Пресса о страховании, страховых компаниях и страховом рынке

Финансовый бизнес, 22 мая 2000 г.

Принятие и задачи финансового менеджмента страховой компании

24837 просмотров

Понятие финансового менеджмента страховой компании на современном этапе развития рынка в России терминологически еще с достаточной определенностью не сформировалось. Поэтому в работе предполагается использовать версию понятия, предложенную в статье [5], где под финансовым менеджментом понимается деятельность по управлению (далее — управление) финансами страховой компании.

Объектом управления финансового менеджера являются финансы страховой компании — это финансовые или денежные отношения, возникающие в ходе страховой деятельности в процессе формирования собственного капитала, целевых фондов денежных средств, их распределения и использования.
По своему экономическому содержанию всю совокупность финансовых отношений страховой компании можно сгруппировать по следующим направлениям:
• между учредителями в момент создания предприятия — связаны с формированием собственного капитала и в его составе уставного (акционерного, складочного) капитала. Конкретные способы образования уставного капитала зависят от организационно-правовой формы хозяйствования;
• с производством и реализацией страховой продукции при страховании имущества, отдельных категорий работников, коммерческих и предпринимательских рисков. Эти финансовые отношения являются основными, поскольку от их эффективной организации во многом зависит конечный финансовый результат коммерческой деятельности страховой компании;
• между головной страховой компанией и ее подразделениями (филиалами, департаментами, отделами) — по поводу финансирования расходов, распределения и использования прибыли, оборотных средств;
• между страховой компанией и вышестоящей организацией внутри холдинга, с союзами и ассоциациями, членом которых является страховая компания — финансовые отношения возникают при формировании, распределении и использовании централизованных целевых денежных фондов и резервов, финансировании целевых отраслевых программ, проведении маркетинговых исследований, научно-исследовательских работ, проведении выставок, оказании финансовой помощи на возвратной основе для осуществления инвестиционных проектов и пополнения оборотных средств;
• между страховой компанией и финансовой системой государства — при уплате налогов и осуществлении других платежей в бюджет, формировании внебюджетных фондов, предоставлении налоговых льгот, применении штрафных санкций, финансировании из бюджета;
• между страховой компанией и банковской системой — в процессе хранения денег в коммерческих банках, получения и погашения ссуд, уплаты процентов за банковский кредит, покупки и продажи валюты, оказания страховых услуг банкам;
• между страховой компанией и ее работниками — при распределении и использовании доходов, выпуске и размещении акций и облигаций предприятия, выплате процентов по облигациям и дивидендов по акциям, взыскании штрафов и компенсаций за причиненный материальный ущерб, удержании налогов с физических лиц;
• между страховой компанией и инвестиционными институтами — в ходе размещения инвестиций
• и др.
Каждая из перечисленных групп отношений имеет свои особенности и сферу применения. Однако все они носят двусторонний характер и их материальной основой является движение денежных средств. Движением денежных средств сопровождается формирование собственного и в его составе уставного капитала страховой компании, начинается и завершается кругооборот средств страховой компании, формирование и использование денежных фондов и резервов.
Целью управления финансами является целесообразное и оптимальное использование финансовых ресурсов страховой компании. В соответствии с заданной целью задачами финансового менеджмента страховой компании являются максимизация благосостояния собственников страховой компании, которое выражается через выбранный показатель финансовой деятельности (доход, прибыль), при обеспечении финансовой устойчивости ее развития.

Функции финансового менеджмента страховой компании заключаются в организации решения следующих задач:
1. Разработка альтернативных финансовых планов развития страховой компании и обеспечение выполнения утвержденных планов.
2. Обеспечение формирования достаточного объема финансовых ресурсов в соответствии с задачами развития страховой компании в предстоящем периоде и их эффективного использования в разрезе основных направлений деятельности страховой компании.
3. Подготовка и анализ финансовых отчетов.
Информационной основой деятельности финансового менеджера служат прежде всего финансовый учет [8]. Финансовый учет является системой ведения записей деловой документации, которая отражает суть происходящих в страховой компании процессов. Существует три формы финансового отчета, подготавливаемых системой бухгалтерского учета страховой компании:
1) балансовый отчет — отражает финансовое положение за определенный промежуток времени, является фиксированной во времени картиной и показывает финансовое состояние компании на определенную календарную дату. Уравнение балансового отчета:
Актив — Пассив = Собственный капитал акционеров;
2) отчет о прибылях и убытках— оценивает деятельность компании за некоторый период времени, служит мостом между двумя следующими друг за другом балансовыми отчетами;
3) отчет о движении денежных средств — содержит информацию о притоках и оттоках наличных денег, которой нет в двух предыдущих отчетах.
Отчет о движении денежных средств классифицирует денежные поступления и платежи с учетом инвестиционной, акционерной и производственной финансовой деятельности.
Инвестиционная финансовая деятельность — это результаты покупки или продажи ценных бумаг, являющихся долговым свидетельством, и ценных бумаг, свидетельствующих об участии в акционерном капитале других компаний, а также основного капитала.
Приток поступлений от инвестирования состоит из:
1) выручки от продажи ценных бумаг;
2) сумм, поступивших от продажи основного капитала.
Отток наличных денег в результате инвестиционной деятельности включает:
1) платежи за покупку ценных бумаг;
2) платежи за покупку основного капитала.
Акционерная финансовая деятельность — заключается в выпуске акций и повторном приобретении ранее выпущенных акций, а также выплате дивидендов акционерам. Сюда также входит финансирование за счет займов и погашение задолженностей.
Приток поступлений от финансовой деятельности состоит из:
1) денежных средств, поступающих от продажи акций;
2) взятия на себя долговых обязательств.
Отток наличных денег в результате финансовой деятельности включает:
1) оплату долгов;
2) покупку ранее проданных акций;
3) осуществление выплаты дивидендов.
Производственная финансовая деятельность — связана с разработкой страховых продуктов и оказанием страховых услуг.
Приток поступлений от производственной деятельности состоит из:
1) продаж за наличные или взимания причитающихся сумм по предшествующим продажам страховых продуктов или оказания страховых услуг;
2) денежных поступлений от ценных бумаг, являющихся долговых обязательством (например, процентный доход), или от ценных бумаг, свидетельствующих об участии в акционерном капитале других компаний (доход от дивидендов).
Отток наличных денег в результате производственной деятельности включает:
1) платежи по счетам, подлежащим оплате заранее приобретенные товары или оказанные услуги;
2) платежи по статьям эксплуатационных расходов (например, предоставление производственных площадей, реклама, страхование);
3) заработную плату персонала.
Необходимость деления финансовой деятельности страховой компании на три ее вида объясняется ролью каждого и их взаимосвязью. Если основная деятельность призвана обеспечивать необходимыми денежными средствами все три вида и является основным источником прибыли, то инвестиционная и акционерная призваны способствовать, с одной стороны, развитию основной деятельности, с другой — обеспечению ее дополнительными денежными средствами.
Финансовый учет служит информационной основой как управленческой деятельности финансового менеджмента страховой компании, так и основой контроля этой деятельности со стороны органов надзора за страховой деятельностью. Согласно действующим нормативным актам [Приказ Минфина РФ “О годовой бухгалтерской отчетности страховых организаций и отчетности, представляемой страховыми организациями в порядке надзора” от 30.12.96 № 11 (ред. от 19.01.98)] в состав годовой бухгалтерской отчетности страховых организаций включаются:
• бухгалтерский баланс страховой организации;
• отчет о прибылях и убытках страховой организации;
• отчет о движении капитала страховой организации;
• отчет о движении денежных средств страховой организации,
• а в состав годовой надзорной отчетности страховых организаций включаются:
• отчет о платежеспособности страховой организации;
• отчет о размещении страховых резервов;
• отчет о страховых резервах по видам страхования иным, чем страхование жизни;
• отчет об использовании средств резерва предупредительных мероприятий;
• отчет об операциях перестрахования.
Поскольку организация и деятельность страховых организаций регулируются при помощи совокупности юридических норм, которые составляют страховое право, то нормы этого права распространяются и на финансовый менеджмент страховой компании.
С учетом изложенных материалов, характеризующих в общих чертах финансовый менеджмент страховой компании как сферу управленческой деятельности, перейдем к классификации и описанию базовых задач финансового менеджмента страховой компании.
Финансовым менеджерам страховой компании приходится решать все те же задачи финансового менеджмента, что и любому другому хозяйствующему субъекту. К их числу относятся задачи:
• стратегического (перспективного) и оперативного (текущего) планирования финансовой деятельности страховой компании;
• оценки текущего финансового состояния управляемой страховой компании в целом и ее структурных подразделений;
• корректировки финансовых планов страховой компаний при изменении условий финансовой деятельности;
• оптимального распределения финансовых ресурсов страховой компании при проведении инвестиционных операций;
• и т.п.
Наряду с общими для других хозяйствующих субъектов задач финансового менеджмента специфика деятельности страховой компании обусловливает постановку специфической задачи анализа финансовых показателей страхового портфеля за истекший отчетный период, в текущий момент времени и на прогнозный период. Специфической также является задача обоснования рациональной цены страховых продуктов (услуг), которые выражаются через страховые тарифы.
Перечисленные выше задачи относятся к классу задач управления финансовой деятельности существующей страховой компании. Однако в условиях действия рыночных закономерностей всегда актуальны для страховой компании вопросы возможного расширения рыночной ниши за счет поглощения конкурентов или компаний, перспективы выстоять которым в конкурентной борьбе представляются весьма сомнительными. При возникновении проблем слияния или поглощения перед финансовыми менеджерами страховой компании возникают как минимум две задачи: оценки текущего финансового состояния и эффективности финансового менеджмента конкурирующей страховой компании по стандартной бухгалтерской отчетности.
Обобщая сказанное, предлагаем следующую классификацию задач, которой будем пользоваться в данной работе.
Остановимся на краткой характеристике классов задач финансового менеджмента страховой компании.

Задачи финансового планирования

Успех в мире бизнеса решающим образом зависит от трех элементов [8]:
1. Понимания общего состояния дел и текущего состояния компании на данный момент;
2. Представления того состояния (целевого состояния), которого желательно достичь;
3. Планирования процесса перехода из текущего состояния в целевое.
Множество задач указанного рода с определенной долей условности можно разбить на два подмножества: общие и частные. К общим могут быть отнесены задачи, касающиеся финансовой деятельности страховой компании в целом, к частным — финансовой деятельности подразделений и отдельных финансовых менеджеров страховой компании. Согласно принципу системности частные задачи должны быть согласованы (по целям, ресурсам и иным параметрам) с задачами общими. Поэтому, если нас интересуют, например, частные задачи финансового менеджмента в рамках формирования инвестиционного портфеля, то необходимо иметь ясное представление также о том, какие общие задачи поставлены перед финансовым менеджментом страховой компании в целом.
В условиях рыночных отношений, самостоятельности предприятия, ответственности за результаты своей деятельности возникает объективная необходимость определения тенденций финансового состояния, ориентации в финансовых возможностях и перспективах (получение банковского кредита, привлечение иностранных инвестиций), оценки финансового состояния других хозяйствующих субъектов. Решению этих вопросов служит финансовая стратегия предприятия.
Финансовая стратегия — стратегия обеспечения предприятия денежными средствами. Финансовая стратегия предприятия охватывает все стороны деятельности предприятия, в том числе оптимизацию основных и оборотных средств, распределение прибыли, безналичные расчеты, налоговую и ценовую политику, политику в области ценных бумаг.
Всесторонне учитывая финансовые возможности предприятия, объективно рассматривая характер внутренних и внешних факторов, финансовая стратегия обеспечивает соответствие финансово-экономических возможностей предприятия условиям, сложившимся на рынке продукции. В противном случае предприятие может обанкротиться.
Таким образом, можно полагать, что основной для финансового менеджмента страховой компании общей задачей планирования ее финансовой деятельности является задача разработки эффективной финансовой стратегии развития в очередном прогнозном периоде, то есть определяющую деятельность страховой компании (взаимоотношения с бюджетами всех уровней, образование и использование дохода компании, потребности в финансовых ресурсах и источниках их формирования) на прогнозный период в виде финансовой компоненты бизнес-плана страховой компании.

Бизнес-план представляет собой документ внутрифирменного планирования, излагающий все основные аспекты планирования производственной и коммерческой деятельности предприятия, анализирующий проблемы, с которыми оно может столкнуться, а также определяющий способы решения финансово-хозяйственных задач.
В кризисных экономических условиях переходного периода бизнес-план предприятия служит основой решения задачи улучшения его финансового состояния, выбор экономически выгодных направлений и способов достижения положительных финансовых результатов. В этой связи рассмотрение именно финансового аспекта бизнес-плана наиболее актуально.
Законодательство не закрепляет обязательность разработки бизнес-плана. Зарубежный опыт и пока еще небольшой опыт отечественных предприятий показывают, что составлять бизнес-планы заставляет сама жизнь. Здесь уместно провести аналогию с порядком составления советскими предприятиями при краткосрочном планировании платежных календарей, которые позволяли рационально организовать оперативную финансовую работу путем взаимосвязи всех источников поступлений с расходами предприятия. Его составление также не было обязательным, однако многие предприятия платежный календарь составляли постоянно, что позволяло им предвидеть периоды с тяжелым финансовым положением и своевременно принимать меры по изысканию дополнительных ресурсов для ликвидации временных финансовых затруднений.
Финансовый раздел бизнес-плана включает разработку следующих типовых документов:
• Прогноз финансовых результатов.
• Потребность в дополнительных инвестициях и формирование источников финансирования.
• Модель дисконтированных денежных потоков.
• Точка безубыточности (порог рентабельности).
Исходными данными для решения задачи разработки эффективной финансовой стратегии развития в очередном прогнозном периоде являются:
— цели и задачи страховой компании;
— ресурсы страховой компании;
— правила, регламентирующие формирование страхового портфеля;
— правила, регламентирующие формирование страховых и прочих резервов;
— правила, регламентирующие формирование и управление инвестиционным портфелем;
— параметры текущего финансового состояния страховой компании;
— алгоритмы расчета и допустимые пределы изменения значений параметров, характеризующих финансовую устойчивость страховой компании.
При заданных исходных данных требуется оценить максимально возможное значение прибыли страховой компании на основе некоего оптимального плана проведения финансовых операций в прогнозном периоде при условии выполнения правовых и надзорных ограничений, к которым относятся:
— соблюдение законодательных норм страховой деятельности;
— соблюдение на протяжении прогнозного периода всех нормативов, предписанных федеральным органом страхового надзора;
— сохранение на том же временном интервале необходимого уровня гарантии финансовой устойчивости;
— формирование страховой компанией финансового плана своей деятельности.
Из последнего ограничения следует, что основная задача финансового менеджмента страховой компании может быть решена лишь при наличии аппарата финансового планирования.
Финансовое планирование — широкое понятие, охватывающее планирование объема реализации и прибыли, составление финансового плана, расчет плановой структуры баланса, определение уровня платежеспособности страховой компании на планируемый период.
На деятельность финансовых менеджеров по планированию оказывают влияние две группы факторов [8].

