Пресса о страховании, страховых компаниях и страховом рынке

Финансы, 30 апреля 2002 г.

Восточно-азиатские рынки страхования — вектор движения (в русле общемировых тенденций)

2637 просмотров

Финансовые потрясения 1997 г. не только прервали бурное развитие ряда восточно-азиатских государств, но и поставили их перед необходимостью перехода — после преодоления наиболее острых последствий кризиса — к более высокому качеству роста.

Последнее требовало продолжения и углубления институциональных преобразований, включая, далеко не в последнюю Очередь, реформу страхового сектора, обеспечивающего, как известно, надежность, устойчивость и равновесность функционирования экономических механизмов.
Новые индустриальные и индустриализирующиеся страны азиатско-тихоокеанского региона (за немногими исключениями) не располагают зрелой страховой индустрией, их страховым рынкам еще весьма далеко до состояния насыщенности. В первую очередь это относится к Китаю, чья страховая отрасль обладает наибольшим потенциалом развития. По оценке К.-У. Шанца (Kai-Uwe Schanz), эксперта Swiss Re, масштабы страховой индустрии Китая будут удваиваться каждые пять лет, и так будет происходить по меньшей мере вплоть до 2010 г. За первое пятилетие, при благоприятном развитии событий, КНР достигнет — по абсолютному, но не подушевому показателю — уровня Швейцарии, а к концу второго — Италии.

КНР: широкий фронт реформы

Приватизация и акционирование бывших госпредприятий, выход многих из них на фондовый рынок, приход к руководству лиц, отвечающих за успех вверенных им компаний, обусловливают рост интереса к приобретению страховых покрытий различного типа. По объему страхований китайский рынок занимает шестнадцатое место в мире. В 1999 г. валовой сбор премии составил 16,78 млрд долл. Доминирующие позиции на рынке занимают пять национальных компаний, которые только и располагали правом проводить операции по всей стране. В 2002 г. к ним добавилась еще одна. К середине 2001 г. средний китаец ежегодно тратил на страхование 12 долл. США, а совокупный объем собранной премии составлял 1,5% от ВНП. Китайская комиссия по регулированию рынка ценных бумаг прогнозирует увеличение этой доли к 2005 г. до 2,3%. За шесть месяцев 2001 г. поступления от страховых операций составили свыше 102 млрд юаней (свыше 12 млрд долл.) — 28% рост по сравнению с тем же периодом предыдущего года. Львиная доля (до двух третей) этой суммы пришлась на страхование жизни (по принятой в Китае классификации). Кстати сказать, две третьих этого сектора занимает только одна компания — China Life с активами в 160 млрд юаней.
На долю иностранных страховщиков при этом в 1999 г. пришлось только 220 млн долл. премии — 1,3% от всего их объема. Зарубежные страховые инвестиции концентрируются в Шанхае, где на них приходится 13% местного рынка (первоначально СК, финансируемым иностранным капиталом, разрешалось работать только в Шанхае и Гуанчжоу). По китайскому законодательству, к категории СП относятся фирмы с иностранной долей в акционерном капитале свыше 25%. Последние платят налог на прибыль по вдвое более низкой ставке, чем китайские страховщики-резиденты (соответственно, 15% и 33%). В ближайшем будущем ожидается выравнивание этих условий.
Все действующие в Китае страховые компании обязаны 20% своих рисков размещать в государственной перестраховочной компании. Помимо этой принудительной процедуры, других перестраховочных операций значимого масштаба на китайском рынке не проводится. По мнению экспертов, данное обстоятельство делает особенно актуальным вопрос о допуске на китайский рынок зарубежных перестраховочных компаний. Тем более что Китай — это страна тайфунов, землетрясений, наводнений, ущерб от которых возмещается во всем мире главным образом перестраховочными компаниями.
В 80-е и 90-е годы китайская страховая отрасль росла в среднем вдвое быстрее, чем вся экономика. Однако высокие темпы роста количественных показателей китайского страхования не одно только благо. Есть опасность аккумулирования структурных перекосов, ухудшения качественных показателей, болезненных последствий замедления. В КНР прилагают поэтому большие усилия по созданию эффективной системы надзора, совершенствования уже существующих видов страхования и внедрению принципиально новых; развитию как социально ориентированного, так и преимущественно коммерческого страхования.
Упоминавшаяся уже Комиссия по ценным бумагам считает приоритетными направлениями морское страхование, страхование жилищ и личной собственности граждан, а также страхование в сельской местности. Этим видам, очевидно, и будет оказываться государственная поддержка, принимая во внимание, что такие ключевые сегменты, как страхование жизни и автострахование, уже набрали достаточный темп роста и сами по себе пользуются высоким спросом со стороны населения.
Делаются первые шаги в области такого технически сложного и финансово емкого вида, как космическое страхование. Первый китайский страховой брокер — компания Jiangtai Insurance Broker — подписал соглашение с Метеорологической службой Китая о страховании спутника, запуск которого намечен во второй половине 2002 г. Речь, впрочем, в данном случае идет не более чем о посреднической операции по передаче сопряженных с запуском рисков на ответственность западных страховщиков.
Преобразования включают разработку программы по дополнительному пенсионному страхованию, страхованию аннуитетов и страхованию от безработицы в государственном секторе. На предприятиях госсектора все еще трудятся до 50 млн. работников, а официально зарегистрированный уровень безработицы в городах составляет 3,1%. Готовится смена практике пожизненного найма и системе пожизненной и всеобъемлющей заботы о работнике со стороны госпредприятия. Известным своей низкой эффективностью компаниям государственного сектора приходится ныне все больше полагаться на страховые механизмы для высвобождения от социальных функций и концентрации на работе по повышению своей конкурентоспособности. Страхование на случай увольнения предусматривает выплату не столь значительных страховых сумм, но охватывает сегодня 103,5 млн. человек. Согласно официальной статистике, из 5,15 млн. человек, лишившихся работы в 2001 г., менее половины смогли трудоустроиться на новом месте.
Российскому читателю, лучше осведомленному о достижениях этой страны, чем о ее проблемах, будет небезынтересно узнать о бесконечных и многочисленных задержках с выплатой государством пенсионных денег в КНР, которые к тому же далеко не всегда выдаются в полном объеме. Выход — в новой системе пенсионных отчислений. Модель добровольного пенсионного страхование вначале была опробована — как это часто делается в пореформенном Китае — на отдельно взятой провинции. Таковой избрана Ляонин (ранее известная как "оплот социалистической индустриализации"), где расположено большое число подлежащих реформированию предприятий тяжелой промышленности. Создание страховочной сети в данной провинции — это настоящее проявление предусмотрительности и комплексного планирования. Экспертную поддержку внедрению в дополнение к централизованному финансированию добровольного пенсионного страхования (что предусматривает открытие индивидуальных пенсионных счетов) оказывает Мировой банк.
В Шанхае, самом "продвинутом" и емком в страховом отношении городе Китая, компания Ping An впервые в стране организовала коллективное (корпоративное) пенсионного страхование в десяти компаниях. За одну только неделю ей удалось привлечь страховых вкладов на 80 млн. юаней.
Параллельно в КНР осуществляется переход от бесплатного медицинского обслуживания к платному медицинскому страхованию, которым к середине 2001 г. было охвачено 50 млн. человек — треть планового показателя. Новый порядок предусматривает разделение расходов на медицинское и иное страхование между работодателями и наемным персоналом (Shanghai Securities News, 2.04.2001).
Возвращаясь к разговору о китайском страховом рынке в целом, можно утверждать, что, являясь в настоящий момент рынком закрытым, с малым числом действующих компаний (что неудивительно в свете очень высоких требований к уровню капитализации), он эволюционирует в сторону большей открытости и более плотной "населенности". Внешняя либерализация происходит параллельно с внутренней: страховой сектор становится более доступным как для зарубежных, так и для национальных инвесторов. Плодами такого курса могут воспользоваться и местные, и транснациональные операторы.
В проведении политики открытости китайские власти делают упор на постепенность и дозированность. Так, в СМИ широко сообщалось о выдаче в течение 2000 г. лицензий для проведения операций четырем вновь образованным национальным страховым компаниям, а также об учреждении государственной перестраховочной компанией двух дочерних обществ. Кроме того, за отчетный год приступили к работе три брокера и 33 профессиональных агента. Тем не менее любителям переносить на российскую почву изъятые из общего контекста отдельные фрагменты китайского опыта укажем на то, что КНР набрала настолько высокие темпы развития в реальном секторе и сегменте финансовых услуг, что для нее становится актуальной задача сдерживания и упорядочивания, а не набора необходимой динамики, как в России.
Малое число участников страхового рынка в КНР должно в огромной мере облегчать задачу надзорных инстанций. Как бы то ни было, не являются редкостью случаи страховой "самодеятельности" на диком рынке. В одной китайской провинции на востоке страны ряд страховых компаний был уличен в продаже полисов по автострахованию без соответствующей лицензии и с произвольно устанавливаемыми размерами страховых платежей.
Нельзя не замечать и другие перемены, оставляющие глубокую борозду на национальном страховом поле. С января 2000 г. страховым компаниям разрешено продавать свои акции на фондовом рынке. Taikang Life первой разместила свои акции на международном рынке. Разработаны принципиально новые страховые продукты — страховые полисы, привязанные к инвестиционным паям, которые успешно нашли свой сбыт.
Получает распространение система сбыта страховых продуктов через "банковские окошки", когда банк за соответствующие комиссионные выступает как агент СК. За последний год с целью совместного продвижения страховых продуктов пять ведущих страховых компаний заключили соглашения о сотрудничестве с десятью ведущими государственными и акционерными банками. Пока на bankassurance приходится только 2% всего объема предоставляемых страховых услуг, но эта доля наверняка вырастет уже в ближайшее время.
Важнейшей составной частью политики открытия рынка является расширение доступа для трансграничного страхового капитала. В качестве своеобразной платы за прием в члены ВТО правительство КНР приняло на себя обязательство выдать "пропуск" на китайский рынок (включая оба его сегмента) для ряда компаний из США, Европы, Японии и Южной Кореи. Среди них: Transamerica, New York Life, Metropolitan Life, CIGNA, Commercial Union, Versicherungs AG, AXA, Nippon Life, Mitsui Fire & Marine и Samsung Fire & Marine, ING Group, Allianz A.G. Holding, Cologne, Gerling Group, Royal & Sun Alliance Group P.L.C, Zurich Financial Services Group. Настоящий парад страховых грандов!
Китайское законодательство до недавнего времени обязывало зарубежных страховщиков жизни действовать в КНР только через совместные предприятия. Замысел состоял в том, чтобы успеть перенять мировой опыт, в первую очередь, в области долгосрочного накопительного страхования и страхования ренты до того, как сами зарубежные компании воспользуются своими технологиями на необъятном китайском рынке.
Лишь American International Group (AIG) удалось ранее (еще до принятия закона) получить разрешение на создание в КНР принадлежащего американской стороне на 100% дочернего страхового общества (AIA), которое проводило операции в четырех китайских городах, включая, естественно, и Шанхай. Некоторые приписывали такой успех обширным связям AIG в высоких политических сфеpax. В действительности за всем этим стояло нечто большее, а именно более чем 80-летняя (с перерывом на гражданскую войну и коммунистическую ортодоксию) история вовлеченности американской компании в страховой бизнес на китайской территории и активность AIG на самом раннем этапе реформ. И еще одно обстоятельство личностного плана: М. Гринберг, глава AIG, выступал советником нынешнего китайского премьера в бытность последнего мэром Шанхая.
Осенью 2001 г. развернулась борьба по вопросу о том, останется ли американская компания единственным страховщиком со 100%-ным иностранным капиталом или окажется вынужденной преобразовать свой бизнес в СП, как того требовал — во имя равенства всех перед китайским законом — Европейский Союз. В ходе напряженных консультаций КНР, США и ЕС буквально накануне подписания всего пакета документов о принятии КНР в ВТО был выработан компромисс. Он состоял в том, что любой новый бизнес, который AIA развернет в КНР, будет вестись через СП с китайскими партнерами, в то время как старое AIA (100%-ная дочка AIG) в соответствии с принципом сохранения ранее предоставленных прав ("дедушкина оговорка") продолжит свои операции в Китае, не меняя своей юридической формы. Если бы ЕС удалось настоять на своем, то есть на лишении американского гиганта привилегии иметь полный контроль над своим страховым бизнесом в Китае, то AIG пришлось бы, по сути, начинать сначала поиски китайского партнера-совладельца, при том что европейские страховые фирмы такой совместный бизнес наладили уже давно.
AIG при этом практикует самые различные формы взаимодействия с местными компаниями. В декабре 2000г. американская корпорация заключила со страховой фирмой Peng An соглашение о стратегическом сотрудничестве, что предполагает взаимное предоставление сбытовых сетей. Китайский страховщик получил таким образом выход на международные рынки и возможность глобального страхового сопровождения для своих китайских клиентов.
Крупнейшей сделкой 2001 г. стало приобретение 24,9% акций Tai Ping Life голландско-бельгийским холдингом Fortis за 88 млн долл. Остальные 75,1% поделены между двумя другими китайскими страховщиками (50,5% находятся во владении China Insurance International Holdings (CIIH) и 25,05% — China Insurance Company (CIC). Tai Ping — это компания с примечательной историей. Она успела возникнуть в иную эпоху, до революции 1949 г., не избежав произошедшей тогда же национализации всех страховых обществ. После 50 лет бездействия (или спячки) компания была возвращена к жизни и сразу же получила общенациональную лицензию. Благодаря ей Группа Fortis сразу же получила доступ ко всему китайскому страховому рынку, опередив в этом отношении даже AIG. Такую привилегию Fortis заслужила своей работой на китайском рынке финансовых и банковских услуг. Ранее она уже становилась первой европейской компанией по управлению активами, открывшей офисы в Пекине и Шанхае. (Ист: ©SigBizInfo Ltd. http:// www.futurevantage.com).
Среди компаний, всерьез обустраивающихся на китайском рынке, появилась и такая, казалось бы, вполне "домашняя" страховая фирма из Франции, как Groupama. Осенью 2001 г. ее представительский офис в Пекине преобразуется в СП по страхованию жизни. Кроме того, французская компания создает в КНР и полностью подконтрольную ей СК по страхованию имущества. (Groupama — вторая компания Франции с 8 млн клиентов, находящимися под ее управлением активами в 45 млрд долл. и объемом уплаченных в 1999 г. премий в 12 млрд долл). Компания швейцарского базирования — Winterthur — в конце ноября 2000 г. стала, со своей стороны, миноритарным акционером China's Kangtai Life.
Насколько успешной и прибыльной является деятельность иностранных страховщиков в Китае? По оценке лондонского "Экономиста", большинство из них "не вылазят из убытков" и "разве что AIG в какой-то период времени смогла достичь прибыльности, но сейчас едва добивается окупаемости". Вообще-то, на AIG многие точат зубы, а отсюда понятно и предостережение европейского издания в адрес американского гиганта: "Победители в борьбе за лицензии могут в итоге остаться в проигрыше" (The Economist, 11.08.2001, р. 58). Другой источник, напротив, пишет об "очень приличной марже", которую зарабатывает на азиатских рынках, включая Китай и Индию, британская "Prudential" (Financial Times, 27.04.2001). Многое зависит от видов страхования и клиентской базы трансграничных иностранных страховщиков. Некоторые из них сотрудничают, например, только с иностранными гражданами, работающими и проживающими в КНР.
Так или иначе, круг китайцев, которые могут позволить себе приобрести страховой полис у зарубежного страховщика, остается узким, а выбор инструментов инвестирования (к низкодоходным депозитам и гособлигациям только относительно недавно добавился рынок ценных бумаг) — небогатым. Трансграничным СК мешает и "чрезмерное", как они полагают, "усердие регулирующих организаций в деле защиты национальной страховой индустрии в ущерб благу потребителя услуг" (как видно, затрачиваемые на организацию досуга китайских чиновников средства дают малый эффект).
Более или менее беспрепятственно иностранцы могут проводить операции по страхованию имущества.
Страховщики не всегда афишируют свои прибыли и не всегда открывают свои "бюджеты развития", но обустройство прочных позиций на китайском рынке — это действительно дорогостоящая и долгосрочная задача, заставляющая отходить от привычных нормативов, сроков окупаемости и выхода на прибыль. Если некоторые иностранные страховщики, неудачно дебютировавшие на японском рынке, быстро с него и снялись, то в Китае, куда трудно попасть, они не будут торопиться это делать.
Китайским страховщикам помогает наличие большого неудовлетворенного и продолжающего расти спроса на их услуги, при том что выход серьезных международных конкурентов на китайскую клиентуру сильно затруднен. Время покажет, не избаловали ли китайского страховщика указанные обстоятельства.
Принятие КНР в ВТО уже стало свершившимся фактом осенью 2001 г. Таким образом, вступают в силу обязательства, которые Китай принял на себя в связи с этим. В течение трех лет снимаются все географические ограничения на деятельность в Китае зарубежных страховых операторов. В дальнейшем не нужно будет стоять в очереди на получение отдельной лицензии для работы в отдельно взятой провинции. Далее, двухлетний стаж работы на китайском страховом рынке в сегменте страхования видов иных, чем страхование жизни, будет давать право на создание в КНР дочерних фирм, целиком принадлежащих иностранному капиталу. Что касается страхования дорогостоящих корпоративных рисков, морского, авиационного и транспортного страхования и перестрахования, то здесь трансграничные операторы могут начинать с 50%-ной доли участия, в течение последующих трех лет становиться контролирующим акционером (51% акций), а по окончании пятилетнего периода превращаться в стопроцентного владельца страхового бизнеса.
Еще до того, как членство КНР в ВТО стало свершившимся фактом, оно начало оказывать мощное воздействие и ускорять протекающие на рынке процессы. Некоторые китайские страховщики свой первейший резерв повышения конкурентоспособности стали видеть в установлении более тесных партнерских связей с трансграничными страховщиками, другие (четыре не самые крупные национальные компании — Tianan Insurance, Sinosafe General Insurance, Yongan Insurance и Bintuan Insurance (Xinjiang) взяли курс на создание внутрикитайского альянса. Цель последнего — повышение уровня менеджмента, снижение издержек, внедрение он-лайновых продаж.
Сама природа профессии страховщика не допускает эйфории в оценке перспектив своего бизнеса, тем более, если речь идет о Китае. Иностранные страховщики не оставляют незамеченным, к примеру, ухудшение состояния окружающей среды, в частности загрязнение воздуха, эрозию почвы, ухудшение водного баланса. Есть и иные угрозы, способные остановить экономический рост, а вместе с ним и подорвать платежеспособный спрос на страховые услуги.

Страховое пространство Юго-Восточной Азии — новый виток преобразований

Стремительный экономический подъем в Юго-Восточной и Восточной Азии, прерванный в ряде стран валютно-финансовым кризисом 1997 г., базировался на экспорториентированных отраслях, к числу которых не относилось и никак не могло относиться страхование. Тем не менее показатели развития страхового бизнеса в странах Юго-Восточной Азии с переходной, т.е. еще не вполне зрелой, рыночной экономикой, выглядят не так уж и скромно, во всяком случае на фоне большинства постсоветских стран. Сказался не только экономический спурт, но и цивилизационное влияние Англии и других колониальных держав, накопивших огромный опыт настраивания рыночной инфраструктуры колониальных и постколониальных стран.
Разумеется, в каждой из них страхование несет сильнейший отпечаток местных особенностей, достигнутого уровня развития. Но прослеживаются и общие закономерности, которые проистекают уже не из регионализации международных экономических отношении, а процессов глобализации.
Сокращение поступлений от экспортных операций, притока внешних инвестиций, другие сдвиги заставляют искать новые, внутренние источники финансовых ресурсов и длинных денег в области долгосрочного накопительного и пенсионного страхования. В период замедления темпов роста в Юго-Восточной Азии встает также вопрос о страховании от безработицы определенных категорий населения, уровень которой (безработицы) обычно повышается при реструктуризации предприятий и, тем более, при закрытии или ликвидации бесперспективных. Всем понятно, что наличие страховой защиты снижает социальные издержки и облегчает проведение общих реформ. Но модернизация страхового дела сама по себе носит непростой характер и наталкивается на многочисленные преграды. Каждая из стран самостоятельно определяет свою политику в отношении допуска иностранного страхового капитала, но ни в одном из рассматриваемых нами примеров нет и намека на политику автаркии и опоры на собственные силы, не слышно призывов (ранее частенько раздававшихся в России) "вначале навести порядок в своем страховом доме и только затем пускать к себе иностранный страховой капитал". Эти процессы должны происходить параллельно. Поднимающиеся национальные рынки должны получать не строго дозированную, а здоровую инъекцию капитала и страховых технологий. Закрытый же страховой рынок обречен на стагнацию и чем дольше он живет за искусственными заграждениями, тем больше отстает в своем развитии, что влечет за собой новые запросы протекционистской защиты.

Малайзия: консолидация и либерализация страхового рынка

В Малайзии финансовые рынки, включая страховой, получили значительное развитие, даже по меркам новых индустриальных стран. Параллельно с ростом благосостояния вырос и охват страхованием: доля застрахованных поднялась с 11,4% в 1988 г. до 31% в 1999 г.
Несмотря на влияние английской страховой культуры, местная специфика побуждает применять к обозначению страхования термин Takaful, соответствующий принципам исламского права и распространяющийся на правоверных мусульман. Не допускается инвестирование страховых резервов и фондов в игорный бизнес, производство горячительных напитков. Трудно себе представить, однако, чтобы и неисламские страховщики принимали решение о размещении резервов в названных сферах. Несмотря на терминологические особенности, малайзийские страховщики активно используют новейшие достижения науки, в частности каналы Интернета для продажи страховых продуктов и обслуживания клиентов.
Для повышения конкурентоспособности малайзийских компаний и в порядке подготовки к либерализации страхового рынка, правительство страны добивается укрупнения СК и создания вместо существующих 52 только 10-15 страховых обществ. Считается, что их будет вполне достаточно для страны с населением в 22 млн человек. С этой целью минимально необходимый уровень УК, на июль 1999 г. составлявший 50 млн ринггитов, увеличили вдвое, назначив страховым компаниям срок исполнения предписания 30.06.2001. Аналогичные мероприятия проводились и в банковской сфере.
Укрепление капитальной базы было призвано способствовать увеличению доли риска на собственном удержании, повышению качества продукта, отсечению тех компаний, которые окажутся не в состоянии привлечь новых инвесторов или успешно провести новые эмиссии акций. Идея похвальна, но вызывали возражения преимущественно административные методы ее претворения в жизнь. Рыночные силы, действуя в автономном режиме, способны сами проредить страховое сообщество и естественным образом расставить все по своим местам. При этом, как полагают и в самой Малайзии, сам по себе размер акционерного капитала не имеет абсолютного значения — он еще не полная гарантия успешной работы и не синоним надежности. Существует, кроме того, и множество способов уклониться от выполнения некоторых предписаний, а контроль за их соблюдением требует эффективно действующего механизма надзора.
Не все из 19 компаний страхования жизни (две из них занимаются перестрахованием) смогли доложить о выполнении норматива к контрольному сроку и просили о предоставлении им дополнительного времени для достижения минимально необходимого уровня оплаченного УК. Госбанк, осуществляющий контроль за страхованием, пошел навстречу этим двум или трем компаниям (их названия даже не разглашались), предоставив им дополнительное время. Компаниям с недостаточной капитализацией дали еще три месяца для подготовки и представления плана объединения (слияния) с подобными же страховыми обществами. Что касается компаний общего страхования, то объединяющая их ассоциация отказалась вмешиваться "в процесс принятия деловых решений и сферу компетенции соответствующего страховщика", переадресовав возникающие в ходе укрупнения компаний вопросы к госбанку как контрольной инстанции.
Остающиеся на рынке национальные страховщики настаивают на предоставлении им налоговых стимулов, необходимых, по их мнению, для успешной конкуренции с зарубежными компаниями. Они добивались, например, увеличения размера операционных расходов, не облагаемых налогом (затрат на выплату страховых возмещений, комиссионных — агентам, ассигнований на обучение персонала). Указывалось на то, что западные страховые фирмы, действующие в Малайзии, относят некоторые статьи управленческих расходов на счет своих материнских компаний. Они могут проводить обучение страховых агентов в своих зарубежных отделениях. В Малайзии вопрос о демонтаже остающихся административных барьеров на пути к рынку для транснациональных страховщиков в принципе решен.
Малайзийские страховщики считают необходимыми упрощение процедуры запуска новых страховых продуктов, поощрение инноваций, смягчение довольно жесткой системы регулирования. Некоторые местные эксперты полагают, что эта система должна делать упор не на отслеживание "вводимых ресурсов и затрат", а на контроль за выходом страховой продукции. На практике это означает предоставление страховщикам большей свободы в их повседневной деятельности и концентрацию внимания надзорных органов на анализе финансового положения страховых компаний.
В Малайзии, однако, занимаются не только борьбой за льготы, перераспределением существующего рынка, но и его расширением и надстраиванием.
Заметный импульс данному процессу, а точнее, росту страховых платежей дало создание профессионального пенсионного фонда — EPF (Employee Provident Fund), средства которых разрешено использовать как для вложений в паевые инвестиционные фонды, так и для приобретения полисов страхования ренты. Для участия в данной программе госбанк отобрал шесть малайзийских компаний по страхованию жизни и две компании Takaful. Жители страны получили в свое распоряжение инструмент финансового планирования будущего.
Проводимые в жизнь реформы заставляют даже хорошо капитализированные страховые компании (при том, что темпы консолидации в целом по сектору остаются недостаточными и, как опасаются, не совсем поспевают к открытию рынка) искать свои рыночные ниши и способы их удержания. Рецепты, казалось бы, хорошо известны. Один из главнейших — это создание банковско-страховых альянсов. Исследование, проведенное консалтинговой фирмой PriceWaterhouseCoopers на материале стран Юго-Восточной Азии, указывало, в частности, на опасность "маргинализации" страхования, ссылаясь на неудачу попыток СК самостоятельно расширить спектр своих услуг. Сильные банки и сильные страховые компании (причем, желательно, с иностранным капиталом) должны выступать партнерами в этом деле. Голландско-бельгийская банковско-страховая группа Fortis уже приобрела 30%-ную долю в малайзийской группе Maybank, предоставляющей широкий спектр банковских и страховых услуг. (Maybank располагает активами, превышающими MYR127 млрд (1 долл. США = 3,8 малайзийских ринггита) и входит в число пяти крупнейших банков ЮВА). Это приобретение стоило Fortis 90 млн долл. США, что говорит об относительно высоком уровне капитализации малайзийского страхового и банковского бизнеса. На страховое поле, таким образом, выходит новый игрок, зарегистрированный как Mayban Assurance.
Здесь имеет смысл заметить, что своих банковских партнеров приводят за собой и крупнейшие транснациональные страховщики, залицензированные в Малайзии. Среди них такие известные имена, как Assurance Alliance (сбор премии в 300 млн ринггитов), Great Eastern Life (1,6 млрд), American International Assurance (904 млн), Aetna Universal (477 млн) и Overseas Assurance (342 млн ринггитов).
Крупнейшим поставщиком целого спектра финансовых услуг, включая страховые, чьи акции регулярно торгуются на куала-лумпурской бирже, является холдинг Amanah Capital. Его страховое подразделение с согласия госбанка и министерства финансов на протяжении 2001 г. вело переговоры о слиянии с Tokio Marine Insurans (Malaysia) — 100%-ной дочкой японской материнской компании. Участники переговоров имеют сопоставимый акционерный капитал (соответственно 60 и 50 млн ринггитов). Каждая из них обладает сравнительными преимуществами либо в агентских, либо в филиальных сетях. Альянс с Tokio Marine между тем означал бы де-факто выход страхового подразделения Amanah Capital из состава этого финансового холдинга (Business Times (Kuala-Lumpur), 7.02. 2001.) Создаваемые альянсы — будь то межстраховые или банковско-страховые, преследуют цель привлечения зарубежного финансового капитала. Сложение нескольких чисто малайзийских компаний, как можно понять, дает меньший эффект для развития рынка.
План реформы страховой отрасли предполагает установление лимита для иностранных участников в 30% от совокупного акционерного капитала всех СК, если речь идет о новых акционерах, и лимита в 51% с учетом первоначальных акционеров, представляющих зарубежный капитал. Ограничения на численность иностранных страховых специалистов снимаются. Насколько, однако, оправданна практика квотирования? Если малайзийский рынок покажется для кого-то достаточно привлекательным, то найдется, по-видимому, немало способов обойти ограничения, особенно принимая во внимание международный масштаб деятельности китайских деловых общин. При этом участие в капитале далеко не единственный способ сотрудничества.

