Пресса о страховании, страховых компаниях и страховом рынке

Российская газета, 18 сентября 2008 г.

Курс на повышение квалификации

Страховщики пока не готовы обеспечить полноценную защиту инвестиционных проектов

1792 просмотра

В России планируется реализовать сотни крупных инвестиционных проектов на общую сумму более триллиона долларов. Реализация этих проектов сопряжена со многими рисками от демографических и политических до финансовых и строительных. Если первые инвестор пока может только прогнозировать, то последние имеет реальную возможность застраховать.

С реализацией инвестпроекта в первую очередь связаны коммерческие риски. Это и риски прямых финансовых потерь - например, в случае неисполнения или ненадлежащего исполнения контр агентом своих обязательств, и риски упущенной выгоды и неполучения запланированного уровня дохода. Коммерческим рискам в равной степени подвержены и крупные, и мелкие инвестиционные проекты. Как утверждает профессор Виктор Москвин, победитель конкурса "Европейский риск-менеджмент-2007" (Лондон), главным фактором рискованности инвестиционных проектов является не их величина, а инновационная ценность. "Риск финансирования инвестпроекта зависит от реализации в его рамках инновационных решений и пропорционален научно-технической сложности реализации проекта и применяемых технологий, - говорит он. - Основную массу проектов, реализуемых в мире, составляют проекты с невысокой инновационной ценностью, которые во многом повторяют ранее успешно реализованные проекты. Это почти все крупные строительные проекты: дороги, трубопроводы, здания и др. Поскольку самые серьезные риски связаны с новизной разрабатываемых технических решений и их внедрением в практику, а успешного опыта страхования инновационных решений пока нет не только в России, но и за рубежом, то снижение рисков реализации и финансирования проектов осуществляется не за счет их страхования, а за счет понижения новизны применяемых решений и использования старых проверенных решений".Впрочем, для защиты от риска прямых финансовых потерь и для преодоления уязвимости страхователя перед неисполнением встречных обязательств по коммерческим сделкам иногда используется кредитное страхование. Для защиты от рисков на производственной фазе реализации проекта нередко прибегают к страхованию от перерывов в производстве вследствие поломки машин и оборудования, к страхованию на случай остановки производства вследствие пожара и т.д. Но, пожалуй, наиболее часто инвесторы прибегают к страхованию строительных рисков. Этот вид страхования сегодня предлагают многие страховые компании.По прогнозам гендиректора САО "Гефест" Александра Миллермана, объем страхования строительных рисков в 2008 г. может составить 15,2 млрд руб., и в основном за счет страхования крупных инвестиционно-строительных проектов. По оценке экспертов компании "Гефест", развитие рынка происходит за счет роста операций по страхованию строительно-монтажных работ, в первую очередь страхования объектов инфраструктурного строительства, которое уже сейчас составляет почти половину рынка, или около 700 млрд рублей в год. Наиболее значительный объем финансирования ожидается по инвестиционным проектам, реализуемым при поддержке Инвестфонда, по концессиям и в рамках расширяемых федеральных и региональных целевых программ. "Стадия подготовки большинства этих проектов такова, что основные затраты на их страхование будут происходить в 2009-2010 гг., поэтому рост рынка страхования инфраструктурного строительства можно экспертно оценить в 30-40 процентов ежегодно на ближайшие 5-7 лет", - говорит Александр Миллерман.Особенностью страхования строительства крупных объектов в рамках инвестпроектов, как объясняет заместитель генерального директора ОСАО "Россия" Алексей Галахов, является длительный период страхования, включающий не только время проведения работ по проекту, но и период гарантийного технического обслуживания объекта.
Если этот срок затягивается, инвестор несет убытки, которые тоже можно застраховать, правда, не в каждой СК.