Внешние факторы. Страховые услуги реализуются на рынке, который отражает политические и экономические процессы. Эти факторы менеджеры контролировать не в состоянии. Тот, кто отвечает за планирование, должен уметь оценивать экономические перспективы в целом. Входит ли экономика в период роста или стагнации? Оперируют ли страховые рынки в период циклической устойчивости или слабости? Подобным же образом и оценка политических перспектив может повлиять на операции компании. Законодательство по страховому делу оказывает влияние на все, начиная с уровня страховых премий до уровня налогов. Регулирование влияет на разные страховые продукты по-разному. Анализ внешних факторов является неотъемлемой частью оценки реалистичности стратегического плана.
Следует отметить, что внешние факторы предопределяют максимальный размер прогнозного периода, который целесообразно принять для разработки перспективного плана. Вряд ли можно говорить о возможности составления перспективного плана на срок больший, чем срок, на который существует перспективный план развития экономики. Поэтому в период политической и экономической нестабильности планы на год уже являются перспективными с довольно значительной глубиной прогнозного периода. При этом остается весьма высокой вероятность их корректировки по мере существенного изменения внешних факторов.

Подконтрольные факторы. При реализации страховых услуг нужно также учитывать факторы, которые находятся под контролем компании. К числу наиболее значимых групп внутренних факторов относятся следующие:
1. Страховые продукты и услуги, предлагаемые компанией. После тщательного анализа внешних факторов менеджеры должны решить, какие виды полисов и другие страховые продукты компания будет предлагать на рынке. Если компания дополнит перечень своих услуг новыми видами страхования, то каков будет наиболее вероятный уровень страховых премий? Если она несколько изменит сферу страховой деятельности, возрастут или уменьшатся страховые взносы? При выборе способа формирования страхового портфеля, поскольку его параметры однозначно нельзя предсказать заранее, следует учитывать взаимозависимость дохода и риска. Часть страхового портфеля может быть сформирована за счет традиционных низкодоходных и одновременно малорискованных страховых продуктов.
Другая часть может формироваться за счет инновационных страховых продуктов, способных приносить больший доход при более высоком уровне риска.
2. Административные расходы. Менеджеры имеют определенные возможности для корректировки структуры административных расходов. Покупка новой компьютерной системы может увеличить фиксированные расходы при уменьшении переменных расходов. Покупать ли оборудование? Усовершенствование процесса обработки претензий может помочь в уменьшении расходов на персонал и на другие издержки. Финансовый менеджер должен исследовать наиболее высокозатратные статьи бюджета страховой компании для определения того, что можно оптимизировать.
3. Инвестиционные активы. Менеджеры определяют инвестиционную. стратегию страховой компании для выгодного размещения своих активов в ценные бумаги, недвижимость и др. Поскольку доход — величина непостоянная и его нельзя однозначно предсказать, то при выборе способа вложения активов следует учитывать взаимозависимость дохода и риска. Часть вложенных активов может быть вложена в низкодоходные и одновременно малорискованные инвестиции. Другая часть может приносить больший доход при высоком уровне риска.
План устанавливает последовательность действий для достижения намеченных целей.
В зависимости от длительности прогнозного периода различают стратегические и текущие планы. К стратегическим планам могут относиться пятилетние, двух— или трехлетние, а возможно, и годовые планы. Соответственно в группу текущих планов могут относиться годовые, полугодовые, квартальные планы, а также планы на месяц, декаду или неделю. Стратегический финансовый план определяет важнейшие показатели, пропорции и темпы формирования перспективного страхового портфеля. Текущие финансовые планы разрабатываются на основе перспективных путем их конкретизации и детализации.
Оперативное финансовое планирование заключается в составлении и исполнении платежного календаря. Платежный календарь — это финансовый документ, в котором подробно отражается оперативный денежный оборот страховой компании. Поскольку весь оборот проходит через расчетный, текущие, ссудные, валютные счета, то в платежном календаре представлено движение денежных средств по их поступлению и использованию.
На основании платежного календаря контролируется расходование средств на неотложные нужды. Это приобретает особое значение в случае возникновения финансовых трудностей.
Платежный календарь конкретизирует текущий финансовый план, уточняет его показатели, дает полное представление о состоянии платежей и расчетов в анализируемом периоде.

Задачи мониторинга финансового состояния

Выше отмечалось, что на деятельность финансовых менеджеров по планированию оказывают влияние две группы факторов: внешние и внутренние. Естественно, эти две группы факторов оказывают влияние и на возможность и успешность реализации намеченных планов. Поэтому сбор и анализ информации и о внешней среде деятельности (задача мониторинга внешних факторов) и о текущем финансовом состоянии (задача мониторинга внутренних факторов) являются предметом повседневной деятельности финансового менеджмента страховой компании.
В качестве инструментов контроля над ходом развития бизнеса страховой компании финансовыми менеджерами используются планы.
В основе контроля над внутренними факторами лежит решение задачи оценки текущего финансового состояния на определенный момент и сравнение значений параметров, характеризующих финансовую устойчивость страховой компании с их плановыми значениями.
Прежде чем приступить к рассмотрению параметров финансовой устойчивости страховой компании, сформулируем некоторые известные из теории финансового менеджмента факты [1, 2, 3, 4, 7, 9].
Финансовая устойчивость предприятия имеет место при сочетании благоприятных значений четырех характеристик финансово-хозяйственного положения предприятия.
1. Платежеспособности — способности исправно расплачиваться по своим обязательствам.
2. Ликвидности баланса — достаточной степени покрытия заемных пассивов предприятия активами, соответствующими по срокам оборачиваемости в деньги на расчетном счете срокам погашения обязательств.
3. Кредитоспособности — способности возмещения кредитов с процентами и другими финансовыми издержками.
4. Рентабельности — прибыльности, обеспечивающей необходимое развитие предприятия, хороший уровень дивидендов и поддержание курса акций.

