Пресса о страховании, страховых компаниях и страховом рынке

Время mn, 21 ноября 2002 г.

Программа 500 для инвесторов

577 просмотров

Сегодня правительство РФ должно обсудить программу развития отечественного рынка ценных бумаг. О программе, позволяющей увеличить емкость фондового рынка до 500 млрд долларов, чтобы сделать его эффективным, рассказывает генеральный директор ММВБ Александр Захаров.

***
— Сейчас все чаще говорят о том, что в России нет дефицита денег, но есть дефицит финансовых инструментов. Вы согласны с этим?

— В целом да. Сегодня на российском фондовом рынке реально ликвидными могут считаться не более 5-7 корпоративных ценных бумаг и менее десятка выпусков гособлигаций. На их долю приходится свыше 90% совокупного оборота рынка ценных бумаг. Вместе с тем проблема развития рынка и придания ему инвестиционной направленности требует радикального повышения уровня ликвидности и резкого снижения концентрации рыночного оборота.
***
Одним из важнейших направлений работы я считаю создание внутреннего рынка российских еврооблигаций. Для корпоративных и частных инвесторов это означает появление новой сферы вложения временно свободных средств. Я уверен, что возникновение качественно нового сегмента рынка создаст благоприятные условия для сокращения утечки капиталов из России и даст принципиально новые возможности внутренним инвесторам по формированию своих инвестиционных портфелей ценными бумагами, номинированными в валюте. Для начала стоило бы разрешить частным инвесторам проводить операции с еврооблигациями РФ не только через банки, имеющие валютную лицензию Банка России, но и через инвестиционные компании, специализирующиеся на подобных услугах. На мой взгляд, обращение еврооблигаций внутри страны может стать первым шагом по созданию в России международного сектора рынка ценных бумаг. Следующим шагом может стать допуск на внутренний рынок еврооблигаций российских предприятий, а также иностранных ценных бумаг.
Для российских граждан еврооблигации не менее привлекательны, чем, например, банковские валютные депозиты. Этот рынок может быть также интересен и для большинства институциональных инвесторов — малых и средних российских банков, а в перспективе и для пенсионных фондов, страховых компаний и паевых инвестиционных фондов.
***
— Большинство экспертов утверждают, что главным тормозом для развития фондового рынка является отсутствие длинных денег. Вы с этим согласны?

— Эта проблема действительно существует. Но не забывайте, что в ближайшие два года на отечественном рынке появится очень крупный капитал — средства пенсионной системы, страховых обществ и инвестиционных фондов. По оценкам тех же экспертов, к концу 2003 года инвестиции Пенсионного фонда России в ценные бумаги (нарастающим итогом с учетом вложенных средств в текущем году) могут составить порядка 150 млрд рублей. Значительным может быть вклад негосударственных пенсионных фондов. Страховые компании и банки в перспективе способны вкладывать в акции и доходные облигации не менее 100-150 млрд рублей ежегодно. Таким образом, совокупный спрос со стороны институциональных инвесторов в инструменты фондового рынка оценивается на уровне 300 млрд рублей в год.
Следует учитывать, что пенсионные фонды и страховые компании, как правило, проводят консервативную инвестиционную политику, изначально предусматривающую вложение средств в высоконадежные и ликвидные облигации со сроком обращения не менее 5-10 лет. В современных условиях именно эти средства могут рассматриваться как основной источник инвестиций в модернизацию производственной базы экономики и повышение ее конкурентоспособности.
***
Беседовал Игорь ПЕТРОВ, обозреватель агентства "Интерфакс", — специально для "Времени МН"

(с сокращениями)

Ваше мнение об этом материале:

— Ваше имя
— Ваш email
— Тема

Ваш отзыв (заполняется обязательно):

Укажите код на картинке слева:

Установите трансляцию заголовков прессы на своем сайте

 Подробнее »

Получить код для трансляции заголовков прессы »