Пресса о страховании, страховых компаниях и страховом рынке

Компания, 29 июля 2008 г.

Остров спокойствия

Финансовый кризис не мешает экспансии KBC Group на российский рынок

871 просмотр

Еще два года назад иностранные банки приходили в Россию один за другим, но разворачивать свой бизнес в разгар мирового финансового кризиса могут позволить себе далеко не все. Почему бельгийская банковско-страховая KBC Group решилась на это, «Ко» рассказал ее генеральный директор Андре Берген.

Год назад вторая по величине бельгийская банковско-страховая KBC Group объявила о приобретении у группы «Абсолют» 92,5% акций Абсолют банка. Одновременно с этим было достигнуто соглашение с другим акционером банка – Международной финансовой корпорацией (IFC) – о продаже KBC еще 2,5% акций Абсолют банка. Детали и стоимость сделки стороны не раскрывают, но участники рынка полагают, что ее сумма составила не менее $1 млрд. Это была одна из крупнейших сделок на банковском рынке. Заплатить сопоставимые деньги могли себе позволить лишь британский банк Barclays, который в прошлом году объявил о покупке Экспобанка, и французский Societe Generale, получивший крупный пакет Росбанка. Эксперты отмечают, что владельцы российских банков требуют достаточно высокую премию при продаже своего бизнеса по сравнению с кредитными организациями Восточной и даже Западной Европы. Объясняется это высокими показателями мультипликатора P/B (цена/капитал) у российских банков: они намного меньше пострадали от ипотечного кризиса, их положение более стабильно, и у них есть хорошие перспективы для роста. Однако в условиях мирового финансового кризиса вложения в банковский сектор все равно представляются довольно рискованными. Но это не пугает KBC Group, которая входит в двадцатку крупнейших европейских кредитных организаций. Напротив, как утверждает генеральный директор бельгийской Группы Андре Берген, KBC Group намерена расширять свой бизнес и, в частности, выходить на рынок страхования и брокерского обслуживания.

– Как КВС Group оценивает перспективы инвестирования в российский банковский сектор и в целом в финансовую отрасль (включая инвесткомпании, управляющие компании и страховщиков)? Намерены ли вы расширять свое присутствие на российском рынке? Если да, то в каких секторах?
– Мы планируем изучать все возможности и по мере своих сил развивать другие направления бизнеса, в том числе те, которые сегодня не являются частью бизнес-плана Группы на ближайшее время. Так, например, мы намерены добиться в России в области управления активами того же успеха, что и в странах Центральной и Восточной Европы. В настоящее время мы изучаем возможности работы в области управления активами юридических и физических лиц (private banking – управление частными финансами). С течением времени мы также намерены развивать свой страховой бизнес. Тем не менее основное внимание мы уделяем сейчас развитию продаж стратегически приоритетных банковских продуктов для целевых сегментов Абсолют банка. В целом продажу различных страховых продуктов можно реализовать в самое ближайшее время. И я считаю, модель bankassurance (продажа страховых услуг через банковские каналы) появится на российском рынке уже скоро.
С помощью своего подразделения KBC Securities мы также планируем развивать в России и направление брокерских операций с ценными бумагами, которое эффективно работает во всех странах региона Центральной и Восточной Европы. Компания KBC Securities, предлагающая свои услуги в области брокерских операций и корпоративного финансирования как предприятиям и организациям, так и розничным клиентам, является 100%-ной «дочкой» KBC Group N.V.

– На ваши планы не повлиял мировой финансовый кризис? Как вы оцениваете его воздействие на российский банковский сектор и, в частности, на ваши активы в России?
– Поскольку кризис еще не закончился, подводить его итоги пока рано. Я думаю, на российском рынке усилится тенденция консолидации и перераспределения сил в банковском секторе. Укрепятся позиции крупных государственных и иностранных банков. Что касается Абсолют банка, то я полагаю, что во многом благодаря тому, что Группа не ограничивала банк в ресурсах (в этом году мы увеличили его капитал на 262 млн евро), он продолжал наращивать кредитный портфель высокими темпами, не теряя при этом в его качестве. Динамика бизнеса банка остается по-прежнему на уровне выше рынка. Поэтому мы положительно оцениваем то, как Абсолют банк реагирует на изменения. Думаю, что банк к концу года в полном объеме выполнит все те планы, которые перед ним стоят.