Положительные значения эти характеристики принимают при соблюдении предприятием следующих балансовых пропорций:
1) НАИБОЛЕЕ ЛИКВИДНЫЕ АКТИВЫ (денежные средства и ценные бумаги) должны превосходить НАИБОЛЕЕ СРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА (кредиторскую задолженность);
2) БЫСТРОРЕАЛИЗУЕМЫЕ АКТИВЫ (дебиторская задолженность, средства на депозитах) должны превосходить КРАТКОСРОЧНЫЕ ПАССИВЫ (краткосрочные кредиты и займы и та часть долгосрочных кредитов и займов, срок погашения которых приходится на данный период);
3) МЕДЛЕННОРЕАЛИЗУЕМЫЕ АКТИВЫ (запасы готовой продукции, сырья и материалов) должны превосходить ДОЛГОСРОЧНЫЕ ПАССИВЫ (долгосрочные кредиты и займы);
4) ТРУДНОРЕАЛИЗУЕМЫЕ ПОСТОЯННЫЕ АКТИВЫ (здания, сооружения, земля, оборудование) должны равняться ПОСТОЯННЫМ ПАССИВАМ (собственным средствам).
Выполнение первых трех неравенств в системе с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активы и пассиву. Четвертое неравенство носит “балансирующий” характер, и в то же время оно имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости — наличие у предприятия собственных оборотных средств.
В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют противоположный знак, то ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной, имеющей место при выполнении всех неравенств системы. Недостаток средств по одной группе компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.
Источником информации о финансовом положении страховой компании является финансовая отчетность, составляемая и представляемая аппаратом финансового менеджмента в установленном порядке учредителям и контрольным органам. Как известно, финансовая отчетность включает в себя два основных документа: баланс предприятия и отчет о прибылях и убытках (в российской практике — “отчет о финансовых результатах”). Назначение каждого из этих документов различно. Баланс содержит информацию об имущественном положении и обязательствах предприятия в данный момент времени; отчет о финансовых результатах — сведения о размерах и структуре доходов, расходов за определенный период и источниках образования прибыли (убытка).
На основании данных финансовой отчетности можно выделить пять факторов, обеспечивающих финансовую устойчивость страховой компании:
• достаточный собственный капитал;
• обязательства (включая технические резервы);
• размещение активов;
• ограничение единичного риска (перестрахование);
• тарифная политика.

Необходимо отметить, что указанные факторы оказывают решающее влияние и на платежеспособность страхового предприятия. Вместе с тем понятия платежеспособности и финансовой устойчивости различны.
Платежеспособность обычно понимается как “…во-первых… способность хозяйственной единицы выполнить свои финансовые обязательства перед прочими субъектами рынка, и, во-вторых, используется как синоним ликвидности” [3].
Финансовую устойчивость страховой компании, по нашему мнению, следует трактовать как свойство страховой компании восстанавливать свою платежеспособность при ее случайном нарушении. В такой трактовке финансовая устойчивость есть в некотором смысле сохранение платежеспособности в целом за определенный период времени, при возможном нарушении свойства платежеспособности в отдельные моменты времени внутри этого периода.
Рассмотрим задачу мониторинга внутренних факторов финансовой деятельности страховой компании. Исходными данными для ее решения являются:
— баланс и отчет о прибылях и убытках страховой компании на текущий момент времени;
— алгоритмы расчета значений показателей финансовой устойчивости страховой компании на текущий момент;
— плановые значения показателей финансовой устойчивости страховой компании на текущий момент;
— методика сопоставления фактических показателей страховой компании с плановыми и интерпретации полученных результатов.
Требуется сформулировать причины негативных или благоприятных отклонений текущих показателей финансовой устойчивости страховой компании от плановых на момент оценки и выработать, в случае необходимости, управляющие воздействия по преодолению негативных отклонений и улучшению текущего финансового состояния.
В том случае, когда анализ приведет к выводу, что причиной отклонения фактических значений параметров финансовой устойчивости являются внешние факторы, возникает вопрос о целесообразности корректировки планов финансовой деятельности страховой компании.

