«Эксперт РА» подтвердил рейтинг страховой компании «АРСЕНАЛЪ» на уровне ruBB+
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг финансовой надежности страховой компании «АРСЕНАЛЪ» на уровне ruBB+ со стабильным прогнозом.
Страховая компания АРСЕНАЛЪ – небольшой по размерам страховщик (отнесен агентством к 3 размерному классу), который занимает 64 место по взносам среди всех страховщиков по данным Банка России за 2019 год. По итогам 1 полугодия 2020 года объем собранной премии вырос на 10,6% по сравнению с 1 полугодием 2019 года. Страховой портфель компании высоко диверсифицирован: на страхование гражданской ответственности за причинение вреда третьим лицам пришлось 24,9% взносов за 1 полугодие 2020 года, на страхование гражданской ответственности за неисполнение или ненадлежащее исполнение обязательств по договору – 18,1%, на страхование от НС и болезней – 16,8%, на ДМС – 15,2%.
Клиентская база компании высоко диверсифицирована: за 1 полугодие 2020 года доля 5 крупнейших клиентов во взносах страховщика составила 14,4%, на крупнейшего клиента пришлось 4,0% премии. Каналы распространения страховых продуктов также диверсифицированы: на долю крупнейшего канала – агентскую сеть – пришлось 40,5% взносов за 1 полугодие 2020 года. При этом комиссионное вознаграждение агентам (29,8% соответствующей премии) превышает установленный агентством бенчмарк. В числе факторов, ограничивающих уровень рейтинга, выделены высокая доля отказов в выплате страхового возмещения по страхованию финансовых рисков (15,0% за 1 полугодие 2020 года) и низкое отношение урегулированных требований к заявленным по страхованию автокаско.
Качество активов компании оценивается как невысокое. На 30.06.2020 доля высоколиквидных вложений, имеющих рейтинги ruВВВ и выше по шкале «Эксперт РА» или сопоставимые рейтинги от других агентств, составила 38,0% активов, очищенных от отложенных аквизиционных расходов. При этом положительно оценивается высокая диверсификация активов: на долю крупнейшего объекта вложений за исключением объектов с условным рейтинговым классом ruAA и выше пришлось 13,3% активов, очищенных от отложенных аквизиционных расходов, на долю трех крупнейших – 32,7%. Доля связанных сторон в активах низкая. Рентабельность инвестиций находится на высоком уровне: 7,5% за 1 полугодие 2020 года в годовом выражении.
Финансовые показатели компании характеризуются невысокими показателями рентабельности продаж (12,7% за 1 полугодие 2020 года) и капитала (10,4% за 1 полугодие 2020 года в годовом выражении). Крайне высокая доля расходов на ведение дела (84,0% за 1 полугодие 2020 года) оказывает давление на показатель комбинированного коэффициента убыточности-нетто (103,6% за 1 полугодие 2020 года), что негативно влияет на рейтинг. При этом значение коэффициента убыточности-нетто соответствует положительной оценке фактора (19,7% за 1 полугодие 2020 года). Одновременно компания развивает новые виды страхования, которые характеризуются более высокой убыточностью, что в дальнейшем может негативно отразиться на финансовом результате страховщика. Позитивное влияние на рейтинг оказывает низкое отношение кредиторской задолженности и прочих обязательств к валюте баланса (6,6% на 30.06.2020).
Агентство положительно оценивает высокое отклонение фактического размера маржи платежеспособности от нормативного значения (225,9% на 30.06.2020) и запаса свободного капитала (138,8% на 30.06.2020). Показатели текущей ликвидности и уточненной страховой ликвидности-нетто (1,97 и 1,91 на 30.06.2020 соответственно) находятся на высоком уровне. Сдерживающее влияние на рейтинговую оценку компании оказывают умеренно высокое отношение привлеченных средств к капиталу (14,2% на 30.06.2020) и высокое отношение внебалансовых обязательств к собственным средствам (66,5% на 30.06.2020).
Стратегическое обеспечение и финансовое планирование страховщика находятся на высоком уровне. В компании сформированы коллегиальные органы по управлению рисками, которые функционируют согласно положению об управлении рисками. Также в компании действует обособленное подразделение риск-менеджмента. Негативное влияние на рейтинг оказывает высокий показатель текучести кадров. В числе положительных факторов отмечены высокая надежность перестраховочной защиты компании (за 1 полугодие 2020 года коэффициент надежности составил 0,84), наличие опыта средних выплат и низкое отношение максимально возможной выплаты-нетто к собственным средствам (3,9% на 30.06.2020).
По данным «Эксперт РА», активы страховщика на 30.06.2020 составили 3,6 млрд рублей, собственные средства – 2,0 млрд рублей, уставный капитал – 1 млрд рублей. За 1 полугодие 2020 года компания собрала 804,7 млн рублей страховых взносов.
Компании, организации:
