Пресса о страховании, страховых компаниях и страховом рынке

Прогноз развития российского страхования в послекризисный период

Компания, 7 ноября 1998 г.

Кризис, растянутый на десять лет

1591 просмотр

Страховые компании боятся привлекать внимание к своим проблемам: их время еще не настало

Отразился ли кризис на страховом рынке? С одной стороны, сокращение числа страховых компаний, похоже, неизбежно. С другой — крупные страховые компании практически единодушно заявляют, что больших опасений по поводу страхового сектора в стране не было и нет. Есть только крупные неприятности в виде проблем с банковскими платежами и с ГКО. 20 августа один из топ-менеджеров компании первой десятки в беседе с корреспондентом К° весьма спокойно поинтересовался, как оценивают текущую ситуацию банкиры. На вопрос же, почему проблемы, тогда казавшиеся катастрофическими, не кажутся ему чем-то серьезным, страховщик заявил: “Наши деньги длинные, а наш клиент считает не на год вперед, а на десять”.
Действительно ли все так хорошо? Проанализировав данные о деятельности страховых компаний, можно прийти к выводу: состояние страхового рынка несколько лучше, чем банковского, и в ближайшее время ожидать каких-либо катастрофических тенденций на нем не приходится. Тем не менее проблемы, связанные с неразвитостью рынка вкупе с кризисом, могут сделать российских страховщиков неконкурентноспособными перед западными коллегами, которые готовы прийти на российский рынок уже в 1999 году.
В первом полугодии 1998 года кризисные тенденции, уже с весны заметно проявлявшиеся в финансовом и торговом секторах экономики, отражались на страховом рынке не так сильно. Кроме того, исходя из наших данных, можно сделать вывод о том, что именно это полугодие обещало российским страховщикам неплохие перспективы. Можно сделать и другое (парадоксальное, на наш взгляд) заключение: в ряд страховых компаний — особенно в те, что принадлежат крупным финансово-промышленным структурам, — в течение полугодия закачивались весьма солидные средства.
Так, из 20 крупнейших страховых компаний десять имели значительное (более 40%) превышение сбора страховой премии над выплатами. Обратная картина наблюдалась только в трех компаниях-лидерах — “Ингосстрахе”, ПСК и петербургской “Константе”. (Последняя выплатила 4,32 млрд руб. при сборе страховой премии в 110 млн руб. Как ей это удалось, не знают доподлинно даже в Минфине.). Немалое превышение сборов над выплатами в целом по рынку показывает, что страховой рынок не испытывал серьезных проблем по крайней мере до середины лета.
Формально картина не изменилась и по итогам девяти месяцев: согласно данным, которые поступали из различных компаний, общая тенденция к превышению обемов страховой премии над выплатами сохранилась, и говорить об оттоке средств из страховых компаний или о масштабном расторжении договоров со страховщиками нельзя. По данным Минфина и Всероссийского союза страховщиков, общая сумма сборов страховой премии по итогам девяти месяцев составила 27,3 млрд руб., что на 13% больше показателя за аналогичный период 1997 года.
Однако при более близком рассмотрении можно сказать, что ситуация в страховых компаниях весьма тревожна. Дефолт по внутреннему государственному долгу стал для страховщиков неприятной неожиданностью, тем более что департамент страхового надзора Минфина, устанавливая нормы резервирования средств в ГКО, как бы гарантировал сохранность денег и доходность вложений. Насильственное кредитование бюджета принесло неутешительные результаты. Прежде всего, несмотря на увеличение сбора страховой премии (кстати, в пересчете на долларовый эквивалент тенденция к постоянному росту поступлений в страховые компании уже в III квартале превращается в тенденцию к падению) состояние активов страховых компаний, особенно средних, далеко от нормального.
По данным ЦЭА “Интерфакс”, общий обем замороженных ГКО, принадлежащих страховым компаниям составляет около 2,5 млрд руб. По сравнению с общей суммой активов страховщиков это не слишком много (не более 15% от активов), однако для ряда страховых компаний, которые вкладывали в ГКО значительные суммы, это обстоятельство может быть фатальным. Правда, вряд ли замораживание ГКО опасно для компании первой десятки: по сведениям К°, если они и имели крупные пакеты госбумаг, составляющие большую долю в активах, то осторожно продавали облигации с весны 1998 года (очевидное исключение составляет “Ингосстрах”, у которого в активах около 1 млрд руб , замороженных в ГКО).
Тем не менее дефолт сделал особенно актуальной проблему, о которой много говорили еще в прошлом году — недостаточный обем собственных средств страховщиков. Причем по данным ЦЭА, опубликованным в конце октября, среди компаний, которым при неблагоприятном развитии ситуации грозит потеря почти всего собственного капитала могут оказаться и “Ингосстрах” и “РЕСО-Гарантия” и “Интеррос-Согласие”. Из крупных компаний минимальные потери понесет только РОСНО.
