Пресса о страховании, страховых компаниях и страховом рынке

Современные аспекты экономики, 14 февраля 2003 г.

Инвестиционная деятельность страховой организации

25313 просмотров

Страховая деятельность имеет ряд специфических особенностей и одна из них состоит в том, что в распоряжении страховщиков в течение определенного срока находятся временно свободные от обязательств средства, которые могут быть размещены в инвестиции в целях получения дохода.

Инвестиционный доход — это дополнительный источник прибыли страховщика. В результате этого снижается ставка дохода, закладываемая в структуру тарифной ставки, и, следовательно, уменьшается тариф на эту сумму, в чем в равной степени заинтересованы как страховщики, так и страхователи.

От эффективности и надежности размещения временно свободных средств зависит не только доход страховщика, но и ею платежеспособность. Для защиты страхователей от потерь, которые они могут понести вследствие банкротства страховой организации, органы государственного страхового надзора осуществляют контроль над инвестированием страховых резервов, что регулируется «Правилами размещения страховщиками страховых резервов», утвержденными приказом Минфина РФ от 22.02.1999 г. № 16н, с изменениями от 16.03.2000 г.

В целях обеспечения финансовой устойчивости, платежеспособности страховщики инвестируют страховые резервы, руководствуясь принципами диверсификации, возвратности, прибыльности и ликвидности. Для соблюдения этих принципов Правилами установлены требования к структуре активов, принимаемых в покрытие резервов. Требования предусматривают направление средств резервов в тот или иной вид активов в пределах не более указанных в таблице процентов от суммарной величины страховых резервов страховщика.

При расчете соотношении по таблице под стоимостью активов понимается их балансовая стоимость. Активы не указанные в структурных соотношениях в таблице, принимаются в покрытие страховых резервов без ограничений.

Кроме перечисленного, в покрытие страховых резервов принимается недвижимое имущество, за исключением отдельных квартир, а не принимаются акции, вклады и доли в складочном или уставном капитале страховщиков.

Таблица. Структурные соотношения активов и резервов

Активы, предоставленные в покрытие страховых резервов	Не более, %
1. Стоимость государственных ценных бумаг субъектов РФ (А1) и муниципальных ценных бумаг (А2)	30%
2. Стоимость банковских вкладов (АЗ) и векселей банков (А4)	40%
3. Стоимость акций (А5) и облигаций (А6)	30%
4. Дебиторская задолженность страхователей, перестраховщиков, перестрахователей, страховщиков и страховых посредников	10%
5. Депо премий по рискам, принятым в перестрахование	10%
6. Суммарная стоимость инвестиционных паев паевых инвестиционных фондов (А7) и сертификатов долевого участия в общих фондах банковского управления (А8)	5%
7. Суммарная стоимость долей в уставном капитале обществ с ограниченной ответственностью и вкладов в складочный капитал товариществ на вере (А9) и стоимость ценных бумаг, не включенных в котировальный лист ни одним организатором торговли на рынке ценных бумаг (А 10)	10%
8. Суммарная стоимость жилищных сертификатов	5%
9. Стоимость недвижимого имущества	20%
10. Суммарная стоимость слитков золота и серебра	10%
11. Суммарная стоимость государственных ценных бумаг одного субъекта РФ	15%
12. Суммарная стоимость муниципальных цепных бумаг одного органа местного самоуправления	10%
13. Суммарная стоимость ценных бумаг, прав собственности на долю в уставном капитале, средств на банковских вкладах (депозитах)	15%
14. Суммарная стоимость пенных бумаг, эмитированных одним юридическим лицом и включенных в котировальный лист первого уровня хотя бы одним признанным организатором торговли на рынке ценных бумаг	10%
15. Суммарная стоимость ценных бумаг, эмитированных одним юридическим лицом и не включенных в котировальный лист первого уровня ни одним организатором торговли па рынке ценных бумаг, но включенных в котировальный лист второю уровня хотя бы одним организатором торговли на рынке ценных бумаг	5%
16. Максимальная стоимость одного объекта недвижимости	10%
17. Общая величина доли перестраховщиков в страховых резервах	60%
18. Максимальная величина доли одного перестраховщика в страховых резервах	15%
19. Суммарная доля перестраховщиков, не являющихся резидентами РФ, в страховых резервах	30%
20. Суммарная стоимость активов, принимаемых в покрытие страховых резервов, не относящихся к расположенным на территории РФ, за исключением доли перестраховщиков	20%

Следует иметь ввиду, что в покрытие страховых резервов, могут быть приняты только:

1) вклады (депозиты) в банки, имеющие лицензию на осуществление банковских операций;

2) ценные бумаги, которые допущены к выпуску и обращению на территории РФ, прошедшие государственную регистрацию и получившие в установленном порядке государственный регистрационный номер, а также выпущенные иностранными эмитентами и допущенные к обращению па фондовых биржах или иных организаторах торговли на рынке ценных бумаг, имеющих лицензию (разрешение) на осуществление деятельности по организации торговли на рынке ценных бумаг, выданную соответствующим уполномоченным органом;

3) векселя банков, имеющих лицензию (разрешение) на осуществление банковских операций;

4) инвестиционные паи паевых инвестиционных фондов;

5) депозитные сертификаты банка, условия выпуска и обращения которых утверждены выпускающим банком и зарегистрированы в Центральном банке РФ;

6) дебиторская задолженность страхователей, перестраховщиков, перестрахователей, страховщиков и страховых посредников, платежи по которой ожидаются в течение 3 месяцев после отчетной даты, не являющаяся просроченной и возникшая в результате операций страхования и перестрахования;

7) сертификаты долевого участия в общих фондах банковского управления, зарегистрированных в установленном порядке в Центральном банке РФ;

8) доли в уставном капитале обществ с ограниченной ответственностью;

9) слитки золота и серебра, находящиеся в России;

10) доля перестраховщиков, являющихся резидентами РФ и имеющих лицензию на проведение страховой деятельности и не являющихся резидентами РФ, имеющих представительство на территории РФ.

Поскольку страховая организация помимо страховых резервов имеет иные источники средств (уставный капитал, фонды накопления, потребления и социальной сферы, нераспределенная прибыль и т.п.), то соответственно активы, покрывающие страховые резервы, составляют лишь часть всех активов, находящихся на балансе страховщика. Поэтому установленные Правилами ограничения по отдельным направлениям не означают ограничений на состав и структуру всех активов страховой организации.

Следует отметить, что в отличие от ранее действовавших правил размещения страховых резервов новая редакция вместо одного норматива соответствия инвестиционной деятельности вводит набор граничных соотношений, с помощью которых реализуется принцип диверсификации. Исключены нормативы по минимальной доле государственных ценных бумаг в страховых резервах. В связи с появлением новых видов инвестиций в перечень активов, принимаемых в покрытие страховых резервов, включены инвестиционные паи паевых инвестиционных фондов и сертификаты долевого участия в общих фондах банковского управления. В соответствии с мировой практикой страхования введены новые виды активов, принимаемых в покрытие страховых резервов (депо премий по рискам, принятым в перестрахование, дебиторская задолженность, доля участия перестраховщиков в страховых резервах). В связи с юридическими ограничениями на отчуждение отдельных квартир жилищного фонда из перечня активов, принимаемых в покрытие страховых резервов, исключены отдельные квартиры. Для обеспечения более широкой диверсификации смягчены требования к ценным бумагам, выпущенным иностранными эмитентами. Установлены более жесткие требования, предъявляемые к доле низколиквидных активов.

Основными принципами, которыми должен руководствоваться страховщик в процессе планирования инвестиционной политики, являются безопасность вложении и доходность.

Безопасность означает, что инвестиции осуществляются в надежные предприятия, деятельность которых согласно прогнозам будет успешной. Свободные активы должны быть возвращены в полном объеме. Зачастую безопасность вложений и высокая доходность противоречат друг другу. Неблагоразумно инвестировать средства в высокодоходные предприятия с высокой долей риска. В этом случае существует риск потерять не только доход, но и инвестированные средства.

Страховая компания самостоятельно определяет свою инвестиционную стратегию для размещения собственных средств и страховых резервов. При выборе объекта инвестиций следует учитывать взаимозависимость риска и дохода, т.е. соблюдать принцип диверсификации вложений. Так, часть средств может быть направлена в низкодоходные и малорискованные инвестиции, а другая часть — в высокодоходные, но с высокой степенью риска. В результате инвестиционный риск будет распределен между различными видами вложений, что обеспечит устойчивость инвестиционного портфеля страховщика.

При формировании портфеля инвестиций необходимо рассматривать как ожидаемый доход, так и риск. Между нормой прибыли и риском при определенных условиях существует взаимосвязь, исследуя которую можно найти оптимальное соотношение между ними. Диверсификация инвестиции приводит к значительному снижению риска, но при этом прибыль не уменьшается.

Используя методики анализа платежеспособности, экспертные оценки специалистов страховые организации составляют возможный перечень объектов для инвестирования и формируют свой инвестиционный портфель.

ВАСИЛЬЕВ К.А.,
доцент кафедры Финансы и кредит, Кемеровский Государственный Сельскохозяйственный Институт

Ваше мнение об этом материале:

— Ваше имя
— Ваш email
— Тема

Ваш отзыв (заполняется обязательно):

Укажите код на картинке слева:

Установите трансляцию заголовков прессы на своем сайте

 Подробнее »

Получить код для трансляции заголовков прессы »