Пресса о страховании, страховых компаниях и страховом рынке

Компания, 10 марта 2003 г.

Реформу надо было начинать раньше

Инвестиционный банкир Рубен Варданян не забывает о «сдержках и противовесах»

1135 просмотров

Глава «Росгосстраха» и ИК «Тройка-Диалог» Рубен Варданян входит в число самых известных представителей фондового и страхового рынков. Пенсионная реформа открывает перед этими компаниями довольно неплохие возможности. Однако, как опытный инвестиционный банкир, Рубен Варданян предпочитает не торопить события.

Рубен Варданян — классический пример инвестиционного банкира, способного решать самые деликатные вопросы, свято соблюдая при этом клиентскую «тайну исповеди». Не случайно «Тройка-Диалог» участвует в большинстве проектов по привлечению инвестиций для крупнейших российских компаний, а сам Варданян, являясь членом бюро РСПП, возглавляет едва ли не самую конфликтную комиссию по реформе электроэнергетики. Наконец, именно Варданян сумел сформировать консорциум инвесторов для участия в приватизации «Росгосстраха» и убедить продавца в лице государства в адекватности цены, заплаченной за убыточную, но системообразующую компанию.
***

«Наследие у нас действительно плохое…»

— «Ко»: Помимо общественной нагрузки у вас есть еще и «Тройка-Диалог» с «Росгосстрахом». Какой из этих компаний вы сейчас больше уделяете внимания?

— Рубен Варданян: В прошлом году произошли два события. Я стал собственником «Тройки-Диалог», выкупив компанию совместно с менеджерами и пригласив новых акционеров. Одновременно меня назначили гендиректором «Росгосстраха» — эта должность была одним из условий, выдвинутых консорциумом акционеров, который я возглавлял.

«Росгосстрах» находится в стадии реформирования. Поэтому все процессы, происходящие в компании, требуют ежедневного внимания и оперативного менеджмента.

— «Ко»: В какой степени пересекается список владельцев «Тройки» и «Росгосстраха»?

— Р.В.: В отношении «Тройки» мы информацию не скрываем. У компании есть шесть сторонних акционеров. Это семья Опель, Рон Фриман – бывший первый вице-президент ЕБРР, Александр Мамут, Валентин Завадников, Андрей Раппопорт, Данил Хачатуров. Плюс менеджмент.

А из-за того, что Мамут, которому в «Тройке» принадлежит лишь 10%, является акционером «Ингосстраха», возможно, появляются утверждения о каком-то его отношении к «Росгосстраху». Но у Мамута нет акций «Росгосстраха», и к тому же у нас есть четкая договоренность, что это совершенно отдельный проект, которым занимаюсь только я. Однако среди акционеров «Росгосстраха» есть два акционера «Тройки».

— «Ко»: А когда вы собираетесь назвать бенефициарных собственников «Росгосстраха»?

— Р.В.: Назовем, конечно. Но пока процесс приватизации и реформирования компании не дойдет до определенной точки, в этом нет необходимости. Ситуация во всей системе «Росгосстраха» очень тяжелая. Поэтому некоторые участники консорциума частных акционеров «Росгосстраха» еще не приняли окончательного решения о том, будут ли они до конца участвовать в проекте.

— «Ко»: «Росгосстрах» нуждается в больших дополнительных инвестициях?

— Р.В.: Совершенно очевидно, что компания сама вытащить себя не сможет. Совет директоров, где представители государства составляют большинство, после тщательного анализа состояния дел согласился с тем, что для реформирования всей системы необходимы инвестиции на сумму около $200 млн. Это огромная сумма. А откуда могут появиться такие средства? Есть лишь три источника: нераспределенная прибыль, рыночные заимствования, привлечение новых акционеров. Ничего другого пока не выдумано.

Проблем много. Только в результате введения нового порядка учета резервов и отмены существовавших «резервных» льгот для «Росгосстраха» мы получили значительные технические убытки. Поэтому очевидно, что мы будем выходить на рынки долгового капитала. Но только после того, как завершим реорганизацию компании, добьемся формирования консолидированной отчетности. А это процесс очень сложный, поскольку компании как единого целого в принципе не существует.

— «Ко»: А чем вы собираетесь заинтересовать инвесторов? Ведь в свете того, как сейчас реализуется пенсионная реформа, на привлечение пенсионных денег «Росгосстраху» точно не имеет смысла рассчитывать. Или надеетесь, что Пенсионный фонд, занявшийся реформированием системы обязательного медицинского страхования, привлечет «Росгосстрах» к участию в программах по медицинскому страхованию работающих?

— Р.В.: Я думаю, что развитие бизнес-культуры приведет к тому, что люди будут более активно пользоваться услугами страховщиков. Ведь рыночная экономика подразумевает минимизацию лицензирования при максимизации ответственности.