Кроме этого, девальвация рубля обесценивает как капиталы, так и рублевые активы страховщиков. Понятно, что длинные деньги страховых компаний в основном вложены в не слишком ликвидные и доходные, но достаточно надежные активы (например, в российскую и западную недвижимость и в валютные депозиты в устойчивых — в том числе и западных — банках). Тем не менее, если страховщикам не смогут погасить хотя бы часть ГКО, то в среднесрочной перспективе многие компании могут обвалиться. Председатель Всероссийского союза страховщиков Игорь Юргенс заявил, что правительство рассматривает вопрос о погашении примерно 20% от суммы ГКО, принадлежащих страховым компаниям. Однако вряд ли это решит проблемы.
Очень вероятно, что сокращение числа страховых компаний только усилит тенденцию к концентрации страхового бизнеса в нескольких десятках компаний без существенного сокращения обемов всего рынка. Для примера: в России более 1,5 тыс. страховых компаний, тогда как на Украине количество страховщиков составляет около 250. Вряд ли следует всерьез рассчитывать на слияние страховых компаний (хотя этот процесс все же идет: например, РОСНО в течение сентября поглотила десять мелких страховщиков из регионов) — в свое время столь же тщетно рассчитывали на слияние мелких банков. Основными игроками на будущем страховом рынке, очевидно, станут по большей части фигуранты публикуемого нами списка, которые в течение всего следующего года будут активно работать на освобождающихся рынках. К° попытался выяснить, какова ситуация в компаниях-лидерах.
Евгений Кургин, генеральный директор РОСНО, считает, что крах страхового рынка в результате дефолта и сокращения количества ликвидных финансовых инструментов — вещь маловероятная. “Этого по крайней мере не произошло сейчас и не должно произойти в ближайшее время”, — говорит он. В подтверждение своих слов г-н Кургин привел цифры, отражающие деятельность РОСНО в течение наиболее кризисного месяца — сентября. Так, страховые премии, полученные за этот период компанией, составили $2,1 млн (в сентябре 1997 года — $2,8 млн). Несомненно, сентябрь был не самым успешным месяцем для компании, но никак не провальным, особенно, если учитывать сопутствующие обстоятельства.
Аналогичного мнения придерживается и генеральный директор Промышленно-страховой компании Дмитрий Маркаров. “У нас нет проблем с поступлениями. Клиенты нам по прежнему доверяют, и темпы роста сборов — яркое тому подтверждение”, — говорит он. Реально ПСК за III квартал собрала несколько меньше страховой премии, чем в предыдущем квартале (по данным К°, около 300 млн руб), но по сравнению с девятью месяцами 1997 года компания за аналогичный период года нынешнего получила денег на 60% больше. Кроме того, в ПСК отмечают стабилизацию темпов поступлений по накопительным видам страхования в октябре, хотя еще в сентябре клиенты, имевшие накопительные страховые продукты, вывели из ПСК около 100 млн своих денег. Компания, которая, похоже, несколько отошла от традиционного увлечения “зарплатными схемами”, считает, что у нее имеется потенциал для дальнейшего роста. Кроме того, не исключено, что именно спрос на “зарплатные схемы”, реализуемые промышленными предприятиями через ПСК, в ближайшее время возрастет.
Перспективы дальнейшего бизнеса страховой группы “Спасские ворота” во многом зависят от “личностного” фактора. Не секрет, что компания очень тесно взаимодействовала с Мост-банком, хотя в финансовых кругах считают, что “Спасские ворота” — личный проект Бориса Хаита. Пока неизвестно, оставят ли Борис Хаит и Владимир Гусинский компанию в своих владениях с частью активов “Моста” или же она будет продана, например, страховой группе “Ренессанс-Страхование” — будущему партнеру Росбанка, в который вливается “Мост” (а такие слухи уже появились в страховом сообществе). Вариант с продажей группы кажется менее вероятным: “Спасские ворота” в отличие от “Моста” являются весьма успешным предприятием, не имеющим особенно серьезных финансовых проблем. Правда, пока неизвестно, сможет ли компания существовать отдельно от “материнского” банка. Вся группа “Спасские ворота” сейчас получает весьма значительные обемы страховой премии: если по итогам полугодия ею было собрано 262 млн руб , то за III квартал — около 580 млн Как сообщил АФИ заместитель генерального директора “Спасских ворот” Роман Макаров, в структуре поступлений компании за девять месяцев
892,9 млн руб. приходится на страхование жизни, 4,5 млн — на личное страхование, 37,3 млн — на имущественное страхование и 5,1 млн руб. — на страхование ответственности. Столь резкий дисбаланс в структуре страховой премии наблюдался в “Спасских воротах” и раньше.
