Пресса о страховании, страховых компаниях и страховом рынке

Финанс., 1 февраля 2011 г.

Страховщики под дамокловым мечом

1592 просмотра

Несмотря на прогнозируемый в наступившем году рост рынка, клиентам страховых компаний не стоит расслабляться. Рисков, которые способны привести страховщиков к краху, будет значительно больше.

Платежеспособность страховщиков, похоже, станет в этом году предметом особого внимания. В планах Минфина и ФССН – ужесточить требования к структуре страховых активов и резервов, а также к отчетности компаний. На прошедшей неделе предпринят еще один шаг в этом направлении – в Госдуму внесены очередные поправки в страховое законодательство. Председатель комитета Госдумы по финансовому рынку Владислав Резник предложил дополнить 25-ю статью закона «Об организации страхового дела в Российской Федерации» положением, согласно которому страховая сумма по одному договору не должна превышать 10% от размера собственных средств страховщика, а по любым пяти договорам – 30%. Это не значит, что страховщики не смогут заключать договоры на большие суммы – просто все, что сверх установленной планки, им придется передавать в перестрахование. Так предполагается регулировать риски компаний в зависимости от размера их собственных средств.

По мнению президента РСА, члена Экспертного совета по законодательству о страховании комитета Госдумы по финансовому рынку Павла Бунина, эта мера направлена на повышение экономической безопасности и заставит всех без исключения страховщиков постоянно контролировать размер своих обязательств по договорам и следить за объемом обязательств по отношению к своему капиталу (собственным средствам).

Предложенная норма не нова – на российском рынке она действовала в 1990-х годах, хоть и не имела статуса закона. И страховой надзор следил за ее соблюдением. «Более того, если посмотреть на пруденциальные нормативы в развитых странах – например, в Германии, – то там эта норма уже давно действует», – уточняет Павел Бунин. Он уверен, что соблюдение подобных требований – одна из гарантий платежеспособности страховщика при исполнении им обязательств перед страхователями.

Демпинг – главное оружие

Вопрос о платежеспособности страховщиков поднят не случайно. Финансовая устойчивость многих компаний уже давно вызывает сомнения Росстрахнадзора. Около ста лицензий ведомство отозвало в 2009 году. Более ста – в 2010-м. В этом году рынку предстоит, скорее всего, пережить не менее масштабный отзыв лицензий. Как заявлял глава ФССН Александр Коваль, в зоне риска чуть ли не две трети компаний. И хотя эксперты прогнозируют в наступившем году умеренный рост премий (а некоторые и не совсем умеренный – на 15–20%), от неприятных «сюрпризов» страхователей это не защитит.

Рисков, которые способны привести страховщиков к краху, по-прежнему достаточно. Самыми серьезными, по словам заместителя гендиректора «Эксперт РА» Павла Самиева, останутся все те же – демпинг и актуарный риск. «По нашим оценкам, у 90% компаний на рынке нет нормальной актуарной практики. Отсюда некорректный расчет тарифов, демпинг и ошибки в резервировании», – сообщил он «Ф.». Демпинговые войны между страховщиками обострились с наступлением кризиса, для многих компаний это уже обернулось катастрофой. «Отдельные страховщики в период кризиса демпинговали и в настоящее время испытывают трудности при выполнении обязательств перед страхователями. Это стало главной причиной для отзыва лицензий у 50 страховщиков в 2010 году», – говорит заместитель гендиректора по стратегии компании «Согласие» Юрий Горлин.

Вряд ли стоит надеяться, что демпинг прекратится в этом году. Даже восстановление объема премий этому не будет способствовать. «Рост будет в большей степени обусловлен восстановлением экономики, а не ценообразования», – говорится в докладе FithRaitings, посвященном прогнозам на 2011 год. Эксперты Fith все еще оценивают российский страховой рынок как «мягкий» – то есть такой, где покупатель имеет большее влияние на цену, чем продавец.

Нужно учесть, что, помимо прямого демпинга, на страховом рынке есть еще и скрытый. «Многие компании завышают комиссионное вознаграждение агентам и посредникам. В этом случае формально тариф не снижается, но реально для компании он уменьшается за счет комиссионных», – поясняет Павел Самиев.

Есть и еще одна категория рисков – дутые капиталы. Из-за этого неадекватно и покрытие резервов. У многих компаний, по словам Павла Самиева, высока доля вынужденных вложений в неликвидные активы – например, в векселя, недвижимость или в аффилированные структуры. «Для компании это как черный ящик – эти активы невозможно быстро изъять и перевести в кэш», – уточняет он. Так что на бумаге структура активов выглядит вполне пристойно, а в реальности у компании в любой момент могут возникнуть проблемы с платежеспособностью.
Эксперты приводят разные прогнозы относительно того, сколько компаний могут к концу года покинуть рынок. «По имеющимся оценкам, к 2012 году может уйти почти половина существующих страховых компаний – около 300», – считает Юрий Горлин. При этом он уточняет, что на долю крупнейших страховых компаний, входящих в первую двадцатку, сегодня приходится около 70% от совокупного объема страховых сборов. По мнению Дмитрия Маркарова, первого заместителя гендиректора «Росгосстраха», реально страховой деятельностью сейчас занимаются не более 200 страховщиков. Подавляющее большинство аутсайдеров обладают одним – тремя филиалами. Он убежден, что рынок даже не заметит потери этих игроков.

Однако 20–30% сборов – это не так уж и мало. Если учесть, что в прошлом году страховщики собрали около 514 млрд рублей (исключая ОМС), то на долю аутсайдеров может приходиться от 100 до 160 млрд рублей. Весьма внушительная сумма.