Задача формирования сбалансированного страхового портфеля

Понятие страхового портфеля ниже используется для обозначения совокупности страховых сделок (договоров страхования и перестрахования), заключенных данной страховой организацией. Эта совокупность в полной мере характеризует масштабы и характер деятельности страховой компании.
В связи с тем, что качество страхового портфеля в значительной мере определяет финансовую устойчивость страховых компаний, задаче изучения его характеристик и их взаимной связи и влияния должно быть уделено значительное внимание. Хороший, с точки зрения обеспечения финансовой устойчивости страховой компании, страховой портфель будем называть, в соответствии со сложившейся в экономической литературе традицией [3], сбалансированным.
На финансовую устойчивость страховой компании оказывают влияние следующие группы характеристик страхового портфеля:
— статистическая однородность страхового портфеля. Ее можно оценивать по количеству страховых договоров, размерам страховых сумм и по характеристикам распределения этих сумм как случайных величин. Необходимость этой оценки диктуется объективной необходимостью определения возможности и целесообразности применения тех или иных методов математической статистики и теории вероятностей для анализа убыточности страховой суммы для данного портфеля;
— равновесие страхового портфеля. Равновесие характеризуется отношением вновь заключаемых и заканчивающихся договоров. Важно достичь такого состояния портфеля, при котором как минимум приток новых договоров компенсирует заканчивающиеся, причем компенсация должна распространяться не только на число договоров и сумму взносов по ним, но и на страховую сумму, срок страхования и величину риска страховщика;
— стабильность страхового портфеля, которая показывает, какая часть договоров будет оплачена до конца срока страхования, т.е. будет обеспечена реальной страховой защитой. Этот показатель необходим в связи с тем, что на страховой портфель может оказывать влияние так называемое “сторно” — отказ страхователя от договора до истечения срока страхования. Как правило, сторно является результатом плохой работы страховщика, причем плохой работы в широком смысле слова: плохо продуманной системы форм и видов страхования (не соответствующей потребностям страхователей), неверно построенных тарифов (слишком “дорогих”), неумения помочь страхователю выбрать подходящий для него вид страхования, страховую сумму, плохого обслуживания застрахованных по долгосрочным видам страхования, непродуманного или плохо организованного порядка выплат и т.д.;
— структурная однородность страхового портфеля, которая характеризуется отношением между старым портфелем и вновь заключенными договорами, между договорами с максимальными и минимальными страховыми суммами, между формами проведения страхования, между индивидуальными и групповыми страхованиями и т.д.
Задача формирования сбалансированного страхового портфеля заключается в том, чтобы страховой портфель как динамически развивающаяся совокупность страховых договоров обладал свойствами статистической и структурной однородности, равновесия и стабильности страхового портфеля.

Задачи тарификации

Основным источником формирования финансовых ресурсов страховщика является поступление страховых взносов. Объем таких поступлений зависит от количества заключаемых договоров страхования, величины страховых сумм и размеров страховых тарифов. Страховой тариф является ценой за услуги, предоставляемые страховщиком клиенту в виде страховой защиты.
В той мере, в какой страховой бизнес является компонентой рыночной экономики, на цену страховой продукции распространяются рыночные закономерности выбора цен финансовыми менеджерами предприятия на свою продукцию. По сути дела, эти возможности выбора являются исходными данными для финансовых менеджеров страховой компании при обосновании страховых тарифов, которые представлены в виде нижеследующей таблицы.
Кроме того, как отмечено в работе [3], в тарифе должны быть реализованы существенные признаки категории страхования, которые в упомянутой работе сгруппированы в описаниях этапов расчетов страхового тарифа. Приведем описания этих этапов с некоторыми, представляющимися нам целесообразными корректировками.
Первым, весьма важным этапом является определение расчетной (калькуляционной) единицы — отдельного объекта, включенного в страховую совокупность. Эта единица может иметь как натуральный, так и стоимостной характер. Расчетная единица может быть рассмотрена на различных иерархических уровнях: по стране в целом или на уровне региона. Региональное построение расчета требуется в том случае, если существуют территориальные особенности в распределении риска страховщика.
Второй этап расчета — определение параметров расчетной единицы как случайной величины. Это проводится с помощью экономико-статистических методов. В результате определяется вероятный размер выплат страховщика по страховой совокупности в целом за определенный период времени, а затем как средняя величина определяется часть, которая приходится на каждую расчетную единицу, включенную в совокупность. На этом этапе определяется рисковая часть нетто-ставки, которая должна отражать:
1) среднестатистическую вероятность страхового события;
2) специфическую для каждого класса клиентов подверженность данному типу событий.
При определении индивидуального размера взносов для конкретного страхователя даже при построении индивидуального (не типового) договора страховщик имеет в виду всю совокупность страхователей, так как величина риска в принципе может быть определена только как средняя.
Третий этап расчета связан с необходимостью изучения функции распределения расчетной единицы и расчета и включения в тариф так называемой рисковой надбавки.
На четвертом этапе формируется совокупная нетто-ставка. К базовой нетто-ставке, рассчитываемой на основе определения средней убыточности страховой суммы, при необходимости добавляется рисковая надбавка.
Пятый этап предусматривает определение современной стоимости будущих выплат, или, иначе говоря, учет нормы доходности в долгосрочных видах страхования, а при сложной экономической ситуации (при высоком уровне процента за кредит) и в годичных договорах страхования.
На шестом этапе определяется так называемая достаточная премия, которая отражает себестоимость страховых операций по данному виду страхования и равна нетто-премии плюс необходимые издержки страховщика. Издержки страховщика — это расходы на ведение дела в объеме, достаточном для проведения страховых операций. На этом этапе завершается калькуляция себестоимости страховых операций по данному виду страхования.
Седьмой этап: изучается необходимость добавления к достаточной премии различных надбавок, которые не являются необходимыми, но целесообразны именно для данного страховщика и именно при проведении данного вида страхования. Чаще всего такой надбавкой являются отчисления на предупредительные мероприятия, которые служат источником финансирования страховщиком мероприятий по укреплению финансовой устойчивости.
На восьмом этапе определяется оптимальный для данного вида страхового продукта (с учетом приведенных выше в таблице факторов) размер прибыли, который закладывается в тарифную ставку и тем самым формируется тариф-брутто.
На девятом этапе определяются границы ответственности представителя страховщика, подписывающего договор со страхователем, в пределах которых тариф может корректироваться в зависимости от оценки подверженности страхователя риску наступления страхового события и заинтересованности страхователя в сделке. Например, страховщик может заранее объявить о предоставлении льгот определенным категориям страхователей, что потребует определенного увеличения тарифа для тех страхователей, которым льготы не предоставляются. Или наоборот, очерчивается группа страхователей, к которой применяются санкции, что может повлечь за собой увеличение тарифа.
Таким образом, решение задач тарификации заключается в разрешении финансовым менеджментом страховой компании всех перечисленных выше вопросов для каждого конкретного типового или индивидуального страхового продукта.

