Пресса о страховании, страховых компаниях и страховом рынке

Издание рассказывает о полисе страхования ответственности директоров D&O: истории возникновения этого вида страхования, тарифах, процедуре выплат, отечественной и зарубежной практике.

Коммерсантъ, 26 января 2005 г.

Полис для топ-персоны

2638 просмотров

История с налоговыми претензиями государства к НК ЮКОС скажется и на выплатах страховщика компании. По сведениям Ъ, у ЮКОСа есть так называемый полис страхования ответственности директоров. В большинстве случаев такой полис предусматривает как минимум оплату судебных издержек первых лиц компании. Кто еще из управленцев крупного бизнеса страхует свою ответственность и на каких условиях, выясняла корреспондент Ъ Надежда Померанцева.

Цена ошибки управленца
Полис страхования ответственности директоров (D&O - directors and officers liability insurance) покрывает риски, которые во всем мире до начала прошлого века приравнивались к нестраховым. Этот полис позволяет застраховать руководителей предприятий, членов совета директоров, членов правлений от принятия неверных решений, от нанесения вреда компании. Суть D&O заключается в возмещении расходов компаний или ее руководителей по судебным искам со стороны акционеров или третьих лиц (например, бывших сотрудников).
В классическом варианте D&O западные страховщики оплачивают судебные издержки практически по любым претензиям к директорам организаций. Однако есть общепринятые исключения, которые D&O не покрывает. Это банкротство компании, пересмотр ее финансовых результатов, иски между страхователями в рамках одного полиса (например, когда два застрахованных директора одного предприятия подают в суд друг на друга). Кроме того, страховщики не станут оплачивать ущерб компании от действия управленцев в целях личной выгоды, намеренное мошенничество, штрафы, налоговые претензии.
В США полисы D&O покупают все крупные компании. Средние претензии по искам, подпадающим под покрытие D&O, составляют более $1 млн. При этом судебные издержки на один страховой случай составляют в среднем $500 тыс. Наиболее дорогостоящими являются иски акционеров к директорам предприятий, связанные с обесцениванием ценных бумаг по вине менеджмента. Средняя сумма урегулирования по подобным искам в США превышает $7,5 млн. И возмещают такие суммы страховщики. На Западе количество исков, подпадающих под действие полиса D&O, ежегодно увеличивается в среднем на 20%.

Зарождение ответственности
Первые полисы D&O появились в США в 20-30-х годах XX века, когда зарубежные страховщики поняли, что ответственность руководства компании также подлежит страхованию. В Европе полисы D&O появились значительно позже: в 70-х годах - в Англии, где началась интеграция европейского бизнеса с американским, а в 80-х - и в континентальной Европе.
По словам опрошенных Ъ участников рынка, в России сегодня выдано около 15 полисов D&O. А первый полис D&O появился в России в 1997 году - свои риски застраховала компания "Вымпелком". "Для компании, акции которой котируются на Нью-Йоркской фондовой бирже, страхование руководителей компании является обычной практикой",- заявили Ъ в "Вымпелкоме". По словам представителя сотового оператора, полис распространяет свое действие на всех членов совета директоров, ревизионной комиссии и руководящих сотрудников компании, в чьи полномочия входят публичные заявления о компании.
С каждым годом в руководстве отечественных корпораций становится все больше наемных топ-менеджеров со стороны, которые входят в совет директоров нескольких компаний одновременно. С помощью полиса D&O можно застраховать их ответственность перед акционерами определенного предприятия. По словам страховщиков, некоторые из тех компаний, чьи директора уже застрахованы по D&O, включают пункт об обязательном наличии этого полиса в свои корпоративные кодексы. "Я знаю о нескольких застрахованных по D&O компаниях, чьи ценные бумаги не обращаются на зарубежных фондовых рынках, а страхование осуществляется по инициативе директоров. Но это пока редкость",- заявил Ъ руководитель департамента по страхованию ответственности предприятий "Ингосстраха" Андрей Домбровский.
Впрочем, большинство компаний ("Вимм-Билль-Данн", "Татнефть", МТС, ЮКОС) приобретают подобный полис отчасти еще и потому, что без него акции компании, как правило, не проходят процедуру листинга на Нью-Йоркской фондовой бирже. С точки зрения компаний покупка полиса D&O не самая большая наценка за выход на мировые финансовые рынки для получения разного рода заимствований (размещение акций и облигационных займов), при том что, выходя на мировые рынки, российские компании приобретают массу проблем в лице зарубежных акционеров, собственных сотрудников, конкурентов, потребителей и регулирующих органов. Последние при отлично работающей западной судебной системе привыкли судиться по любому поводу.