Сингапур — экспансия на страховые рынки региона

Наиболее актуальная для сингапурских страховщиков тема — это предстоящее открытие рынка, который до сих пор, как и вся экономика города-государства, находился под плотной опекой госорганов. Сингапурским страховым компаниям предстоит побороться за внутренний рынок после снятия 49%-ного ограничения на долю иностранной собственности в страховых компаниях. Высказывались опасения, что такое решение приведет к оттеснению или переходу национального страхового бизнеса под контроль зарубежного капитала. Подобный сценарий делает весьма вероятным интернационализированная деловая культура Сингапура, низкий уровень коррупции и отсутствие черт, присущих укоренившемуся в других странах ЮВА "приятельскому капитализму", который не признает чужаков (crony capitalism). Вместе с тем эффект либерализации почувствуют все сингапурцы, которые, будучи потребителями страховых услуг, сэкономят на страховании благодаря снижению тарифов. Последнее станет возможным в результате повышения эффективности работы компаний, остающихся на рынке.
Поэтому, допуская возможность уступки значительных сегментов внутреннего рынка в пользу иностранных операторов, сингапурские страховщики думают о получении компенсаций за рубежом. Иначе говоря, делают еще более крупную ставку на интернационализацию своего бизнеса, следуя примеру крупнейших сингапурских финансово-промышленные корпораций, с их весомым присутствием в экономике соседних стран. Этому способствует плотная дислокация в Сингапуре региональных офисов ряда транснациональных компаний. Так, сингапурское отделение John Hancock International (SEA) участвует в управлении John Hancock Life (Malaysia) (Wall Street Journal, 8.01.2001.).
Сингапурская Asia General Holdings Ltd — одна из старейших СК региона (ведет родословную с 1948 г. и получила рейтинг А+ от Standard&Poor's) уже вкладывает 220 млн бат (1 долл. США =45 батам) в таиландский страховой бизнес (объектом инвестиций выступает South-East Asia's Group). Эта компания остро нуждается в свежих вливаниях капитала и замене менеджмента — 30% ее кредитного портфеля (общий его объем за 2000г. год достиг 1,3 млрд бат) приходится на просроченные и безнадежные кредиты (Financial Times, 11.04.200I.) Кризис 1997 г. и девальвация привели к снижению стоимости многих активов в соседних с Сингапуром странах, что облегчает их скупку.
Трудно прогнозировать, насколько иностранная экспансия ускорит процесс слияний среди самих сингапурских страховщиков. Неизвестен пока и будущий статус Центрального резервного фонда, который формируется за счет взносов работодателей и самих работников и находится под контролем правительства. Аккумулируемые им средства направляются на выплату пенсий и медицинских страховок.

Индонезия — злоключения иностранного страховщика

Что касается Индонезии, то здесь житие международных страховых корпораций омрачалось, помимо нестабильной или не вполне стабильной политической и социально-экономической обстановки, рядом затяжных судебных и имущественных споров. Показательна история злоключений канадского страховщика Manulife, которые он пережил уже после 15 лет работы на индонезийском рынке, отмеченных и тяжелыми испытаниями кризиса 1997 г. (заставившего многих других нерезидентов свернуть бизнес в стране), и рядом несомненных достижений.
Канадской компании принадлежит 15%-ная доля в СП Manulife-Indonesia, четвертой по объему операций СК в стране. Другими акционерами являлись: Dharmala Sakti Sejahtera (DSS) — дочерняя фирма Dharmala Group и Международная финансовая корпорация, структурное подразделение Мирового банка. Входя в этот бизнес, канадский страховщик следовал общей тенденции на установление тесных связей с индонезийскими магнатами (в нашем случае владельцами Dharmala Group), приближенными к всесильному семейству тогдашнего президента Сухарто. В мае 2000 г. после объявления о несостоятельности DSS, канадская компания выиграла на тендере право выкупа за 18 млн долл. принадлежавших банкроту 40% акций Manulife-Indonesia, но реализовать эту возможность смогла далеко не сразу. Некий оффшор Roman Gold Assets воспрепятствовал совершению сделки, утверждая, что он уже приобрел указанный пакет, причем за вдвое более высокую цену, у другой оффшорной компании. Та же якобы еще в феврале 1996 г. получила доверенность на управление оспариваемыми акциями Manulife-Indonesia от гонконгской фирмы Harvest Него International.
Адвокатам канадской компании пришлось привлечь внимание суда к тому, что само соглашение об образовании СП не предусматривало возможности передачи акций или их залога без согласия на то всех участников. Кроме того, уже сам факт банкротства DSS делал доверенность недействительной. Всплыло еще одно обстоятельство: индонезийский Минфин не выдавал требуемых разрешений на проведение операций с акциями компании и вообще не знал о действующих лицах этой мистификации. Никаких разрешений на операции с акциями не выдавал и национальный страховой надзор.
Канадские акционеры Manulife-Indonesia обвинили ее президента и директора Суянто Гондокусумо в "подделке документов и незаконном присвоении средств", оформлении доверенности задним числом, других нарушениях.
Потребовались многочисленные обращения в различные министерства, протесты со стороны канадского посольства в Индонезии, личное вмешательство премьер-министра Канады Ж.Кретьена, чтобы Bapepam — индонезийский орган, регулирующий рынки капитала, — приступил к расследованию дела.
В итоге канадский страховщик все-таки отстоял свои законные интересы в судебных инстанциях, но не отказался от планов привлечь к ответственности фальсификаторов.

