам третьего квартала текущего года с показателем 379,2 млрд рублей (против 401,2 млрд рублей годом ранее). Снижались, но более плавно - на 16% и поступления по страхованию жизни заемщиков. Сбор премий по инвестиционному страхованию жизни (ИСЖ) значительно снизился за период - на 45,4%, до 158,3 млрд рублей. Рост показало только накопительное страхование жизни (НСЖ), премии по этому виду страхования выросли на 61,9% - до 179,8 млрд рублей.

За период с начала года произошло перераспределение продуктовой структуры в 2022 году, сообщил журналистам глава СК «Росгосстрах жизнь».

«Если в 2021 году на ИСЖ приходилось 70-75% в общих сборах страховщиков жизни и 20-25% приходилось на полностью гарантированные продукты без дополнительного участия в инвестдоходе, то по итогам II квартала этого на гарантированные продукты приходилось только 27%. В третьем квартале ИСЖ стало восстанавливаться, но не дотянуло даже до 50%», - отметил Руденко.

По его словам, на ситуацию повлияло несколько факторов: полная потеря западной инфраструктуры, от которой зависели опционы или инфраструктурные ноты внутри ИСЖ, обеспечивавшие привязку базовых активов. Кроме того, на ИСЖ влияли решения регулятора, которые «за те же деньги для клиента расширяли обязательства страховщика, что повлияло на маржинальность продукта». Помимо прочего, «сказалось общее снижение аппетита к любым видам риска у клиентов». Сегодня ИСЖ как правило локализовано на акциях российских эмитентов (6-7 голубых фишек), сообщил Руденко.

Кроме того, с начала этого года на сегмент сильно влияло поведение клиентов, которые то несли деньги в депозиты банков на взлете ставок, то перекладывали их по истечении краткосрочных договоров и на фоне снижения ставок в другие инструменты. Регуляторные меры ЦБ имели эффект, тем не менее впервые за последние годы наблюдалось снижение депозитной базы, наблюдался отток депозитов, констатировал Руденко. «Основные причины оттока депозитов - выходы депозитов в кэш, в наличные рубли почти на 1 трлн рублей, а также вывод валюты в иностранные банки на 2 трлн рублей. Кроме того, сказалась валютная переоценка депозитов, которая произошла из-за укрепления рубля. Часть этих средств пришла в сегмент страхования жизни. На фоне снижения процентных ставок клиенты всегда склонны фиксировать доходность на более долгий срок, они входят в длинные программы, чтобы фиксировать ставку», - пояснил он.

Оценки и прогнозы

Оценки участников рынка о месте нового вида страхования в структуре общих премий по страхованию жизни разнятся, однако все они позитивные. В «Сбербанк страховании жизни» считают, что «эта доля будет 45% на горизонте 10 лет, как в ряде стран Европы», на рынке также «появятся специализированные страховщики».

Глава компании «Росгосстрах жизнь» полагает, что через некоторое время после запуска нового закона о ДСЖ сборы страховщиков жизни по этой линии составят 500 млрд рублей (практически столько же собрали российские страховщики по всем видам договоров за 2021 год), что «позволит удвоить капитализацию фондового рынка».

«Мы продаем программы на 3-5 лет. На этом горизонте вижу громадный потенциал российского фондового рынка. В этом году львиную долю оборота на нем обеспечивают физлица - более 80%, что считается признаком хорошо развитого фондового рынка», отметил Руденко. И это - потенциальная клиентская база для страховщиков жизни, полагает он.

Прогнозируя результаты по сборам страховщиков жизни по всем видам страхования жизни к концу 2022 года, генеральный директор компании «Капитал Лайф Страхование жизни» Евгений Гуревич заявил журналистам, что общие премии могут составить 500 млрд рублей. Если его прогноз подтвердится, сборы в сегменте окажутся практически на уровне прошлого года. Согласно данным ЦБ, в 2021 году страховщики жизни собрали 500,2 млрд рублей премии.

Вместе с тем, по прогнозам Гуревича, выплаты по итогам года по договорам страхования жизни могут достигнуть 330-350 млрд рублей. Это означает рост показателя на 15-20% к уровню прошлого года (по данным ЦБ, страховщики жизни по итогам 2021 года выплатили клиентам 288 млрд рублей). Совокупные резервы страховщиков жизни в настоящее время достигают 1,4 трлн рублей.

Страховщики готовятся к премьере

В «Сбербанк страхование жизни» уже начата подготовка к появлению на рынке полисов, базирующихся на принцпах unit linked, сообщили в компании, выпущен специальный продукт. Однако эксперимент не может быть проведен в полном формате из-за ограничений текущего законодательства и регулирования, из-за требований нормактов (в частности, операции могут отражаться пока только в действующих стандарта бухучета, должны им соответствовать).

Тем не менее, компанией была сделана попытка наложить новые принципы организации полиса на условия действующего законодательства. В «Сбербанк страхование жизни» уже обсуждается вопрос укрепления подразделения, которому предстоит курировать в будущем направление ДСЖ.

Вице-президент ВСС Дубровин считает, что инвестировать в новое направление - в том числе в IT и расширение команды профессионалов - страховщикам жизни придется в ближайшей перспективе. При этом для компаний, которые предполагают работать по линии ДСЖ через представленные на рынке УК, «вложения в IT-системы и наем новых экспертов, будут невелики, потребуется дополнительно порядка 10 специалистов». Но для компаний, которые сами планируют создавать пифы и работать напрямую, без посредника, понадобится «дополнительный штат сотрудников не менее 30 человек и удвоение расходов на совершенствование IT- систем», заключил Дубровин.

В материале упоминаются: Компании, организации: Агентство по страхованию вкладов (АСВ) 768 Всероссийский союз страховщиков (ВСС) 12261 Государственная Дума Российской Федерации (Госдума РФ) 14940 Капитал Лайф Страхование Жизни (Капитал Life, КЛСЖ) 758 Министерство финансов Российской Федерации (Минфин РФ) 11405 Росгосстрах Жизнь (3879) 895 Сбербанк страхование жизни (СберСтрахование жизни) 2417 Центральный банк Российской Федерации (Центробанк, Банк России, ЦБ РФ) 35501 Персоны: Воякин Владислав Гуревич Евгений Романович Дубровин Виктор Викторович Руденко Алексей Викторович Тихомиров Александр Романович

Ваше мнение об этом материале:

— Ваше имя
— Ваш email
— Тема

Ваш отзыв (заполняется обязательно):

Укажите код на картинке слева:

Установите трансляцию заголовков прессы на своем сайте

 Подробнее »

Получить код для трансляции заголовков прессы »