Пресс-релизы

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» повысило рейтинг финансовой надежности страховой компании «Югория-Жизнь» до уровня ruBBB+. По рейтингу установлен стабильный прогноз. Ранее у компании действовал рейтинг ruBB+ со стабильным прогнозом.

Агентство позитивно оценивает изменения, произошедшие в системе риск-менеджмента. В частности, в компании были формализованы процессы управления различными видами рисков, а также регламентирован порядок деятельности коллегиальных органов, занимающихся управлением рисками. В числе позитивных изменений агентство также отмечает приведение компанией в соответствие по срочности активов и обязательств: на 31.12.2018 отношение обязательств срочностью более одного года к активам срочностью более одного года составило 0,8. На фоне активного роста объемов бизнеса по итогам 2018 года компания улучшила свои позиции на рынке (24-е место по взносам среди страховщиков жизни, по данным Банка России, против 28-е места годом ранее). Кроме того, агентство отмечает стабилизацию структуры страхового портфеля (максимальное изменение долей видов страхования в портфеле за 2018 год по сравнению с 2017 годом составило 10,9 п.п.), а также рост диверсификации клиентской базы (за 2018 год доля 5 крупнейших клиентов во взносах страховщика составила 12,7%, на крупнейшего клиента пришлось 7,0% премии). Совокупность позитивных изменений, произошедших в компании, отражена в повышении уровня рейтинга.

Югория-Жизнь – компания, развивающая бизнес в сегменте страхования жизни в рамках группы «Югория». Согласно методологии агентства, страховщик относится к 4 размерному классу, что оказывает давление на оценку размерных показателей деятельности компании. Компания осуществляет деятельность в 33 субъектах РФ, за 2018 год на крупнейший субъект (Ханты-Мансийский автономный округ - Югра) пришлось 43,9% собранной премии. Широкая география деятельности положительно оценивается агентством.

Негативное влияние на уровень рейтинга оказывают крайне высокие темпы прироста взносов (280,6% за 2018 год по сравнению с 2017 годом) и значительная концентрация деятельности компании на одном виде – инвестиционном страховании жизни, – на который пришлось 97,1% взносов, полученных за 2018 год. Компания получает взносы преимущественно через банковский канал продаж (97,0% взносов за 2018 год), что негативно влияет на рейтинговую оценку. При этом позитивно агентство отмечает невысокое комиссионное вознаграждение кредитным организациям. Давление на рейтинг оказывает высокая зависимость от основных посредников: за 2018 год через крупнейшего посредника было получено 30,6% от совокупных взносов, доля 5 крупнейших посредников составила 97,0%.

Агентство высоко оценивает качество активов компании. Так, на 30.09.2018 и 31.12.2018 доля высоколиквидных вложений с рейтингами ruА- и выше от «Эксперт РА» или сопоставимыми рейтингами других агентств составила более 96% от активов за вычетом отложенных аквизиционных расходов. Основным объектом вложений выступают облигации МинФина РФ, составляющие 34,0% активов на 31.12.2018, что, по оценкам агентства, не несет в себе существенных рисков концентрации активов на одном объекте. Одновременно агентство отмечает низкую долю связанных сторон в активах (менее 2% на 30.09.2018 и 31.12.2018). Активы и пассивы компании сбалансированы по валютам: все обязательства, номинированные в рублях и долларах США, покрываются активами в соответствующих валютах.

Давление на рейтинговую оценку оказывает отрицательный финансовый результат по итогам последних двух лет, что в значительной степени обусловлено равномерным признанием прибыли по долгосрочным договорам. Так, рентабельность продаж составила -7,9% по итогам 2017 года и -7,2% по результатам 2018 года, рентабельность собственных средств составила -4,8% и -16,3% соответственно. Объем собственных средств за период с 31.12.2017 по 31.12.2018 увеличился на 5,7% благодаря финансовой помощи от акционера. Рентабельность инвестированного капитала находится на низком уровне (1,7% за 2018 год). Доля расходов на ведение дела по итогам 2018 года (19,2%) не превышала установленный агентством бенчмарк, что относится к числу позитивных факторов.

Показатели ликвидности и платежеспособности позитивно оцениваются агентством. Коэффициент текущей ликвидности на 31.12.2018 составил 1,32, коэффициент уточненной страховой ликвидности-нетто на ту же дату – 1,35. Отклонение фактического размера маржи платежеспособности от нормативного уровня, а также запас свободного капитала составили 60,7% на 31.12.2018. Сдерживающее влияние на рейтинг компании оказывает высокое отношение кредиторской задолженности и прочих обязательств к пассивам на отдельные даты: 9,5% на 31.03.2018 и 5,9% на 30.09.2018. Кроме того, в числе сдерживающих факторов отмечен отрицательный результат от операций по страхованию с учетом инвестиций, рассмотренный без нарастающего итога, в 3 квартале 2018 года (-3 632 тыс. рублей). Позитивно оцениваются отсутствие у компании долговой нагрузки и оценочных обязательств, а также невысокая доля внебалансовых обязательств.

Качество перестраховочной защиты оценивается агентством как высокое: 100% премий, переданных в перестрахование за 2018 год, приходится на перестраховщиков с рейтингами «Эксперт РА» уровня ruA- и выше либо сопоставимыми рейтингами других агентств.

АО «ГСК «Югория-Жизнь» специализируется на предоставлении услуг по инвестиционному страхованию жизни и накопительному страхованию жизни. По данным Банка России, по итогам 2018 года компания заняла 24-е место по взносам среди страховщиков жизни, собрав 872,4 млн рублей страховых премий. По данным «Эксперт РА», активы компании на 31.12.2018 составили 1,5 млрд рублей, собственные средства – 395,2 млн рублей, уставный капитал – 315 млн рублей.

Кредитный рейтинг АО «ГСК «Югория-Жизнь» был впервые опубликован 27.11.2012. Предыдущий рейтинговый пресс-релиз по данному объекту рейтинга был опубликован 12.04.2018.

Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается не позднее года с даты выпуска настоящего пресс-релиза.

При присвоении кредитного рейтинга применялась методология присвоения рейтингов финансовой надежности страховым компаниям, специализирующимся на страховании жизни https://raexpert.ru/ratings/life/method (вступила в силу 07.05.2018).

Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные Банка России, АО «ГСК «Югория-Жизнь», а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.

Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, АО «ГСК «Югория-Жизнь» принимало участие в присвоении рейтинга.

Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.

АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало АО «ГСК «Югория-Жизнь» дополнительных услуг.