Пресса о страховании, страховых компаниях и страховом рынке

Рынок ценных бумаг, 26 января 2008 г.

Убытки в страховании деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг

2220 просмотров

Оплата убытков - основная функция страхования, и при наступлении страховых случаев или событий, имеющих признаки страховых случаев, у страхователей, как правило, возникает масса вопросов. Учитывая, что в последнее время возросло количество убытков на рынке страхования профессиональных участников рынка ценных бумаг, не будет лишним напомнить базовые принципы, которым следует придерживаться во всем процессе взаимодействия со страховщиком - от заключения договора страхования до получения страхового возмещения. Особенности определения набора рисков и их отражение в договоре страхования.

Вопросы определения необходимых и достаточных наборов рисков часто обсуждаются как в страховом сообществе, так и среди профессиональных участников. Однако эти вопросы с каждым годом не теряют своей актуальности. В первой части своей статьи я напомню основные принципы, которыми следует руководствоваться при формировании индивидуальной страховой защиты деятельности профессионального участника.
Итак, первое, что крайне необходимо сделать профессиональному участнику, прежде чем обратиться в страховую компанию, - это определиться с тем, какие риски у него преобладают и что он хочет страховать.
Уже давно сформированы наборы рисков, ставшие для рынка стандартными продуктами, однако все риски профессионального участника можно разделить на две категории: более и менее значимыми с количественной и качественной точки зрения. К менее весомым рискам можно отнести, например, риск причинения вреда имуществу участника, риск совершения персоналом участника ошибок, риск ошибок руководства, риск профессиональной ответственности участника и некоторые другие.
К более весомым и более дорогим рискам относятся риски предоставления участнику поддельных передаточных распоряжений и распоряжений на изменение реквизитов, риск совершения преднамеренных действий персонала, направленных на хищение ценных бумаг или причинение вреда участнику, риск внесения мошеннических изменений в электронные документы.
Сущность борьбы с менее весомыми рисками сводится к тому, что те деньги, которые будет стоить полис, лучше потратить на грамотного специалиста, который путем правильной организации внутреннего документооборота и процессов снимет большую часть этих рисков. Кроме того, почти у любого участника хватит собственных средств на расходы на компенсацию потерпевшей стороне вследствие реализации этих рисков.
Отражение всей совокупности рисков в договоре страхования, наряду с мероприятиями по уменьшению вероятности наступления неблагоприятных событий и управлению рисками, - важнейшая совместная задача профучастников и страховщиков. От полноты определения набора рисков и точности их отражения в договоре страхования зависит объем страхового возмещения и заблаговременное устранение возможных проблем, связанных с расхождениями в понимании предмета страхования.
Для целей определения необходимого и достаточного объема покрытия для конкретной компании мы рекомендуем проводить сюрвей. Помимо того, что отчет сюрвейера позволяет зачастую снизить стоимость страхования, оптимизировать риски и лимиты ответственности (страховые суммы), он также позволяет руководству компании взглянуть на деятельность предприятия, что называется, со стороны, увидеть защищенные и слабые места в компании, выделить участки, требующие особого внимания и защиты.
Как показывает практика, даже весьма подготовленный участник будет удивлен тем количеством замечаний, которые вам пришлет сюрвейер через несколько недель. Многие из них можно принять к сведению, но некоторые будут настолько полезными, что очень трудно будет потом удержаться от соблазна назвать эти замечания своими новейшими технологиями.
Процедура проведения сюрвея от момента привлечения сюрвейера до получения окончательного отчета занимает, как правило, 1,5-2 мес. В течение 2-3 недель после проведения сюрвея вам будет прислан проект заключения. Несколько дней займет перевод этого документа, его примерный объем - около 30 страниц. Далее руководство компании должно высказаться по поводу отраженных в черновике отчета замечаний. Необходимо написать о мерах, принятых для устранения выявленных недостатков. Эти замечания должны быть переведены и отправлены обратно сюрвейеру, который в свою очередь включает эти ответы и обещания в окончательный отчет.
Отчет представляет собой описательный документ по процедурам работы операционного персонала, внутреннему документообороту, иерархии подчинения и т. д. Этот документ будет служить основанием для страховщика выставить вам именно те котировки, которые, по его мнению, соответствуют вашему сюрвею.
Итогом всех описанных выше мероприятий станет выверенный и полностью соответствующий интересам вашей компании договор страхования, в полной мере защищающий интересы вашей компании.

