Пресса о страховании, страховых компаниях и страховом рынке

Ведомости, 2 декабря 2002 г.

Как продавать "Росгосстрах"

893 просмотра

Правительственные чиновники скоро определятся, какой будет схема дальнейшей приватизации "Росгосстраха". В Минфине склоняются к тому, чтобы оставить за государством блокирующий пакет, а Минимущество предлагает продать сразу 51% акций страховщика. Если позиция Минимущества возобладает, владельца 49% акций "Росгосстраха" — "Тройку Диалог" ждет тяжелая борьба с другими инвесторами.

49% акций "Росгосстраха" приобрел консорциум инвесторов во главе с инвесткомпанией "Тройка Диалог" на трех аукционах за $40 млн. После этого глава "Тройки" Рубен Варданян возглавил компанию. К осени в "Росгосстрахе" была сформирована новая команда менеджеров, Варданян добился утверждения советом директоров госкомпании плана развития "Росгосстраха", который предполагает привлечение инвестиций в размере $162 млн.

Разговоры о дальнейшей приватизации "Росгосстраха" начались летом этого года — эту тему обсуждал совет директоров компании, но никакого решения не принял. Нет "Росгосстраха" и в списке компаний, приватизируемых в 2003 г. Тем не менее государство не забыло о страховщике. Как сообщил "Ведомостям" источник в правительстве, в ближайшее время у вице-премьера и министра финансов Алексея Кудрина состоится совещание, на котором будут обсуждаться возможность и условия дальнейшей приватизации "Росгосстраха". По его словам, существует два варианта — выставить на торги 51% акций страховщика или реализовать только блокирующий пакет. Первый вариант, как более предпочтительный для бюджета, предлагает Минимущество. "В последние годы мы убедились, что участие государства блокирующим пакетом, "золотой акцией" не приносит государству значительных дивидендов, не растет и курсовая стоимость акций", — объясняет чиновник Минимущества.
По мнению же источника в Минфине, целесообразнее оставить 25% "Росгосстраха" в собственности государства. Дело в том, что "Росгосстрах" является держателем 52,5 млн договоров накопительного страхования жизни, долги по которым составляют 29,4 млрд руб. В 1995 г. этот долг признан государственным. Минфин с 2001 г. начал его погашение через "Росгосстрах", выделив 2 млрд руб. в бюджете 2001 г. и 2,5 млрд в бюджете 2002 г. В Минфине опасаются, что, если государство полностью выйдет из уставного капитала "Росгосстраха", оно уже не сможет контролировать выплаты. "Тогда надо решать вопрос о продаже компании с этими долгами", — говорит источник в Минфине.
"Можно понять аргументы и Минимущества и Минфина, — говорит источник "Ведомостей" в администрации президента, — ценность представляет именно контрольный пакет, если выставлять пакет в 25% и покупателем станет "Тройка Диалог", то оставшийся блокпакет уже будет сложнее продать". У администрации президента пока нет четкой позиции на этот счет, и собеседник "Ведомостей" надеется, что дискуссия у Кудрина позволит ее сформировать.
Аналитик "Эксперт РА" Евгений Решетин считает, что 51% акций "Росгосстраха" будет интересен значительно большему кругу инвесторов, чем 25%, которыми заинтересуется только "Тройка". Аналитик ОФГ Илан Рубин также считает, что оптимальной для государства является продажа компании целиком. При этом он говорит, что "Тройка" приложит максимальные усилия, чтобы купить даже 51% акций. По оценкам ОФГ, стоимость 51% "Росгосстраха" составляет $80-90 млн с учетом брэнда и возможных поступлений. Правда, Рубин утверждает, что реальная цена продажи может составить около $50 млн, учитывая цену, по которой продавались 49% акций.
Оба аналитика говорят, что государство сможет найти способ погашения своего долга перед старыми клиентами "Росгосстраха" и эта проблема не должна мешать приватизации. Решетин считает, что покупка контрольного пакета другим инвестором приведет к крушению планов "Тройки" в отношении "Росгосстраха". "Я удивлюсь, если "Тройка" не завладеет контрольным пакетом. Для нее это будет чуть ли не катастрофа", — вторит ему Илан Рубин. Он говорит, что если контрольный пакет достанется кому-либо еще, то "Тройке" только и останется, что продать 49% новому инвестору, причем получит она меньше, чем заплатила за него государству.
Рубен Варданян наотрез отказался говорить о планах дальнейшей приватизации "Росгосстраха".

БЕККЕР А., ЕВСТИГНЕЕВА Е., МИЛЕДИН П.

Ваше мнение об этом материале:

— Ваше имя
— Ваш email
— Тема

Ваш отзыв (заполняется обязательно):

Укажите код на картинке слева:

Установите трансляцию заголовков прессы на своем сайте

 Подробнее »

Получить код для трансляции заголовков прессы »