Пресса о страховании, страховых компаниях и страховом рынке

Деловой Петербург, 17 марта 2025 г.

Перспективная доля

49 просмотров

В России стартовало долевое страхование жизни. Новый вид совмещает в себе страховую и инвестиционную части за счёт вложений в ПИФы. Купить полис можно будет во II квартале 2025 года.

Долевое страхование жизни (ДСЖ) было запущено с 1 января текущего года и спустя год должно заменить собой инвестиционное страхование жизни (ИСЖ), условия которого регулятор считает недостаточно прозрачными.

Инвестиционная часть ДСЖ работает за счёт направления части уплаченной страховой премии в паи открытых либо закрытых паевых инвестиционных фондов (ПИФов). Клиент получает доход в зависимости от изменения рыночной стоимости активов и самостоятельно определяет для себя объём инвестиционной части, исходя от своих потребностей и наполнения страховой части договора. Чем больше часть, предназначенная для инвестиций, тем выше потенциальный доход.

В отличие от ИСЖ, где инвестиционную стратегию выбирает страховая компания, новый вид страхования отличается более прозрачным расчётом инвестиционного дохода, который получает клиент, поясняет Всероссийский союз страховщиков (ВСС). Паями ПИФа владеет не страховщик, а сам клиент-страхователь. При этом страховщики вправе получить лицензию управляющей компании (порядок её получения был установлен Банком России осенью 2024 года), чтобы самостоятельно управлять клиентскими средствами, либо обратиться к внешним УК.

ВСС считает, что всё это должно придать страхователям дополнительную уверенность в продукте. Кроме того, в течение срока действия договора страхователь может менять ПИФы, если их паи не приносят ожидаемого дохода. Как и по другим страховым продуктам, по ДСЖ предусмотрен период охлаждения — в течение 30 дней после покупки можно отказаться от полиса. Дополнительно клиента защищает система гарантирования, которая включается в случае отзыва лицензии у страховой компании.

«ДСЖ объединяет элементы традиционного ИСЖ и потенциала иных инструментов инвестиций. Это аналог давно используемого на Западе страхового продукта unit-linked, который обеспечивает страхование (обычно на случай ухода из жизни), а часть взносов клиента вкладывается в инвестиционные активы. С начала 2026 года ДСЖ займёт основную долю рынка ИСЖ: обсуждается возможность сохранения ИСЖ только в случае взносов от 10 млн рублей», — говорит директор департамента по инвестициям компании «Ренессанс Жизнь» Владимир Тураев.

По его словам, главное отличие ДСЖ от ИСЖ — готовность клиентов к самостоятельному инвестированию, переход от ответственности страховой компании за управление средствами к клиенту. Если активы, которые клиент выбрал, потеряют в стоимости, возможен убыток, а при правильном выборе — больший доход.

Чем длиннее, тем интереснее

Если страховые компании для гарантии возврата средств, как правило, выбирали в ИСЖ низкорисковые активы, а доля иных инвестиций была небольшая, то в ДСЖ возможен выбор более рисковых инструментов, а также распределение средств между страхованием и инвестициями. Например, квалифицированные инвесторы с объёмом вложений не менее 10 млн рублей могут выбирать даже паи ЗПИФ. Также возможны вложения в фонды на золото, денежного рынка, облигаций и валютных инструментов, говорит Владимир Тураев. «Средний срок по ИСЖ составляет 3-5 лет, ожидаем, что средний срок по ДСЖ будет больше», — добавляет он.

«Горизонт инвестирования может быть разный, минимальный срок действия договора страхования жизни, в том числе ДСЖ, не установлен. Но опыт подсказывает, что на коротких сроках интересные продукты сделать сложнее», — подчёркивают в ВСС.

Если сравнивать с действующими продуктами, то ДСЖ выигрывает в гибкости и прозрачности, считают эксперты страховой компании «Согласие-Вита». «Наибольшую эффективность от вложений клиент получит при долгосрочных инвестициях, сроком от 5 лет, при этом минимальная сумма порога входа пока не установлена. Кроме того, в ДСЖ можно будет включить дополнительные риски, которые клиент сможет выбирать по своему усмотрению», — говорят в СК «Согласие-Вита».