Процедура D&O
Полис D&O оформляется страховщиком либо на физическое лицо-руководителя, либо на весь состав совета директоров или на саму компанию. К примеру, D&O для Альфа-банка, как рассказали Ъ в "АльфаСтраховании", был оформлен и на сам банк, и на его управленческий состав.
В последнее время страховщики соглашаются расширять объем покрытия, включая в него страхование расходов компаний по предъявленным против них (но не против персонально директоров) искам в связи с ошибочными действиями по обороту ценных бумаг. Примером может послужить предоставление компанией неполной или недостоверной информации об эмитенте инвесторам, которые впоследствии могут подать на компанию в суд. Кроме того, страховщики соглашаются включать в перечень покрываемых рисков иски миноритарных акционеров компаний по сделкам "слияние-поглощение". Стоимость российских полисов D&O колеблется от $10 тыс. до $100 тыс. за каждый $1 млн риска. Как пояснил Ъ консультант по рискам компании "Марш-страховые брокеры" Андрей Шишаков, размер премии по D&O определяется несколько иначе, чем в других видах страхования. Это не процент от лимита ответственности, а определенная сумма за каждый "миллион риска". Впрочем, чтобы клиентам было понятнее, страховщики часто все же называют в качестве стоимости договора D&O процент от страховой суммы. Например, в "АльфаСтраховании" Ъ заявили, что стоимость полиса по D&O в их компании составляет 2-10% от страховой суммы. По словам директора центра страхования ответственности РОСНО Галины Гуляевой, РОСНО страхует D&O по ставке 1,5-7%.
Как рассказал Ъ Андрей Шишаков, о страховании с лимитом ответственности более $10-15 млн можно начинать думать компаниям, у которых есть хотя бы год-два страховой истории по страхованию D&O. Недавно созданным компаниям страховщики чаще всего отказываются продавать полисы D&O.
Все договоры D&O российские страховщики перестраховывают у западных коллег.
На участии западного перестраховщика в размещении риска нередко настаивают клиенты D&O. "Выбор перестраховщика зависит от потребности страхователя в объеме покрытия и рисков,- рассказала Ъ замруководителя управления имущественного страхования и страхования ответственности 'АльфаСтрахования' Ирина Алпатова.- При перестраховании мы запрашиваем наших зарубежных коллег о том, какие риски и в каком объеме они перестрахуют". По ее словам, на Западе перестрахованием рисков D&O занимаются в основном синдикаты Lloyds, Liberty, Hartford, Swiss Re, Zurich и др.
Логично было бы застраховать D&O напрямую у иностранцев, однако российские законы запрещают отечественным компаниям это делать. "Российские юрлица обязаны страховать свои риски только у российских страховщиков. А те уже вправе решать, у кого из своих зарубежных коллег перестраховать этот полис",- объясняет гендиректор страховой компании "АФМ Страховые консультанты и брокеры" Владимир Бирюков. К тому же, по словам Андрея Домбровского, в случае страхования в западной компании напрямую заключенный договор может быть признан недействительным, а все платежи по нему будут считаться нестраховыми, то есть не подпадающими под налоговые льготы.
Для страхования D&O компании необходимо предоставить страховщикам ряд документов, в том числе годовые отчеты за последние два года, список акционеров, информацию о допэмиссиях акций, о слияниях и поглощениях. "Сбор информации также ведется через интервью, СМИ, иногда специальные информационные службы, деловые новостные ленты",- рассказал Андрей Домбровский. Сама процедура заключения договора после подачи всех необходимых документов занимает полгода-год.