В остальных компаниях первой десятки также не наблюдается каких-либо крупных проблем. Даже “Ингосстрах”, которому при неблагоприятных условиях реструктуризации госдолга угрожают значительные потери, по словам представителей компании, не ожидает каких-то серьезных изменений в своем положении на рынке (о положении в “Ингосстрахе” К° предполагает написать в одном из ближайших номеров). Пожалуй, наиболее неопределенны перспективы Московской акционерной страховой компании (МАКС). Пока неизвестно, насколько она пострадала от финансовых проблем “своего” банка — МЕНАТЕПа, на депозитах которого были размещены значительные обемы средств компании. Тем не менее, по заверениям пресс-службы МАКС, в компании не наблюдается серьезного оттока клиентуры, равно как и резкого сокращения обемов страховой премии. Однако у МАКС есть повод волноваться: создание под руководством авторитетного в страховых кругах Владимира Кругляка (экс-президент “Ингосстраха”) Московской страховой компании, вероятнее всего, заставит МАКС — а возможно, и “Спасские ворота” — потесниться на рынке медицинского страхования в Москве.
Таким образом, крушения страхового рынка, вызванного падением доверия к страховым компаниям из-за обвала какой-либо крупной структуры, никто не ожидает. Тем не менее обвал мелких страховых компаний, на которых завязаны многие предприятия, скорее всего, неизбежен: именно эти компании были вынуждены в борьбе с китами вкладывать свои средства в весьма рискованные активы, например, в корпоративный рынок. Отчасти проблема может решаться по схеме, предлагаемой РОСНО, которая, по информации К°, в ближайшее время будет предлагаться и “Ингосстрахом”: клиенты мелких страховых компаний переходят на обслуживание в филиалы крупных компаний, а те гарантируют им на своих условиях выплаты страховых возмещений.
Однако любая концентрация страхового бизнеса в нынешней ситуации сделает еще более рельефной проблему специализации крупных компаний на работе в отдельных секторах страхового рынка. На самых конкурентных рынках — имущественного страхования и страхования ответственности — имеют неплохой опыт работы практически все крупные страховые компании. На малоконкурентном пока рынке личного страхования реальные успехи достигнуты только несколькими представителями первой десятки — РОСНО, группой “МАКС”, Военно-медицинской страховой компанией, — причем не столько за счет внедрения прогрессивных технологий в работу с клиентами, сколько за счет специфического устройства этого сектора рынка: большую часть сборов от личного страхования обеспечивают его обязательные виды. Фактически, несмотря на заявления компаний первой десятки о своей универсальности, top-10 нашего рейтинга представлены достаточно специализированными страховыми компаниями.
В 1999 году, когда на российский рынок будет открыт доступ крупным западным страховщикам (впрочем, не исключено, что эта дата под давлением российского страхового лобби будет передвинута на следующий век), именно добровольное личное страхование и страхование ответственности станут обектами их самого пристального внимания. Смогут ли российские страховщики противопоставить что-либо многолетнему опыту западных страховых агентов в деле, например, автострахования — пока непонятно. Несмотря на закрытость российского страхового рынка для западных капиталов, в России есть примеры того, как может работать западный страховщик. В частности, достаточно вспомнить проект американской AIG и банка СБС-Агро. Активность созданной в рамках этого проекта компании Rus-AIG превзошла все ожидания, и захватить значительную часть московского рынка добровольного страхования Rus-AIG помешали только разногласия партнеров по проекту и недостаточное финансирование. Даже сейчас, в момент финансового кризиса, западные страховые компании не ослабляют внимания к России. Об этом свидетельствует, например, подписанное в октябре соглашение между “РЕСО-Гарантия” и немецкой страховой компанией Herling о перестраховании рисков по гражданской ответственности автовладельцев. По некоторой информации, немецкий страховщик Munich Re рассматривает возможность приобретения крупной российской страховой компании. При этом, по информации К°, еще недавно рассматривался вопрос о возможном вхождении компании в уставный капитал “Росгосстраха”. Учитывая, что в западных деловых кругах сейчас, мягко скажем, не слишком популярны инвестиции в Россию, можно сделать вывод: страховой рынок нашей страны весьма интересует западных страховщиков.
Изменится ли что-нибудь за год? Если нет, то менять ситуацию будут люди с немецкими и американскими именами. Именно это случилось в Венгрии, Чехии и других странах, опередивших Россию по темпам развития страхового рынка на несколько лет. Текущая кризисная ситуация, как ни странно, дает некоторые преимущества российским страховщикам: западные компании, как это показал восточноевропейский опыт, обычно стремятся первое время занимать пустоты на рынках, не конкурируя с национальными компаниями напрямую. Чем меньше таких пустот, тем меньше вероятность начала экспансии. Если российские страховщики смогут без катастрофических для себя последствий пережить нынешний кризис, то западные компании, возможно, будут разговаривать с ними как с равными. Если нет — горе побежденным.

Д. Бутрин

Ваше мнение об этом материале:

— Ваше имя
— Ваш email
— Тема

Ваш отзыв (заполняется обязательно):

Укажите код на картинке слева:

Установите трансляцию заголовков прессы на своем сайте

 Подробнее »

Получить код для трансляции заголовков прессы »