После 11 сентября 2001 г.

Последствия террористической атаки на США не могли не отразиться и на страховом бизнесе стран Восточной и Юго-Восточной Азии. Возросли — вследствие переоценки степени подверженности риску — стоимость страхования грузов, перевозимых морским путем, особенно нефти и товаров, предназначенных для США; цена страхования самолетов, авиапассажиров и ответственности за ущерб, наносимый третьей стороне вследствие авиакатастроф; страхования офисных помещений: упущенной предпринимательской выгоды. Приходится принимать в расчет политическую, повстанческую и иную деятельность исламских фундаменталистов в ряде стран региона.
Налицо и многочисленные косвенные последствия. Неопределенность ситуации заставляла многих сокращать деловую активность, что вело и к уменьшению заказов на страхование. Ожидаемый нулевой рост ВВП США в 2002 г. также не сулит хороших новостей для страхового бизнеса стран ЮВА. (Поступления от экспортных поставок в Соединенные Штаты формирует здесь 1% их совокупного ВВП.) Спад грядет и в туристической индустрии, а каждый турист — это страхователь. В частности, из-за акции возмездия в Афганистане Таиланд недосчитался 30% туристов в 2001 г.
Рекордные выплаты уже произвела American International Group, на чью долю приходится значительная часть убытков по Всемирному торговому центру. Соответственно сократятся возможности этой страховой группы для экспансии и инвестирования в страховые рынки восточноазиатских стран, где она проявляла высокий уровень активности. Снижение котировок акций AIG на фондовом рынке объяснялось, однако, не сентябрьской трагедией, а уже другим фактором — громким банкротством Enron, которое заставило усомниться в прочности позиций и действительной силе других крупнейших корпораций, работающих в различных отраслях, в том числе страховой.

Сбор премий в ряде стран и территорий Восточной Азии (в долл. США, данные за 1999 г.)

Страна/ территория	Суммарный сбор премии	Доля в общемировом сборе премии, %
Малайзия	3,12	0,14
Таиланд	2,82	0,12
Сингапур	3,70	0,16
Филиппины	1,05	0,05
Тайвань	16,21	0,75

Источники: Swiss Re, PriceWaterhouseCooopers Global.

В любом случае рассмотренные выше краткосрочные факторы не должны заслонять долгоиграющих и долгосрочных. Во-первых, интересующий нас регион не находится в непосредственной близости к очагу конфликта и военных действий. Во-вторых, подъем страхования в Восточной Азии может возобновиться при опоре на: рост численности населения; появление многочисленного среднего класса — наиболее вероятного потребителя страховых услуг; введение обязательного страхования автогражданской ответственности (там, где оно отсутствует) и негосударственного пенсионного страхования; вовлеченность в процессы глобализации; прогрессирующее открытие рынков. Валютно-финансовый кризис 1997 г. также со всей остротой поставил вопрос не только о компенсации потерь, понесенных крупнейшими кредиторами, инвесторами, но и о социальной страховочной сети для среднего и нижнего яруса бизнеса, о страховании от безработицы, других последствий реформирования сильно в прошлом недореформированных экономик. Семья в восточно-азиатском модернизирующемся сообществе уже не выступает заменой или альтернативой традиционному страхованию, которому еще развиваться и развиваться.
Не забудем к о том, что частью Азиатско-тихоокеанского региона является российский Дальний Восток, который также имеет свои страховые традиции, уходящие корнями в дореволюционную Россию. И все же нашим страховщикам важно учитывать, что происходит по соседству — на восточноазиатском страховом пространстве.

Э.С. ГРЕБЕНЩИКОВ, старший научный сотрудник ИМЭМО РАН

Ваше мнение об этом материале:

— Ваше имя
— Ваш email
— Тема

Ваш отзыв (заполняется обязательно):

Укажите код на картинке слева:

Установите трансляцию заголовков прессы на своем сайте

 Подробнее »

Получить код для трансляции заголовков прессы »