Задачи определения достаточного объема страховых резервов

Страховые резервы отражают величину обязательств страховщика по заключенным им со страхователями договорам страхования, но не исполненных на данный момент времени. Страховые резервы показываются в балансе любого страховщика на каждую отчетную дату и в принципе могут определяться вообще на любую дату. Но если в балансе страховщика отсутствуют страховые резервы, это не значит, что он не участвует в формировании совокупного страхового фонда, а значит лишь то, что на данную дату он рассчитался по всем имевшимся у него договорам страхования и формировать страховые резервы для неисполненных обязательств по ним у него нет необходимости.
Назначение и соответственно порядок формирования страховых резервов различны, но общим для них признано то, что они в экономическом смысле являются средствами страхователей, а не страховщиков и предназначены для страховых выплат согласно обязательствам по не оконченным на отчетную дату договорам страхования. Принципиальным моментом формирования страховых резервов является то, что они формируются в зависимости не от доходов, а от обязательств. Кроме того, вид используемых страховых резервов, порядок формирования и размеры их определяются характером обязательств, которые страховщик принимает на себя в соответствии с договорами страхования. Краткая характеристика видов страховых резервов по страхованию “кроме жизни” представлена в таблице.

Страховые резервы по своему характеру являются кредитным капиталом. В большинстве случаев они представляют собой платежные обязательства, существующие в день, на который составляется баланс страховщика, при этом могут быть неизвестными размер и дата этих платежей и зачастую юридические и физические лица, имеющие право на получение этих платежей.
Поскольку страховые резервы представляют собой кредиторскую задолженность, то большой их размер при условии, что резервы адекватны обязательствам по договорам страхования, будет говорить о финансовой устойчивости страховщика при наличии еще как минимум двух условий — оптимальное их размещение и соблюдение пропорции с объемом собственных средств.
Величина страховых резервов должна полностью покрывать суммы предстоящих выплат по действующим договорам. Поэтому решение задачи определения достаточного объема страховых резервов должно основываться на тщательном анализе обязательств страховщика и является результатом теоретически обоснованных математических расчетов.

Задача формирования рационального инвестиционного портфеля

Одно из принципиальных отличий бизнес-процессов в страховании от бизнес-процессов в других видах предпринимательства состоит в следующем. Обычное предприятие первоначально осуществляет определенные вложения в организацию производства товаров или услуг и получает оплату от потребителей после того, как услуга уже фактически оказана или товар стал собственностью покупателя. В страховании картина обратная. Здесь клиент фактически авансирует страховщика, т.к. страховой взнос, представляющий для страхователя плату за страховую услугу, уплачивается обычно в начале срока действия договора страхования. Реализация же страховой услуги со стороны страховщика может осуществляться в течение длительного времени. Таким образом, характер движения финансовых ресурсов в страховании ведет к тому, что в распоряжении страховщика в течение некоторого срока оказываются временно свободные от обязательств средства, которые могут быть инвестированы в целях получения дополнительного дохода.
Страховщик, для того чтобы иметь возможность предложить свои услуги на конкурентоспособном уровне, обязан инвестировать эти средства как можно более эффективно в тех пределах, которые допустимы условиями, регламентирующими его деятельность в этой сфере. Размещение страховых резервов должно осуществляться страховщиками на условиях диверсификации, возвратности, прибыльности и ликвидности.
Принцип возвратности подразумевает максимально надежное размещение активов, обеспечивающее их возврат в полном объеме. По принципу ликвидности общая структура вложений должна быть такова, чтобы в любое время были в наличии ликвидные средства или капитальные вложения, без труда обращаемые в ликвидные средства. Иными словами, страховая компания в любой момент времени должна иметь в наличии сумму средств, обеспечивающую выплату страхователям оговоренных договором сумм в пределах установленных сроков. Согласно принципу диверсификации не должно допускаться превалирование какого-либо вида вложений над другими. Структура вложений капитала не должна быть однобокой, не должна допускаться региональная концентрация капитала. Необходимо избегать вложений средств в направлении одного дебитора. В соответствии с принципом прибыльности вложений (или “принципом рентабельности”) активы должны приносить постоянный и достаточно высокий доход с учетом ситуации на рынке капиталовложений.