"В последнее время инвесторы все чаще обращают внимание на риск задержки осуществления строительства и потери будущих прибылей по причине задержек ввода объекта в эксплуатацию, - отмечает Алексей Галахов. - Несмотря на то что подобное расширение страхового покрытия уже достаточно часто применяется в Европе, российские страховщики не торопятся вводить его в свою практику, зачастую и вовсе отказываясь страховать данный риск. Это связано прежде всего с тем, что риск задержки сложно оценить на первоначальном этапе строительства, когда заключается договор страхования".Сегодня практически все компании, работающие в области страхования строительных рисков, предлагают комплексное страхование строительных инвестиционных проектов. Как объясняет Алексей Галахов, это выгодно для страховой компании, особенно если она обладает объемным страховым портфелем и достаточным количеством клиентов. Как правило, кроме страхования строительства клиенты (заказчики и подрядчики) заключают дополнительные договоры, в том числе страхования строителей от несчастных случаев и страхования ответственности при проведении строительных работ. Кроме того, после окончания строительства страховщик всегда может застраховать введенный в эксплуатацию объект уже по программам страхования имущества."Крупные инвестиционные проекты в строительстве нередко страхуются, поскольку у строителей есть опыт реализации подобных проектов, а страховщики уже занимались их страхованием, - объясняет Виктор Москвин. - Успешным страхованием инвестиционных проектов "отчитываются" практически все крупные и средние российские страховые компании. Страхуется строительство дорог, газопроводов, нефтепроводов, объектов переработки сырья и т.п. Но здесь есть проблема. Что же страхуется на самом деле? Если смотреть внимательно, то выясняется, что фактически страхуется не весь комплекс рисков проекта, а лишь отдельные риски, по которым удается договориться строителям и страховщикам. По принятой сегодня в России практике страхование даже трех рисков уже считается комплексным страхованием проекта. А то, что при этом еще 10-15 рисков остались незастрахованными, об этом все предпочитают молчать. Многие крупные российские страховые компании "отчитываются" о комплексном страховании инвестиционных проектов в разных регионах. На самом же деле российские СК практически не умеют страховать многие серьезные риски, и серьезно эта работа в стране не ведется".
По наблюдениям Виктора Москвина, строительно-монтажные риски повсеместно страхуются, поскольку "это дело достаточно отработанное (для типовых проектов), там особой новизны, как правило, нет". Ответственность тоже часто страхуется, поскольку в этом страховщики разбираются. "А вот финансовые риски, как и предпринимательские, для страхования в России - большая проблема, - говорит он. - Ведь что это такое, не определено даже в законодательстве. Нужна четкая классификация предпринимательских и финансовых рисков. А общепризнанных подобных классификаций пока нет.
Другими словами, российские страховщики сегодня обеспечить полноценную страховую защиту инвестиционных проектов не готовы".По словам Алексея Галахова, основную сложность для страховщика при страховании инвестпроектов представляет точная оценка рисков и правильность определения страхового тарифа. "Другая проблема - необходимость размещения таких рисков в перестрахование: в случае если инвестиции в объект достигают уровня десятков миллионов евро, разместить такой проект на внутреннем перестраховочном рынке может быть затруднительно, в этой ситуации риски передаются международным перестраховщикам", - говорит он.
Чтобы точно оценить риски и правильно определить тарифы, нужны серьезные усилия не только страховщиков, но и всех участников проекта. Как утверждает Виктор Москвин, можно страховать любые риски - это лишь вопрос цены или величины согласованной страховой премии. "А определение величин таких премий для проектов и тем более их согласование - это уже проблема и для разработчиков проектов, и для финансистов, и для страховщиков, - говорит он. - Все внешние риски проекта, включая политические, демографические и социально-экономические, можно страховать. Но для этого участники страховых сделок должны иметь существенно более высокую квалификацию, чем они имеют сейчас. И это серьезная проблема общегосударственного уровня. Данную проблему надо решать для всей России. А если кто-то надеется пригласить готовых специалистов из-за рубежа, то напрасно. Их там просто нет".

Наталья БАРАНОВСКАЯ

Ваше мнение об этом материале:

— Ваше имя
— Ваш email
— Тема

Ваш отзыв (заполняется обязательно):

Укажите код на картинке слева:

Установите трансляцию заголовков прессы на своем сайте

 Подробнее »

Получить код для трансляции заголовков прессы »