Пресса о страховании, страховых компаниях и страховом рынке

Компания, 25 марта 2001 г.

Жадность джентльменов сгубила

В июле прошлого гола палата лордов Великобритании провела проверку состояния обязательств Equitable Life и постановила, что компания должна выплатить 1,5 млрд фунтов стерлингов ($2,2 млрд) тем своим клиентам, которые имеют право на гарантированный годовой доход, причем сделать это за счет остальных держателей полисов. Количество привилегированных клиентов Equitable доходит до миллиона человек. В результате общество приостановило выплаты по полисам и с тех пор ищет инвестора-спасителя.
История Equitable Life (первоначальное название — Society for Equitable Assurances on Lives and Survivorships) началась в 1762 году, когда несколько состоятельных граждан Лондона подали петицию королю с просьбой разрешить им открыть предприятие, которое могло бы за счет взносов участников возмещать убытки их семьям в случае смерти кормильца. Так было положено начало долгосрочному взаимному страхованию жизни. Революционность методом Equitable Life заключалась в том, что общество первым в мире начало применять методики актуарных расчетов — грубо говоря, расчетов статистики рождаемости и смертности, — которыми по сей день пользуются все страховые компании, занимающиеся страхованием жизни. Эта система была изобретена неким Джеймсом Додсоном, членом Королевского общества, который, правда, скончался, так и не дождавшись создания Equitable Life.
В очень короткий срок компания Equitable Life из сообщества нескольких друзей превратилась в крупную, успешно развивающуюся организацию. К 1799 году в общество вступили уже 5 тыс. человек, а оборот Equitable Life составил приблизительно 4 млн фунтов стерлингов. Еще через десять лет количество партнеров достигло 10 тыс. В разное время членами Equitable Life были писатели Вальтер Скотт и Джон Голсуорси, а также премьер-министр Невилл Чемберлен.
К концу XIX века спрос на услуги Equitable Life небывало возрос. В 1913 году общество начало продавать пенсионные полисы, что в то время было еще одним революционным шагом в области страхования, а в 1957 году возможность обеспечить свою старость получили и так называемые self-employed — все, кто работает сам на себя.
Сегодня во всем мире действует несколько десятков тысяч взаимных страховых обществ, основанных по принципу Equitable Life. Главная особенность взаимных страховых обществ в том, что их цель не получение прибыли, а защита участников. Другими словами, члены общества «скидываются, а когда заканчивается срок действия их полиса, получают свою долю из общей кассы. Если же при подведении итогов общество обнаруживает убытки, то участники общества обязаны покрыть их из своего кармана. Именно это правило стало косвенной причиной кризиса в Equitable Life.

Живи сегодняшним днем
Философия Equitable Life, которая принесла обществу исключительный успех в прошлом, сформулирована предельно ясно: «Несправедливо создавать выгоды для потомства за счет тех. кто живет сегодня". Другими словами, общество предпочитало заботиться только о сегодняшнем дне, привлекая новых клиентов большими компенсациями. Именно поэтому перед кризисом лучшие 50 продавцов компании собирали более 13 млн фунтов стерлингов страховых премии в год только за счет продаж новых полисов, а зарплата каждого из них составляла 100 тыс. фунтов. Агентам Equitable Life не приходилось гоняться за клиентами. Там, где конкуренты с трудом продавали один полис, агент Equitable Life приобретал сотню новых клиентов.
Однако палка оказалась о двух концах. Выплачивая большую часть средств держателям полисов, общество оставляло для поддержания резервов лишь необходимый минимум. Никакого накопления дополнительного капитала не существовало — Equitable Life ничего не оставляло «на черный день». Но однажды такой день настал.
Как и многие другие общества взаимного страхования жизни. Equitable Life в 50-80 годах XX века распространяла коммерческие полисы с гарантированным годовым доходом, что вообще-то противоречит принципу взаимности. Деньги, полученные от продажи этих полисов, общество вкладывало в государственные облигации, процент по которым вплоть до начала 90-х годов был весьма высок. Однако в декабре 1993 года, когда выяснилось, что процентные ставки по облигациям не покрывают расходов общества по выплате гарантированного аннуитета, глава Equitable Life Рой Рэнсон объявил о сокращении выплат по коммерческим полисам, то есть фактически отменил обещанный гарантированный доход. После серии судебных разбирательств и перетрясок в руководстве, которые поколебали славу «самого стабильного финансового института в Сити» (так прозвали Equitable Life лондонские журналисты), дело общества было передано в палату лордов, которая и решила его в пользу пострадавших держателей полисов с гарантированным доходом.
Наблюдатели не могут прийти к единому мнению относительно того, кто виноват в крахе Equitable Life. Обвинения сыплются на департамент торговли и промышленности, казначейство и другие органы финансового надзора: у взаимной компании ведь не бывает собрания акционеров, и в Великобритании следить за такими обществами должно государство. Некоторые специалисты считают, что случай с Equitable Life вполне закономерен, так как взаимным обществом, разросшимся до таких размеров, невозможно успешно управлять. По мнению эксперта TASIS в области страхования Томаса Мэнсона. произошедшее с Equitable Life, не случайность, а демонстрация того, что у всех обществ взаимного страхования большие проблемы с менеджментом. «Управление обществом взаимного страхования резко отличается от управления акционерной компанией. Поэтому трудно понять, не пользуются ли менеджеры своим положением, например, для личного обогащения», — утверждает Мэнсон.