Инвестиционный портфель — совокупность собранных воедино различных инвестиционных ценностей, служащих инструментом для достижения конкретной инвестиционной цели вкладчика. Главная цель финансового менеджера при формировании портфеля состоит в достижении наиболее оптимального сочетания между риском и доходом для инвестора — страховщика. Рассматривая вопрос о создании портфеля, инвестор должен принять решения по следующим вопросам:
1. Выбрать один из двух типов портфеля:
а) ориентированный на преимущественное получение дохода за счет процентов и дивидендов;
б) направленный на преимущественный прирост курсовой стоимости входящих в него инвестиционных ценностей.
2. Оценить приемлемое для себя сочетание риска и дохода портфеля и соответственно определить удельный вес портфеля ценных бумаг с различными уровнями риска и дохода.
3. Определить характер первоначального состава портфеля по степени риска: агрессивный (высокая степень риска) или консервативный (низкая степень риска).
С учетом этих решений финансовые менеджеры страховой компании в своей инвестиционной деятельности при управлении средствами страховых резервов должны обеспечивать высокую рентабельность вложений, позволяющую сохранить реальную стоимость вложенных средств в течение времени инвестирования, и, в случае необходимости, иметь возможность легко и быстро реализовать размещенные активы. В этом заключается сущность решения финансовыми менеджерами задачи формирования рационального инвестиционного портфеля страховой компании.

Задача оценки финансового состояния страховой компании

Оценка финансового состояния страховой компании включает расчет показателей финансовой деятельности страховой компании за прошедшие периоды и прогноз на их основе тенденций развития ее финансов. Исходными данными для решения задачи являются данные годовой бухгалтерской отчетности страховых организаций, в которую включаются: Бухгалтерский баланс страховой организации; Отчет о прибылях и убытках страховой организации; Отчет о движении капитала страховой организации; Отчет о движении денежных средств страховой организации.
Требуется, во-первых, сформулировать причины негативных или благоприятных тенденций в развитии страховой компании и охарактеризовать положительные и отрицательные моменты его текущего финансового состояния в виде текстового документа (“Заключение о финансовой деятельности страховой компании за прошедший период и тенденциях его развития”), во-вторых, сформулировать рекомендации по преодолению негативных тенденций в развитии страховой компании и улучшению его текущего финансового состояния также в виде текстового документа (“Рекомендации по улучшению финансовой деятельности страховой компании”).
Принципиальным моментом оценок финансовой деятельности страховой компании за прошедший период и тенденций его развития является их экспертный характер, то есть задача может быть решена только экспертом, обладающим необходимыми знаниями, и качество ее решения определяется уровнем квалификации эксперта — специалиста в области финансового менеджмента.
Сформулированные выше задачи являются базовыми для аналитической работы финансовых менеджеров страховой компании.

Выводы

1. В страховой деятельности в условиях рынка важное место занимает деятельность по управлению финансами страховой компании, которую в соответствии со сложившейся в странах с развитой рыночной экономикой терминологией предлагается именовать финансовым менеджментом страховой компании.
Объектом управления финансовых менеджеров являются финансы страховой компании — это финансовые или денежные отношения, возникающие в ходе страховой деятельности в процессе формирования собственного капитала, целевых фондов денежных средств, их распределения и использования.
2. К числу основных задач финансового менеджмента страховой компании относятся:
• задачи финансового планирования;
• задачи мониторинга финансового состояния;
• задача формирования сбалансированного страхового портфеля;
• задачи тарификации;
• задачи формирования страховых резервов;
• задача формирования рационального инвестиционного портфеля;
• задача оценки финансового состояния страховой компании.
Задачи финансового менеджмента страховой компании могут быть отнесены к классу экспертных задач, то есть задач, качество решения которых определяется уровнем квалификации эксперта — специалиста в соответствующей области. Этот вывод является следствием того, что финансовое состояние такого сложного объекта управления, каким является страховая компания, характеризуется большим числом параметров, и интерпретация их значений с учетом динамики представляет собой творческий процесс.

Литература

1. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? — М.: Финансы и статистика, 1996.
2. Бланк И.А. Стратегия и тактика управления финансами. — Киев, МП “ИТЕМ лтд”, СП “АДЕФ-Украина”, 1996.
3. Орланюк-Малицкая Л.А. “Платежеспособность страховой организации”, М. “Анкил”, 1994. С. 4.
4. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент. Российская практика. М., Перспектива, 1995.
5. Тронин Ю.Н., Юлдашев Р.Т. Системный анализ базовых понятий предметной области “российский страховой менеджмент”. — “Страховое дело”, № 12, 1999.
6. Федорова и др. “Основы страховой деятельности”. Учебник, Москва, Издательство БЕК, 1999.
7. Финансовый менеджмент: теория и практика. М., Перспектива, 1996.
8. Хэмптон Д.Д. Финансовое управление в страховых компаниях. М.: Анкил, 1995.
9. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. М.: ИНФРА-М, 1996.

Андрей ЖЕРЕБКО, ООО “БИОПРОЕКТ”, генеральный директор
(статья приведена без таблиц)

Ваше мнение об этом материале:

— Ваше имя
— Ваш email
— Тема

Ваш отзыв (заполняется обязательно):

Укажите код на картинке слева:

Установите трансляцию заголовков прессы на своем сайте

 Подробнее »

Получить код для трансляции заголовков прессы »