Особенности наступления страховых случаев в зависимости от вида деятельности профессионального участника
В настоящий момент рынок страхования рисков профессиональных участников рынка ценных бумаг успел столкнуться практически со всеми видами страховых случаев, описанных в договорах страхования различных страховых компаний.
Те или иные виды деятельности на рынке ценных бумаг рождают свои специфические хитросплетения вероятностей и случайностей, которые в итоге и находят свое выражение в столь разнообразных страховых случаях.
Риски и убытки, характерные для одних видов деятельности, совсем не обязательно будут применимы для других видов деятельности. Так, к примеру, более весомы риски, связанные с использованием поддельных документов для регистраторов, в то время как для депозитариев более значимы риски, связанные с применением электронного документооборота, для брокерских компаний - "электронные" риски и ответственность.
Разумеется, не существует и универсального инструмента для покрытия всех убытков любого вида деятельности, каждый договор страхования необходимо приводить в соответствие с требованиями и индивидуальными особенностями каждой компании. Только таким образом можно выстроить наилучшую защиту для конкретного участника.
Вне всяких сомнений, ставшие уже притчей во языцех случаи мошенничества с использованием поддельных распорядительных документов - самый типичный и распространенный вид страховых случаев при страховании рисков регистраторов. Вопрос с системным, инфраструктурным решением этой проблемы, к сожалению, не находит должного внимания в фондовом сообществе, а покрытие убытков одними только силами страховщиков приводит к значительному удорожанию страхования и ряду других проблем.
Рассмотрим один из способов оптимизации расходов на страхование регистраторов и выравнивание степени ответственности регистратора и эмитента.
Необходимость привлечения эмитентов к участию в обеспечении достаточности страхового покрытия регистраторов
Данный вопрос, по сути, не является чем-то новым, и ему посвящено также немало докладов и публикаций, однако в этой части статьи я хочу выделить ключевые моменты и в очередной раз подчеркнуть важность проблемы.
В существующей судебной практике известны случаи, когда в результате мошеннических действий или нарушения порядка ведения реестра владельцев ценных бумаг с лицевого счета зарегистрированного лица списывались акции, в результате чего зарегистрированное лицо подавало иск к регистратору. Зачастую в качестве соответчика привлекался эмитент. В этом случае суд обычно принимал решение о взыскании полной суммы нанесенных зарегистрированному лицу убытков с регистратора, а эмитента не привлекали даже к солидарной ответственности.
В таких случаях, учитывая правовую природу отношений регистратора, эмитента и зарегистрированных лиц, ответственность перед своими акционерами за исполнение обязанности по надлежащему ведению и хранению реестра и за действия регистратора в первую очередь несет само акционерное общество.
Деятельность по ведению реестра осуществляется регистратором на основании договора с эмитентом. Данный договор на ведение реестра не указан в Гражданском кодексе РФ и содержит в себе признаки нескольких договоров, поименованных в ГК РФ. В соответствии с ч. 10 п. 1 ст. 8 Федерального закона от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг" регистратор осуществляет ведение реестра на основании поручения эмитента. В п. 4 ст. 44 Федерального закона "Об акционерных обществах" также упоминается о поручении эмитента вести реестр. В Положении о ведении реестра владельцев именных ценных бумаг, утвержденного Постановлением ФКЦБ России от 2 октября 1997 г. № 27, речь идет о том, что держателем реестра может быть регистратор, оказывающий услуги по ведению реестра владельцев именных ценных бумаг. В разд. 4 Положения о ведении реестра, определяющего условия договора регистратора с эмитентом, устанавливается, что в отношении регистратора должно быть предусмотрено оказание услуг регистратором. Таким образом, данное соглашение можно отнести к смешанным договорам, поскольку оно содержит элементы договора поручения и договора оказания возмездных услуг.
В то же время очевидно, что правоотношения, складывающиеся у регистратора с зарегистрированными лицами, возникают не из сделки между ними, а в связи с прямыми указаниями норм закона и иных нормативных правовых актов. В данном случае дело заключается не в отсутствии формального документа договора между ними. При обсуждении этого вопроса на заседании Президиума ВАС России было решено считать фактом заключения сделки предоставление регистратору анкеты зарегистрированного лица. Однако указанная конструкция обязательственных правоотношений представляется несостоятельной по следующей причине. Как известно, эмитент вправе расторгнуть договор с регистратором и поручить передать реестр новому регистратору. Последний будет обязан совершать в отношении зарегистрированного лица все действия, которые совершал прежний регистратор. Однако