После консолидации контрольного пакета у частных акционеров при условии приватизации и успешной реорганизации, имея внятную стратегию и правильную команду менеджеров, мы сумеем найти партнеров, которые смогут рискнуть вместе с нами. Хотя не факт, что получится.

А что касается развития страхового рынка, то я не думаю, что все опирается на пенсионную реформу. Есть важный закон об обязательном страховании автогражданской ответственности, который придаст значительный импульс развитию страхового рынка. Недавние стихийные бедствия — например, наводнения на юге России показали, насколько важно страхование имущества и оборудования.

Во многих областях деятельности люди просто не имеют навыков или потеряли их. Вот вы пишете о финансовом рынке, а у вас есть брокерские счета? Вы вкладываете деньги в ценные бумаги? Согласно результатам одного из наших исследований, менее 2% журналистов, пишущих на финансовые темы, имеют представление о том, как покупать ценные бумаги. Среди профессоров, которые читают лекции о фондовом рынке, таковых ненамного больше. Но такая картина не вечна. То же самое можно сказать и о страховании.

— «Ко»: В середине 1970-х были очень популярны госстраховские полисы, гарантирующие получение 1000 руб. по достижении совершеннолетия. В 1994-1995 годах на полученные деньги можно было разве что доехать до ближайшего офиса страховой компании. Сейчас эти страхователи представляют наиболее активную часть населения. Вы считаете, что они воспользуются услугами «Росгосстраха»?

— Р.В.: Наследие у нас действительно плохое. Но государство признало свои долги перед населением. И «Росгосстрах» проводит большую работу, выполняя важную социальную функцию в качестве государственного оператора, выплачивая компенсации по дореформенным вкладам.

Поверьте, вопрос погашения внутреннего долга очень серьезно воспринимают и правительство, и власти на местах. В этом году будет выплачено почти 3 млрд руб., что почти вдвое больше, чем в прошлом. Сегодня, когда компенсационные выплаты осуществляются гражданам до 1945 года рождения, ежемесячно по всей системе в «Росгосстрах» обращаются до 100000 человек. Этот факт скорее свидетельствует о растущем доверии.

У меня самого была аналогичная ситуация. Моя бабушка тоже подарила мне полис, надеясь, что, когда мне исполнится 18 лет, я получу 1000 руб., на которые смогу устроить свадьбу. Но ведь эти деньги забрал не «Росгосстрах».

— «Ко»: Зато теперь государство, выставляя на очередной аукцион лишь 26% минус одна акция «Росгосстраха», а не 51%, позволяет вам получить контрольный пакет фактически за копейки.

— Р.В.: Вы ошибаетесь. Как инвестиционный банкир, могу поспорить с вами на $1, а через пять лет проверим.

Во-первых, еще непонятно, по какой цене будут выставляться акции «Росгосстраха» на аукцион. Есть авторитетные оценки и обоснования того, что стоимость предыдущего пакета была завышена. Поэтому говорить о покупке по дешевке просто неправильно.

Во-вторых, государство только выиграет, выставляя на продажу такой пакет акций. Если мы сможем успешно разрешить все старые проблемы, завершить начатую реорганизацию и привлечь требуемые инвестиции, то «Росгосстрах» имеет все шансы стать одной из крупнейших публичных компаний в России. Поэтому цена 25% плюс одна акция будет совсем иной. Тем более что речь идет о блокирующем пакете. Не следует забывать и об обязательствах государства перед населением по погашению внутреннего долга.

А подвешенная ситуация с окончательной приватизацией «Росгосстраха» создает неопределенность. Это сбивает темп реформирования системы, останавливает весь процесс инвестирования. Ведь тех $50 млн, которые вложены частными инвесторами, явно недостаточно. Есть угроза, что системообразующая компания окажется не готова к автогражданке, которая начинает действовать с 1 июля. Ни один серьезный инвестор не станет вкладывать больше, пока контрольный пакет не будет консолидирован у частных акционеров.

Что такое «Росгосстрах»

Год основания: 1992. Основные виды деятельности: страхование имущества, страхование ответственности, личное страхование, перестрахование. Капитал: $18 млн. Сеть продаж: 80 дочерних обществ, 76 территориальных управлений, 1777 филиалов. Основные конкуренты: «Ингосстрах», «РЕСО-Гарантия», «Согласие».

БИРМАН А., МУРТАЗАЕВ Э.
(с сокращениями)

Ваше мнение об этом материале:

— Ваше имя
— Ваш email
— Тема

Ваш отзыв (заполняется обязательно):

Укажите код на картинке слева:

Установите трансляцию заголовков прессы на своем сайте

 Подробнее »

Получить код для трансляции заголовков прессы »