---

Будет ли в России своя Equitable Life
По данным Национальной ассоциации обществ взаимного страхования, в России действуют уже почти 200 взаимных страховых обществ (ОВС), однако многие из них существуют лишь на бумаге. Об этом говорят цифры: взаимные страховые общества. По данным ассоциации, в прошлом году собрали всего лишь 15 млн руб. страховой премии, а сумма их совокупных страховых резервов не превышает $2 млн. Основной оборот обществ взаимного страхования приходится на крупные города, и, прежде всего, на Москву и Санкт-Петербург.
Развитию ОВС препятствует отсутствие законодательной базы. Правила игры для них лишь приблизительно намечены статьей 968 ГК РФ, Законом РФ от 27.11.92 № 40151 «Об организации страхового дела в Российской федерации» (в редакции от 20.11.99) и Федеральным законом от 12.01.96 № 7 «О некоммерческих организациях» (в редакции от 08.07.99).
Практика показывает, что взаимное страхование востребовано в нашей стране по большей части в сфере малого предпринимательства и в аграрном секторе, то есть там, куда не доходят крупные страховые компании. Среди фермеров, например, потребность в услугах взаимного страхования очень велика, однако недостатки законодательства вынуждают аграриев прибегать к услугам обычных акционерных компаний, которые фактически начинают работать на условиях взаимности, что исключает ориентацию на получение прибыли, но не дает компании никаких льгот.

---

Действительно, проконтролировать управляющего взаимного страхового общества в Великобритании — дело чрезвычайно сложное. Например, Алан Нэш, управлявший Equitable Life в кризисный для общества период, получил, как выяснилось впоследствии, бонус по своему полису (менеджеры избираются из членов общества) в размере более 70 тыс. фунтов стерлингов. В 1999 голу Нэш поднял себе годовую зарплату до 280 тыс. фунтов стерлингов, оправдывая свои действия тем, что сборы страховых премий общества достигли 2 млрд фунтов стерлингов. Так вот: формально привлечь этого менеджера к ответственности нельзя: он действовал в рамках закона. Единственное, что смогла сделать палата лордов — отстранить его от работы.
Все это может привести к тому, что в новом веке личное страхование перейдет под контроль акционерных гигантов, не испытывающих таких проблем с управлением. Между прочим, для того чтобы взаимное общество осуществило какое-либо важное действие, его должны одобрить две трети участников общества, то есть держателей полисов. Можно себе представить, сколько времени займет эта процедура в обществе такого масштаба, как Equitable Life. Это все равно, что провести референдум в небольшом государстве.

Тяжелые поиски инвестора
После того как палата лордов вынудила Equitable Life выплатить 10% держателей полисов 1,5 млрд фунтов стерлингов, один из высших менеджеров общества Крис Хэддон объявил о решении выставить Equitable Life на продажу, чтобы изыскать средства, необходимые для выплат. Многими аналитиками рынка это решение было признано неправильным. Руководитель одной из конкурирующих компаний даже заявил тогда: «Это самая большая ошибка, которую они могли сделать. Выставить общество на продажу — лучший способ развалить этот бизнес».
Действительно, найти инвестора оказалось гораздо труднее, чем ожидали менеджеры Equitable Life. Казалось бы, инвесторы должны выстроиться в очередь: все-таки в обществе состоит миллион держателей полисов. Но парадокс заключается в том, что у Equitable Life нет ничего такого, что стоило бы 1,5 млрд фунтов стерлингов. Equitable Life может продавать только свои структуры управления (например, отдел продвижения полисов или высший менеджмент), но никак не полисодержателей — они ведь не являются ее клиентами! Несколько компаний, в том числе Prudential Life (самая, пожалуй, крупная компания страхования жизни в Великобритании), австралийская AMP и Aegon UK (британский филиал нидерландского страховщика), сначала вроде бы заинтересовались предложением о продаже Equitable Life, но затем отказались от участия в аукционе. Недавно приобрести отдел продаж общества, в котором состоят 2000 сотрудников, и еще некоторые вспомогательные службы согласился банк Halifax, которому принадлежит Clerical Medical — крупная компания пенсионного страхования. Однако банк готов заплатить только 1 млрд фунтов стерлингов, причем наличными из них только 500 млн. Поэтому держатели полисов с гарантированным доходом все равно не получат обещанных денег в полном объеме.
По мнению независимого страхового аналитика Нэда Казалета, дело Equitable Life еще далеко от завершения. Хотя денежные поступления от банка Halifax и дадут возможность частично покрыть обязательства общества и вернуть имидж стабильного финансового института, перспективы этого страховщика пока что неясны, так как они зависят от слишком многих причин. «Устранить проблему обязательств перед держателями полисов с гарантированным доходом очень важно, но нельзя забывать о том, что департамент страхования жизни Equitable Life сильно ослаблен всеми этими коллизиями. Кроме того, общество еще может столкнуться с тем, что поступления от инвестиций на фондовом рынке окажутся гораздо более низкими, чем ожидалось, а этот удар будет посильнее всего, что уже произошло», — говорит Нэд Казалет.

КОРОБКОВА И.