каких-либо действий, которые можно квалифицировать как деятельность, направленную на совершение сделки зарегистрированного лица с новым регистратором, зарегистрированное лицо проводить не будет. В отношении акционеров регистратор выполняет определенную публично-правовую функцию удостоверения прав акционера как владельца ценной бумаги, совершая действия, предписанные нормативно-правовыми актами. Такой вывод подтверждается судебной практикой. Например, Постановлением Президиума ВАС РФ от 1 февраля 2005 г. № 12158/04 суд определил, что акционер не является стороной договора о ведении реестра, при этом характер и объем прав акционера в отношении регистратора определяется нормами Федерального закона "О рынке ценных бумаг", иными законами и подзаконными нормативными актами, регулирующими деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг, а также соглашением между эмитентом и регистратором.
В соответствии с положениями ст. 403 ГК РФ эмитент, являясь должником акционера-кредитора по правоотношениям, возникающим в связи с эмиссией и обращением акций, отвечает за неисполнение или ненадлежащее исполнение обязательства регистратором, на которого было возложено исполнение обязательств по договору на ведение реестра. Статья 403 ГК РФ определяет, что законом может быть установлена ответственность непосредственного исполнителя, т. е. регистратора, но п. 4 ст. 44 Федерального закона "Об акционерных обществах" утверждает, что эмитент не освобождается от ответственности. Таким образом, ответственность перед своими акционерами за исполнение обязанности по надлежащему ведению и хранению реестра и за действия регистратора несет акционерное общество, поручившее ведение реестра регистратору.
Отдельные вопросы ответственности регистратора определяются в Положении о ведении реестра. Однако указанная норма свидетельствует только о том, что регистратор несет ответственность за неисполнение или ненадлежащее исполнение обязанностей по ведению и хранению реестра в соответствии с законодательством РФ, которое не устанавливает специальных правил об основаниях и размере ответственности регистратора или норм о разделении и соотношении ответственности регистратора и эмитента перед зарегистрированными лицами. Следовательно, являясь лицом, на которое законом возложена обязанность по надлежащему ведению и хранению реестра, эмитент несет перед владельцами ценных бумаг ответственность в соответствии с общими правилами ГК РФ. Так, согласно п. 1 и 2 ст. 393 ГК РФ должник обязан возместить кредитору убытки, причиненные неисполнением или ненадлежащим исполнением обязательства.
Необходимо также учитывать экономическую составляющую вопроса. Акционера, утратившего свои акции в результате мошеннических действий или нарушения порядка ведения реестра владельцев ценных бумаг, интересует прежде всего быстрое и полное возмещение убытков. Именно эмитент и является тем лицом, которое способно быстро и в полном объеме возместить такие убытки. Невозможно требовать от регистратора, являющегося элементом инфраструктуры учета прав собственности на ценные бумаги, чтобы его собственные финансовые возможности соотносились с возможностями эмитента, несмотря на то что регистраторы выполняют нормативы достаточности собственных средств и страхуют свои риски (хотя страхование и не является лицензионным требованием). Совершенно логичным представляется возмещение убытков, причиненных акционеру, эмитентом и предъявление им впоследствии регрессных требований к регистратору.
Учитывая изложенное выше, можно сделать следующие выводы. Во-первых, эмитент должен более серьезно подходить к выбору регистратора и заключению с ним договора. С одной стороны, эмитент должен быть уверен в надежности и технологичности регистратора; с другой - в договоре на ведение реестра должны быть четко прописаны основания наступления ответственности сторон и размер их ответственности. Во-вторых, эмитент должен позаботиться о страховании собственных рисков, связанных с эмиссией и обращением своих ценных бумаг, в том числе с ведением реестра.
В свою очередь регистраторы должны учитывать, что в случае взыскания с эмитента убытков, происшедших в результате мошеннических действий или нарушения порядка ведения реестра владельцев ценных бумаг, регистратор рано или поздно получит регрессные требования от эмитента. Способы защиты от подобных негативных последствий известны: это повышение профессионализма сотрудников, задействованных в приеме и обработке документов, поступающих от зарегистрированных лиц, введение и использование комплекса мер по выявлению подложных документов, повышение качественного уровня внутреннего контроля в регистраторе, использование электронного документооборота, иные способы минимизации собственных рисков и страхование своей профессиональной деятельности. Кроме того, возложение значительной части затрат на дорожающее страхование на крупных эмитентов должно находить свое отражение как в договорах между регистраторами и эмитентами, так и в договорах страхования.

