Пресса о страховании, страховых компаниях и страховом рынке

Ведомости, 17 августа 2012 г.

Долг страховщика

Третьим страховщиком на рынке публичного долга, похоже, станет «РЕСО-гарантия». Компания рассчитывает занять в сентябре 5 млрд руб. под 9,4-9,8% годовых

1021 просмотр

РЕСО-гарантия«планирует 30 августа открыть книгу заявок на 10-летние облигации на 5 млрд руб., сообщил организатор размещения — Райффайзенбанк. Сделка может пройти на ММВБ 3 сентября, ориентир ставки купона — 9,4-9,8% годовых, купонный период — полгода. Компания размещает облигации для рефинансирования оставшейся части кредита от ВТБ , говорится в презентации к выпуску. В сентябре 2011 г. РЕСО заняла в госбанке 6,5 млрд руб. под 8,8% годовых и должна погасить кредит 29 сентября. Во II квартале РЕСО уже погасила 2,5 млрд руб. долга.

Облигационные выпуски — не частое явление на страховом рынке (см. врез). Сейчас на рынке обращается один выпуск облигаций «Росгосстраха» (РГС) — на 5 млрд руб. с погашением в 2017 г. Вчера, по данным ММВБ, он торговался с доходностью 9,66% годовых. Источник в компании ранее говорил «Ведомостям», что этот выпуск, как и первый, может быть погашен досрочно.

Аналитик ING Bank Егор Федоров по поводу нового размещения страховых облигаций настроен скептически. Несмотря на то что имя РЕСО у всех в России на слуху, на долговом рынке бонды компании будут иметь ограниченный круг инвесторов, полагает Федоров. «Страховой бизнес имеет свои особенности, специфические риски, и не все инвесторы, активно торгующие бумагами банков, будут рады купить бумаги страховой компании», — рассуждает он. И добавляет, что диапазон купона на два года не дает премии к бондам банков похожего кредитного качества, которые торгуются с доходностью в диапазоне 9,1-9,6% годовых. Так, МСП-банк с рейтингом BBB от S&P и Baa2 от Moody's (у «РЕСО-гарантии» рейтинг S&P BB+) размещает бонды на тот же срок с купоном 9,2-9,3%, приводит пример Федоров.

Впрочем, президент группы РЕСО и один из акционеров страховщика Андрей Савельев уверен в противоположном. Объем денежных средств на счетах и на депозитах у РЕСО превышает объем всего долга, а краткосрочного долга — в 1,4 раза, на 16 августа остатки на счетах и на банковских депозитах — 32 млрд руб., компания в принципе крайне редко берет что-то в долг, а на публичном рынке — впервые, говорит он. «Я думаю, любой продвинутый инвестор, увидев это, заинтересуется [выпуском]», — отмечает Савельев. Он ждет, что бонды РЕСО будут интересны НПФ, банкам и управляющим компаниям.

Галина КАМНЕВА, Алексей РОЖКОВ

Первопроходцы

В 2006 г. первым бонды на страховом рынке разместило «Ренессанс страхование» (750 млн руб. с погашением через четыре года). Ставка купона составила 10,4%, но в сентябре 2008 г. ее пришлось повысить до 12%. Летом 2010 г. «Росгосстрах» разместил пятилетние бонды под 10% годовых. В июне этого года РГС сообщил, что досрочно погасит выпуск на 4 млрд руб. по номиналу.

«Ресо-гарантия»

Страховая компания
крупнейшие акционеры: Сергей и Николай Саркисовы (54% акций), AXA (37%).
финансовые показатели (МСФО, 2011 г.):
валовые премии – 49,7 млрд руб.,
чистая прибыль – 3,6 млрд руб.

В материале упоминаются: Компании, организации: AXA SA (AXA Group) 609  Moody's Investors Service 498 [Moody's Ratings 4]  S&P Global Ratings (Standard&Poor's) 1259  Группа Ренессанс Страхование 3919 РЕСО-Гарантия 6366 Росгосстрах, ПАО СК 11048 Персоны: Савельев Андрей Николаевич Саркисов Николай Эдуардович Саркисов Сергей Эдуардович

Ваше мнение об этом материале:

— Ваше имя
— Ваш email
— Тема

Ваш отзыв (заполняется обязательно):

Укажите код на картинке слева:

Установите трансляцию заголовков прессы на своем сайте

 Подробнее »

Получить код для трансляции заголовков прессы »