ДСЖ позволит инвесторам удобно формировать свои сбережения, а для экономики страны станет источником «длинных» денег, считает генеральный директор СК «Росгосстрах Жизнь» Валерий Смирнов. «Для этого инвесторам необходимо обеспечить соответствующий уровень гарантий и льгот. И важно, чтобы они были не для отдельных групп, а для всех продуктов по страхованию жизни, так как, инвестируя на срок больше 5 лет, инвестор хочет получить достойную компенсацию ограничению ликвидности», — комментирует он.

Страховая часть ДСЖ, как и в случае с другими видами — ИСЖ и НСЖ (накопительное страхование жизни), предусматривает основной риск — уход из жизни. В случае наступления страхового события владелец полиса или его выгодоприобретатели получают дополнительную сумму (страховую выплату) помимо той, которая находилась в инвестиционной части. Если страховое событие не наступает, по окончании договора человек забирает всю накопленную инвестиционную часть.

Также договор может содержать уже привычную для многих защиту на случай потери трудоспособности, потери работы, критических заболеваний, а также ДМС (чекапы, телемедицина и иное), долгосрочный уход, освобождение от уплаты взносов в определённых случаях и иные риски, перечисляют в ВСС.

Льготы многое решают

Немаловажным фактором интереса страхователей к ДСЖ должны стать налоговые льготы, но на законодательном уровне они пока не приняты, и это задерживает старт первых продаж. Хотя официально ДСЖ продавать можно, конкретных предложений на рынке ещё нет. На текущий момент по договорам ДСЖ обсуждается возможность единого налогового вычета до 400 тыс. рублей в год и освобождение страховой выплаты от НДФЛ, отмечают в СК «Согласие-Вита».

По словам Петра Щербаченко, доцента Финансового университета при правительстве РФ, налоговые вычеты на взносы и на доходы по ДСЖ будут работать как вычеты на долгосрочные сбережения. Планируется применять их к договорам, заключённым на срок от 5 лет. Предполагается, что лимит вычета составит 400 тыс. рублей за год, то есть плательщику НДФЛ в размере 13% от дохода вернуть можно будет до 52 тыс. рублей, отмечает доцент. При доходах выше ставка может достигать 22%, что позволяет вернуть до 88 тыс. рублей.

«На сегодняшний день пока ещё нет налоговых льгот для данного продукта. Мы их ждём в самое ближайшее время. Продажи первых полисов ДСЖ должны появиться во II квартале этого года. Мы не ожидаем в 2025-м больших объёмов продаж ДСЖ. Этот год будет, скорее всего, пилотным, пробным. Данный продукт является абсолютно новым. Он ещё мало известен потребителям», — говорит вице-президент ВСС Глеб Яковлев.

Опрошенные страховые компании пока только готовятся к продажам. «Несмотря на то что закон о ДСЖ вступил в действие, сейчас конструкция продукта находится в активной проработке. Поэтому мы не увидели его на полке с 1 января 2025 года, как ожидалось ранее, но сможем увидеть после окончательной доработки и завершения всех необходимых формальных процедур. Говорить о спросе на ДСЖ пока рано, оценку можно будет дать после финальной конфигурации налоговых льгот и итогового регулирования», — подчёркивает Валерий Смирнов. Первых данных по объёмам нового вида страхования он ждёт со второго полугодия.

Результаты как компаний, так и рынка будут зависеть от количества игроков, которые запустят такие продукты, а также от того, когда появятся новые налоговые льготы для страхования жизни, отмечают в «СберСтрахование жизни». Компания стала первой и пока единственной на рынке, получившей лицензию на осуществление деятельности по управлению инвестиционными счетами, ПИФами и НПФ. Сейчас страховщик рассматривает разные варианты работы — и на собственной лицензии, и со сторонними УК.

ДСЖ станет важным дополнением к существующей линейке продуктов, прежде всего к флагманскому направлению — НСЖ, комментирует генеральный директор «Капитал Лайф Страхование Жизни» Евгений Гуревич. Целевым сегментом будут потребители, которые уже имеют накопления и заинтересованы в их безопасном, надёжном и эффективном инвестировании. Основным каналом продаж ДСЖ, так же как и сейчас, будет собственная агентская сеть.

«Мы ожидаем, что в перспективе объём сборов по ДСЖ может быть сопоставим со сборами по ИСЖ. В текущем году продукт только запускается и будет проходить формирование и оптимизацию регуляторной, продуктовой и маркетинговой составляющей», — поясняет он.