– Некоторые эксперты прочат отечественному банковскому сектору новый кризис. При каких условиях он может действительно наступить?
– Россия, несмотря на значительные резервы, не может дистанцироваться от глобальных мировых проблем. Например, считается, что Китай меньше России подвержен влиянию кризиса, тем не менее только с начала текущего года ведущие китайские фондовые индексы упали почти на 50%. Россия выглядит на этом фоне своего рода «островком спокойствия» со стабильной экономической и политической ситуацией. Но никто не может гарантировать, что в случае ухудшения ситуации в мировой экономике Россия единомоментно не «отыграет» то, что не успела потерять в начале года. Опять же нельзя исключать, что иностранные инвесторы, которые с озабоченностью наблюдают за нисходящим движением мировых фондовых индексов и перегретым сырьевым рынком, начнут перекладываться в бумаги российских компаний. В этом случае Россия сможет, наоборот, получить хорошие дивиденды от проблем в глобальной экономике.
Что касается непосредственно банковской системы России, то, несмотря на определенное снижение темпов развития, этот сектор все же не утратил позитивной динамики. В основном это происходит за счет роста портфелей госбанков и кредитных организаций с иностранным участием, которые в условиях кризиса опережающими темпами увеличивают свою долю рынка.
Резюмируя, можно сказать, что объективных предпосылок для создания в стране ситуации системного кризиса нет, но объем корпоративного долга некоторых российских компаний, в том числе за рубежом, не может не настораживать. Как уже говорили многие эксперты, в случае резкого падения цен на сырье у российских компаний могут возникнуть сложности с обслуживанием этих долгов. Но, во-первых, российские власти объявили эти отрасли стратегическими, а значит, могут помочь российским компаниям в случае возникновения финансовых затруднений. Во-вторых, те цены на нефть и металлы, которые мы сейчас видим на мировом рынке, не дают оснований предполагать, что уже завтра они могут упасть в два раза. И даже если это произойдет, то ничего страшного для российских добывающих компа ний не случится: они просто вернутся к ситуации конца прошлого года, когда нефть стоила как раз вдвое дешевле.

– Еще в прошлом году многие эксперты говорили, что после президентских выборов в России ведущие мировые рейтинговые агентства пересмотрят суверенный рейтинг нашей страны в сторону повышения. Как данный факт скажется на российском финансовом секторе и, в частности, на динамике фондового рынка? Станет ли это драйвером нового роста?
– Учитывая, что российская экономика в кризисный период демонстрирует достаточно высокий потенциал, растут золотовалютные резервы, фондовые индексы демонстрируют новые максимумы, присвоение России рейтинга уровня А стало ожидаемым событием. Данный факт должен способствовать более активному сужению спредов российских суверенных облигаций и росту их котировок. Кроме того, повышение суверенного рейтинга является сигналом к повышению кредитных рейтингов российских компаний. В итоге иностранные фонды смогут увеличить долю российских бумаг в своих портфелях, а рыночные спекулянты, без сомнения, сразу начнут «разгонять» капитализацию наиболее крупных и близких к государству российских компаний. В этом смысле наибольший потенциал, конечно, у «Газпрома», «Роснефти», Сбербанка, ВТБ. Присвоение очередного суверенного рейтинга станет, как вы сказали, драйвером роста российского фондового рынка. Хотя способствовать его росту могут и другие факторы, в частности, реализация программы по снижению налогообложения на нефтяную отрасль, которая была озвучена премьер-министром Владимиром Путиным в начале лета.

– В последнее время в России на различных уровнях говорят о желании сделать рубль одной из мировых резервных валют. Как вы относитесь к перспективам рубля в качестве мировой резервной валюты? При каких условиях это станет возможным?
– Желание российских властей вывести национальную валюту на мировой рынок абсолютно понятно. Первые шаги в этом направлении уже сделаны – свободная конвертация, безусловно, является одной из важных характеристик мировой резервной валюты. Тем не менее для того чтобы получить такой статус, российская экономика должна подтвердить свою устойчивость в долгосрочном периоде времени. Не говоря уже о том, что краеугольным камнем при решении данного вопроса является борьба с инфляцией, которая уже не первый год выходит за рамки, установленные российским правительством. При инфляции выше 10% годовых говорить о том, чтобы сделать рубль мировой резервной валютой, не приходится, для этого ее темпы необходимо снизить до 3-5% годовых. Но даже в этом случае потенциальным инвесторам необходимо будет доказать состоятельность рубля в качестве мировой резервной валюты. 1998 год был не так давно, и у многих еще очень свежи воспоминания о кратном падении курса российской валюты.
Одним из возможных путей повышения привлекательности российской валюты может стать создание российских сырьевых бирж, где котировки будут выставляться в рублях. Также можно перейти на расчеты в рублях при поставках российских энергоносителей за рубеж. Этим направлениям российские власти сейчас уделяют самое пристальное внимание.

– Многих в России сейчас волнует судьба доллара, так как именно в этой валюте большая часть россиян до последнего времени хранила свои сбережения. Каковы, по вашему мнению, перспективы американской валюты?
– Американский рынок значительно пострадал от ипотечного кризиса, негативному влиянию которого подверглись все сферы экономики, в том числе и валютный рынок. Стремительное снижение ставки ФРС в разгар кризиса с 5,25% до 2% подорвало уверенные позиции мировой резервной валюты на глобальном денежном рынке. Однако я не склонен драматизировать ситуацию. Макроэкономические данные, поступающие из США, показывают, что страна удержала равновесие и не впала в глубокую рецессию. Глава ФРС Бен Бернанке отчетливо дал понять мировому сообществу, что борьба с инфляцией была и в ближайшем будущем останется приоритетным направлением монетарных властей. Жесткая, четкая позиция руководителя ФРС дает уверенность в том, что период снижения ставки уже закончен, и в ближайшие заседания комитета мы сможем увидеть повышение индикативной ставки, что может подтолкнуть курс доллара наверх.

Максим ЛОГВИНОВ 

Ваше мнение об этом материале:

— Ваше имя
— Ваш email
— Тема

Ваш отзыв (заполняется обязательно):

Укажите код на картинке слева:

Установите трансляцию заголовков прессы на своем сайте

 Подробнее »

Получить код для трансляции заголовков прессы »