Цена ухода

Есть и другая опасность – риск откровенного мошенничества со стороны некоторых недобросовестных страховщиков. «Главное событие для рынка – увеличение минимальной планки уставного капитала с 2012 года. Это событие будет дамокловым мечом висеть над рынком на протяжении всего наступившего года. И это будет определять цели и поведение многих компаний в наступившем году», – считает ведущий аналитик Standard & Poor’s по финансовым институтам страхования Виктор Никольский.

У участников рынка не так много возможностей пополнить свой капитал. «Это можно сделать за счет прямых инвестиций акционеров или за счет капитализации прибыли. Есть еще один путь – переоценка имущества. Наконец, можно привлечь новых акционеров», – говорит Павел Самиев. Использовать для этой цели субординированные кредиты (которые, например, доступны банкам для увеличения капитала) страховщикам не удастся, такой возможности у них просто нет. Этот вопрос неоднократно поднимался, но решение так и не было принято.

«Уход с рынка компаний, которые не смогут увеличить уставный капитал до требуемых размеров, как правило, будет сопровождаться поглощением их бизнеса крупными компаниями и при условии выполнения обязательств перед страхователями не приведет к болезненным последствиям для страхового рынка в целом», – убежден Юрий Горлин. Однако не все эксперты так оптимистичны. Особенно те, которые имеют возможность посмотреть на проблему со стороны. «Fitch не ожидает ощутимого увеличения активности в области слияний и поглощений, так как балансы большинства кандидатов для приобретений, вероятно, будут неприемлемо низкого качества», – говорит директор аналитической группы по страховому сектору FitchRatings Анастасия Литвинова.

Иными словами, предложений по продаже бизнеса в это году будет много, а желающих что-то купить – значительно меньше. «Если акционеры не смогут увеличить капитал, то попытаются продать бизнес. Однако есть предположение, что многим это не удастся», – считает Виктор Никольский.

В такой ситуации очень высок риск, что компании, которые так и не смогут решить проблему с увеличением «уставняка», пустятся «во все тяжкие» – будут откровенно демпинговать, собирать премии, чтобы в IV квартале просто исчезнуть с рынка. Такой поворот, по мнению многих экспертов, вполне вероятен. Если, конечно, надзору не удастся предупредить действия недобросовестных игроков.

Игры в мегарегулятор

«Ужесточение регулирования приведет к уходу большого числа компаний с рынка и может быть болезненным для страхователей в отсутствие эффективных механизмов передачи портфелей и run-off процедур, которые могли бы сделать уход компаний незаметным для страхователей или обеспечить выполнение обязательств в течение остаточного срока действия полисов в случае отзыва лицензии», – говорит Анастасия Литвинова. Процедура передачи страховых портфелей действительно до конца не отрегулирована. Но и в банковской сфере эти вопросы решаются очень сложно. «Страховщикам имеет смысл более детально изучить опыт АСВ», – считает Павел Самиев. По его словам, пробелы в страховом законодательстве есть, но Росстрахнадзор за прошлый год сильно продвинулся в этом направлении. «ФССН стала жестче карать компании. В принципе, нынешнее правовое поле позволяет ведомству применять санкции достаточно широко и в превентивном порядке. И я думаю, что Росстрахнадзор этим правом воспользуется», – убежден он.

Вопрос в другом: как отразится на рынке реорганизация надзора, которую запланировал Минфин? В конце прошлого года Минфин вспомнил об идее мегарегулятора. В середине декабря ведомство обнародовало проект создания нового госоргана – Федеральной финансовой службы (ФФС). Создать его сначала предполагалось на базе Федеральной службы страхового надзора, упразднив Федеральную службу по финансовым рынкам (ФСФР) и передав ее функции в ФФС. Однако после новогодних праздников планы изменились на прямо противоположные, а Минфин предложил новую версию. Теперь уже предлагается упразднить ФССН, передав ее функции по надзору за страховщиками ФСФР. При этом функции ФСФР по принятию нормативно-правовых актов передаются Минфину, Минфин занимается госрегулированием на финансовом рынке, а надзорные полномочия распределяются между ФСФР и Банком России (в отношении кредитных организаций). В ближайшее время администрация президента и правительство должны принять решение, какому из проектов отдать предпочтение.

Пока ясно только то, что затеянная реорганизация при любом варианте не лучшим образом повлияет на страховой рынок. И если дело все-таки дойдет до объединения двух ведомств, минимум год о надзоре можно будет вообще забыть. Не до того будет чиновникам.

Динамика изменения структуры активов, принимаемых в покрытие страховых резервов 

Татьяна ЕМЕЛЬЯНОВА

В материале упоминаются: Компании, организации: Fitch Ratings 984  S&P Global Ratings (Standard&Poor's) 1240  Министерство финансов Российской Федерации (Минфин РФ) 11323 Росгосстрах, ПАО СК 10804 Российский Союз Автостраховщиков (РСА) 19276 Согласие 6960 Федеральная служба страхового надзора (ФССН) 3515 Эксперт РА 5911 Персоны: Бунин Павел Борисович Горлин Юрий Михайлович Литвинова Анастасия Маркаров Дмитрий Эдуардович Никольский Виктор Сергеевич Резник Владислав Матусович Самиев Павел Александрович

Ваше мнение об этом материале:

— Ваше имя
— Ваш email
— Тема

Ваш отзыв (заполняется обязательно):

Укажите код на картинке слева:

Установите трансляцию заголовков прессы на своем сайте

 Подробнее »

Получить код для трансляции заголовков прессы »