«Ренессанс Жизнь» ориентируется на старт продаж ДСЖ в ближайшее время. По словам Владимира Тураева, компания планирует структурировать продукт как с внешними УК, так и самостоятельно после получения лицензии. Основным же спросом в 2025 году будет пользоваться НСЖ, так как на ожиданиях постепенного снижения ключевой ставки этот вид страхования позволяет зафиксировать высокую доходность на длительное время, считает страховщик.

«Вероятнее всего, в 2025 году НСЖ останется основным драйвером роста рынка. А ДСЖ — дополнительным драйвером. Росту отрасли будет способствовать введение прогрессивной шкалы налогообложения на доходы и планируемое введение системы гарантирования страховых взносов через АСВ. На фоне высокой базы 2024 года рост рынка страхования жизни будет не таким быстрым, но вероятны двузначные показатели роста. Тем более что российские активы на фондовом рынке имеют хороший потенциал роста котировок в среднесрочной перспективе», — уверен Владимир Тураев.

Качественный скачок

По итогам 2024 года суммарные сборы премий страховщиков жизни выросли в 2,6 раза по сравнению с 2023-м, с 813 млрд до 2,1 трлн рублей, а выплаты — в 3 раза, с 465 млрд до 1,4 трлн рублей, сообщил ВСС. Лидером по темпам роста стало НСЖ, где премии выросли с 352 млрд до 1,4 трлн рублей. Премии ИСЖ увеличились с 208 млрд до 502 млрд рублей (на 141%).

Как отмечает Глеб Яковлев, в текущем году для страховщиков жизни важной задачей будет удержать объём достигнутых сборов на уровне 2024 года, 2,1 трлн рублей. Основные надежды сегодня возлагаются на хорошо зарекомендовавшие себя НСЖ и ИСЖ.

Динамика ИСЖ в 2025 году будет ограничиваться новыми требованиями, вступившими в силу с 1 октября 2024-го, указывает старший директор по рейтингам страховых и инвестиционных компаний «Эксперт РА» Ольга Басова. Согласно закону, перед продажей полиса ИСЖ клиент должен будет пройти тестирование на предмет понимания особенностей и рисков приобретаемого продукта. Тестирование в обязательном порядке должно проводиться, если единовременный платёж по полису ИСЖ составляет менее 1,4 млн рублей или размер выкупной суммы при досрочном расторжении составляет менее 95% суммы внесённых взносов.

В рамках ДСЖ тестирования не будет. «ДСЖ — это абсолютно прозрачный продукт. Инвестиционная часть размещается в низкорисковые инструменты, и тестирование для их приобретения не требуется», — пояснил Глеб Яковлев.

По мнению Ольги Басовой, ДСЖ будет постепенно замещать ИСЖ. Поэтому в 2025 году ИСЖ может сократиться на 38-40%. А динамика НСЖ будет зависеть от размера ключевой ставки и уровня доходности по краткосрочным инвестиционным продуктам, считает эксперт. Чем выше будет доходность, тем более высокими будут темпы роста НСЖ. По оценкам «Эксперт РА», при сохранении текущих уровней краткосрочной доходности НСЖ может увеличиться на 100%, а при снижении доходности прирост может составить 25-30%.

Что же касается ДСЖ, то ориентировочную цель по сборам на 2025 год Минфин РФ озвучивал на уровне 250 млрд рублей. Рынок страхования жизни в Петербурге составляет около 6% от общего объёма рынка страны, соответственно, прогноз по сборам по ДСЖ в Петербурге на 2025 год — примерно 12-15 млрд рублей, полагает Владимир Тураев.

Валерий Смирнов прогнозирует, что объём сборов рынка инвестиционно-накопительных видов страхования в 2025 году останется на уровне 2024-го, а новый качественный скачок рынка произойдёт в 2026 году. «Новым стимулом для страховщиков жизни может стать включение их в привлечение средств в программу ПДС, так как они исторически умеют покрывать похожие риски в сочетании с привлекательной доходностью. Кроме того, весь рынок ждёт решения по возвращению налоговой льготы для договоров страхования жизни, что поможет продолжить рост и планомерное развитие», — говорит он.