Выплаты по D&O
При рассмотрении страховых случаев обязательной является процедура расследования убытков так называемым аварийным комиссаром. При страховании D&O роль аварийных комиссаров выполняют юристы, список которых страховщик рекомендует клиенту. При подаче любых исков на компанию или директора гонорар страхового комиссара оплачивает страховщик. А получить сумму самого страхового покрытия клиент сможет только после окончания всех судебных тяжб и только в случае проигрыша в суде.
На практике это занимает годы. "Максимально долгий известный нам случай страхового возмещения по полису D&O длился около семи лет",- рассказал Ъ Андрей Шишаков. Чтобы не заставлять клиента долго ждать, страховщики стараются решить вопрос во внесудебном порядке, преследуя при этом свои интересы. "Страховые компании стараются как можно быстрее и в досудебном порядке произвести выплату возмещения,- говорит Ирина Алпатова.- Поскольку чем дольше длится разбирательство, тем больше сумма выплаты, так как покрываются затраты на защиту от предъявленных претензий".
Если же против застрахованного руководителя в ходе судебного разбирательства выдвинуто обвинение в уголовном преступлении, оплата судебных издержек по полису может производиться при соблюдении двух условий. Первое: этот риск изначально обговаривался при получении полиса. Второе: по итогам разбирательства руководитель признается невиновным. "В договоре D&O есть оговорки, используемые по соглашению сторон,- поясняет Андрей Домбровский.- При этом преступление руководства всегда остается нестрахуемым риском. Нельзя застраховать уголовную ответственность, равно как и гражданскую ответственность за вред от собственного преступления".

До ЮКОСа и после
В России, по оценке самих страховщиков, рынок D&O пока невелик. Поступления по этому виду в прошлом году компании оценивают в $12-15 млн. Страховщики утверждают, что развитию D&O препятствует отсутствие судебной практики по решениям, связанным с застрахованными руководителями. Тем не менее компании прогнозируют рост рынка D&O уже в ближайшем будущем. "Мы ожидаем увеличения рынка по этому виду в 2005 году до $20-25 млн",- говорит Андрей Шишаков.
Рост популярности полисов D&O компании связывают с увеличением количества размещений ценных бумаг российских компаний на мировых фондовых рынках. Кроме того, действующая версия закона "Об акционерных обществах" предусматривает персональную ответственность руководителей предприятий за результаты деятельности возглавляемых ими компаний перед акционерами.
Переломить ситуацию по отношению к D&O в России может и история с ЮКОСом. По сведениям Ъ, договор страхования D&O компании оформляла AIG. Представители страховщика отказались давать Ъ комментарии по поводу страхования ЮКОСа, а в самом ЮКОСе на вопрос о D&O ответили: "Нам сейчас не до того". Хотя вспомнить о D&O компании самое время. С помощью полиса у ЮКОСа есть шансы возместить судебные издержки. Возмещение убытков зависит от параметров страхового договора. Некоторые опрошенные Ъ страховщики заявили, что из-за политической окраски дела ЮКОСа полис не вступит в силу, поскольку по условиям страхования D&O любые претензии государства к компании, в том числе налоговые, страхованию не подлежат.
Тем не менее, по мнению Андрея Шишакова, полис D&O ЮКОСу все же пригодится. "Формально снижение рыночной стоимости компании как результат действия менеджмента компании - это типичный страховой случай по D&O,- поясняет господин Шишаков. Однако большая политическая составляющая этого дела может помешать признать наличие страхового случая, так как политические риски не страхуются". По его словам, в данном деле решение ситуации по D&O будет зависеть о того, как смогут договориться адвокаты истцов, ответчиков и страховщиков.

Надежда ПОМЕРАНЦЕВА

Ваше мнение об этом материале:

— Ваше имя
— Ваш email
— Тема

Ваш отзыв (заполняется обязательно):

Укажите код на картинке слева:

Установите трансляцию заголовков прессы на своем сайте

 Подробнее »

Получить код для трансляции заголовков прессы »