Процедуры рассмотрения страховых случаев страховыми компаниями
Урегулирование убытков - это сложный, а иногда и достаточно длительный процесс, в котором должно быть полное взаимопонимание и доверие между страхователем и страховщиком. Кроме того, при наступлении страхового случая на них условиями договора страхования возлагаются определенные обязанности, выполнение которых позволит избежать каких-либо недоразумений при урегулировании претензий.
Определение размера причиненного ущерба возлагается на страховщика. Под убытками потерпевшего (клиента профучастника), в соответствии с нормами Гражданского законодательства Российской Федерации, понимаются расходы, которые лицо, чье право нарушено, произвело или должно будет произвести для восстановления нарушенного права, а также неполученные доходы, которые это лицо получило бы при обычных условиях гражданского оборота, если бы его право не было нарушено (упущенная выгода). Определение размера убытка и суммы страхового возмещения производится страховщиком на основании решения суда, документов компетентных органов о фактах и последствиях причинения вреда, а также с учетом справок, счетов и иных документов, подтверждающих произведенные расходы. Для участия в определении суммы страхового возмещения в необходимых случаях может быть приглашен страхователь.
При необходимости страховщик запрашивает сведения, связанные со страховым случаем у правоохранительных органов, банков, предприятий, учреждений и организаций, располагающих информацией об обстоятельствах страхового случая, а также вправе самостоятельно выяснять причины и обстоятельства страхового случая.
При отсутствии спора о том, имел ли место страховой случай, наличия у потерпевшего права на получение страхового возмещения и обязанности страхователя его возместить, причинной связи между страховым случаем и возникшим ущербом и размером причиненного ущерба, заявленные требования удовлетворяются и страховое возмещение выплачивается во внесудебном порядке.

Выплата страхового возмещения
В сумму страхового возмещения, как правило, включаются:
а) имущественный ущерб, причиненный третьим лицам в результате наступления страхового случая;
б) целесообразные расходы по предварительному выяснению обстоятельств страхового случая, степени виновности страхователя;
в) расходы по ведению в судебных органах дел по страховым случаям.
Страховое возмещение выплачивается непосредственно лицам, которым действиями или бездействием страхователя причинен ущерб в течение срока, установленного договором или правилами страхования.
В заключение хотелось бы отметить, что урегулирование убытков - это совместная тесная работа страховщиков и страхователей, и современные условия диктуют необходимость совместного комплексного решения всех проблем. Важность всех элементов в системе страхования профессиональных участников неоспорима, и осознавать это должны как страховщики, так и страхователи.

СВИНУХОВ Кирилл, Ведущий специалист ОСАО "Ингосстрах"

Ваше мнение об этом материале:

— Ваше имя
— Ваш email
— Тема

Ваш отзыв (заполняется обязательно):

Укажите код на картинке слева:

Установите трансляцию заголовков прессы на своем сайте

 Подробнее »

Получить код для трансляции заголовков прессы »