Как сообщал «ДП», в июле прошлого года были приняты изменения в Налоговый кодекс, которые ввели дифференцированный НДФЛ и отменили льготу для страхователей жизни. Ранее они могли не платить НДФЛ с дохода по договору страхования жизни, если он не превышал суммы первоначального взноса, умноженной на среднегодовую ставку ЦБ за каждый год действия договора.

Эксперты страховой компании «Согласие-Вита» считают, что в перспективе ДСЖ может стать драйвером роста. Говорить о потенциальных объёмах продаж на текущий год пока рано, но интерес к новому продукту есть уже сейчас у клиентов из разных городов, в том числе из Петербурга, отмечают в компании.

«РЕСО-Гарантия» не приступала к продажам полисов долевого страхования жизни и по-прежнему нацелена на развитие НСЖ — классического долгосрочного страхования жизни. Клиентам, готовым рисковать ради доходности, рынок предлагает к рассмотрению иные программы, которые позволяют получить потенциально более высокий доход, в том числе ДСЖ. В отличие от программ ИСЖ, где предлагались готовые варианты инвестиционных стратегий, ДСЖ позволяет клиентам напрямую участвовать в управлении вложенными денежными средствами. При этом инвестиционные риски несёт сам клиент. Поэтому такой финансовый инструмент может быть интересен для финансово грамотных людей, готовых принять на себя эти риски.

Оксана Тиханова, управляющий продуктом департамента личного страхования и страхования выезжающих за рубеж «РЕСО-Гарантия»

По нашему мнению, ДСЖ само по себе вряд ли станет существенным фактором роста рынка, так как будет продаваться клиентской базе, ориентированной на ИСЖ. Таким образом, новый вид способен оттянуть на себя часть премий инвестиционного страхования, но не принести существенные дополнительные объёмы. Стоит отметить, что основным локомотивом рынка в 2024 году было НСЖ. Полагаем, что премии по ДСЖ за 2025 год не превысят 250 млрд рублей. Общий потенциал сегментов ИСЖ и ДСЖ на 2025 год, по нашей оценке, составляет 340 млрд рублей, а общий объём премий по инвестиционно–накопительному страхованию (НСЖ, ИСЖ, ДСЖ) ожидаем на уровне около 2 трлн рублей.

Алексей Бредихин, директор группы рейтингов финансовых институтов АКРА

Виктория АЛЕЙНИКОВА

Премии по страхованию жизни в РФ, трлн рублей

НСЖ

2023 год – 0,352
2024 год – 1,4
2025 год (прогноз) – 1,35-2,115

ИСЖ

2023 год – 0,208
2024 год – 0,502
2025 год (прогноз) – 0,32

Кредитное страхование жизни заёмщиков

2023 год – 0,205
2024 год – 0,076
2025 год (прогноз) – 0,068

Прочие виды

2023 год – 0,048
2024 год – 0,101
2025 год (прогноз) – 0,007

ДСЖ

2025 год (прогноз) – 0,25

Всего

2023 год – 0,813
2024 год – 2,1
2025 год (прогноз) – 1,995-2,76

Источник: ВСС, Минфин, Эксперт РА

В материале упоминаются: Компании, организации: Агентство по страхованию вкладов (АСВ) 782 Аналитическое кредитное рейтинговое агентство (АКРА) 722 Всероссийский союз страховщиков (ВСС) 12405 Капитал Лайф Страхование Жизни (Капитал Life, КЛСЖ) 777 Министерство финансов Российской Федерации (Минфин РФ) 11496 Ренессанс Жизнь 533 РЕСО-Гарантия 6448 Росгосстрах Жизнь (3879) 917 Сбербанк страхование жизни (СберСтрахование жизни) 2455 Согласие-Вита 140 Центральный банк Российской Федерации (Центробанк, Банк России, ЦБ РФ) 35942 Эксперт РА 6066 Персоны: Басова Ольга Арнольдовна Бредихин Алексей Александрович Гуревич Евгений Романович Смирнов Валерий Валерьевич Тиханова Оксана Тураев Владимир Яковлев Глеб Борисович

Ваше мнение об этом материале:

— Ваше имя
— Ваш email
— Тема

Ваш отзыв (заполняется обязательно):

Укажите код на картинке слева:

Установите трансляцию заголовков прессы на своем сайте

 Подробнее »

Получить код для трансляции заголовков прессы »